大家好，我是術(shù)士，今天為大家分享的是股票投資的基本面分析。首先絕大部分人購(gòu)買股票是為了在短期內(nèi)獲利，但這其實(shí)是一個(gè)零和游戲，有人賺就肯定有人陪。而我們判斷一家公司的股票究竟怎么樣的依據(jù)(消息面，技術(shù)面這些)也不會(huì)有太大的不同，再加上馬太效應(yīng)，擁有資金越多的一方風(fēng)險(xiǎn)承受力越大，越能賺到大部分的錢。這就是我門常說炒股人十個(gè)有7個(gè)在賠錢2個(gè)不虧不賺1個(gè)賺的的原因。
而我最近學(xué)到的價(jià)值投資，是一種正和游戲，舉例來說你買進(jìn)一家公司的股票，就是投資這家公司，公司就可以用它從供應(yīng)商購(gòu)買原材料，加工生產(chǎn)出產(chǎn)品，然后銷售給客戶，公司與客戶都得到好處，并且這種流程能夠循環(huán)下去，這就是一種正和游戲。
好了接下來我們?cè)僬f說分析股票基本面的幾個(gè)重要指標(biāo)。首先是EPS英文全稱Earning Per Share，中文譯做做每股稅后盈余又叫每股收益。
公式如下：
EPS = 稅后凈利 / 總股本= 平均每一股完稅之后還賺多少錢，它反映了公司的競(jìng)爭(zhēng)力。
這個(gè)數(shù)值，要看最近5-10年的數(shù)據(jù)，越高越穩(wěn)定越好。還要觀察在外部環(huán)境不好的情況下公司受影響的程度來判斷公司的競(jìng)爭(zhēng)力。
第二個(gè)指標(biāo)叫做ROE英文全稱Return On Equity，中文譯作股東權(quán)益報(bào)酬率。
一家公司的ROE在15%以上，并且穩(wěn)定就很不錯(cuò)了。需要注意的是，如果最近幾年的數(shù)字變的很高，說明這是個(gè)不錯(cuò)的生意，有可能會(huì)引來競(jìng)爭(zhēng)者哦。
我們還要注意看這家公司的負(fù)債是否過高，從下面的公式可以看出當(dāng)負(fù)債越高，分母越小，ROE也就越高。而一家具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司是不會(huì)背上長(zhǎng)期的負(fù)債的。
公式如下：
ROE = 稅后凈利 / 凈值(股東權(quán)益) ，股東權(quán)益= 資產(chǎn)– 負(fù)債
在金融業(yè)/保險(xiǎn)業(yè)由于它們行業(yè)的原因，負(fù)債比例非常高，用ROE檢測(cè)非常容易失真，這時(shí)就要用ROA來評(píng)估。
ROA英文全稱Return On Asset，中文譯作資產(chǎn)報(bào)酬率，它反映了整體資產(chǎn)的獲利能力
公式如下：
ROA = 稅后凈利 / 資產(chǎn)
最后一個(gè)指標(biāo)可以幫助我們對(duì)目標(biāo)股票的高低有一個(gè)直觀的標(biāo)準(zhǔn)。它叫做PBR，英文全稱Price/Book Ratio，中文譯作股價(jià)凈值比。一般是以1為標(biāo)準(zhǔn)，小于1表示股票目前偏低，大于1表示股價(jià)偏高。
公式如下：
PBR = 每股價(jià)格 / 每股凈值(凈值/總股本)
然后我們還可以通過查看股東的持股數(shù)量與穩(wěn)定性判斷這家公司內(nèi)部是否穩(wěn)定，一般來說一家公司的人員變動(dòng)越低，就越能說明這家公司不錯(cuò)。
每年上市公司都會(huì)分紅，當(dāng)我們拿到這筆錢后一定要再投入進(jìn)去形成復(fù)利，復(fù)利策略的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是不賠錢。所以我們選擇標(biāo)的時(shí)如果這家公司賠錢了，我們就要謹(jǐn)慎考慮了。而如果我們已經(jīng)持有了怎么辦呢，當(dāng)然是找個(gè)相對(duì)高點(diǎn)拋出去。雖然這家公司有可能只是暫時(shí)的虧損，但我們沒有必要冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。
那假如我們購(gòu)買的股票最近正好趕上了一波行情漲了不少，要怎么操作呢？是繼續(xù)持有還是見好就收，個(gè)人建議只要短期漲幅超過了5年的EPS就可以考慮分批拋售了。
當(dāng)然為了減少風(fēng)險(xiǎn)，我們要多考慮幾個(gè)標(biāo)的，一般而言5-10個(gè)即可。等待復(fù)利的過程是一個(gè)苦悶的過程需要我們更加耐心因?yàn)槲覀円却蓛r(jià)跌到一個(gè)合適的價(jià)位，而往往股價(jià)真的跌到了那個(gè)價(jià)位市場(chǎng)上往往又會(huì)變得悲觀認(rèn)為還會(huì)繼續(xù)跌下去，這是我們必須下定決心，只要股票符合我們的選擇標(biāo)準(zhǔn)，就可以大膽買進(jìn)，不要管明天會(huì)是什么價(jià)位！
