【打卡書籍】：《證券分析》：原書第6版（經(jīng)典暢銷版）D4

【作者】：[美]本杰明·格雷厄姆，戴維·多德

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價格與價值的背離

分析師是靠什么方法來發(fā)現(xiàn)這些有潛在價值的證券呢？主要就是靠勤奮和系統(tǒng)性的工作。他們遵從的方法有兩個。

第一個方法是，由對行業(yè)的一系列比較分析構(gòu)成，遵循前一章所述的框架。這種分析可以讓分析師對每個行業(yè)的標準或者是一般特征有所了解，同時可以發(fā)現(xiàn)那些與以往業(yè)績有很大差異的公司。

第二個常用的方法是仔細檢查公司報表，并把它們和債券或股票的市場價格聯(lián)系起來。

就是投資者是否對這家公司的未來有足夠的信心，并認為在明顯低于正常價格的情況下購入它的股份是很合算的交易。

不論一家二等公司的統(tǒng)計表現(xiàn)有多么優(yōu)秀，都不足以證明這是一筆有利可圖的交易，除非有明確堅實的根據(jù)證明其前景是樂觀的。

1．高知名度證券的價格通常會保持穩(wěn)定，即使他們的投資地位被嚴重削弱。

2．低知名度證券對任何性質(zhì)的負面發(fā)展都很敏感。因此，其價格常常會跌至遠低于其統(tǒng)計表現(xiàn)看起來所能支撐的價格水平。

對于投資級證券，通過勤奮的挖掘，投資者在任何時期都能找到值得投資的低估債券和優(yōu)先股