ETF全名是交易型開放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱“ETF”），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金，絕大多數(shù)屬于指數(shù)基金，買進(jìn)并跟蹤指數(shù)。

LOF基金，英文全稱是"Listed Open-Ended Fund"，稱為"上市型開放式基金"。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。場內(nèi)場外都可以交易。

通俗的理解兩者的不同：

ETF是一只被動雞或叫它指數(shù)雞，但是LOF既可以是被動也可以是主動雞。ETF申購、贖回一般來說是使用股票完成的。投資者用一籃子股票來申購ETF的份額，贖回的時候，拿到手的一般也是一堆股票，很少用到現(xiàn)金。（除非指數(shù)成分股里面某只股票停牌或被踢出成分股名單了，拿不出股票來，才會用到現(xiàn)金）。而LOF雞申購和贖回都是現(xiàn)金完成的。

ETF雞，是土豪的最愛，起步至少100萬份才可以申購或贖回。而LOF對申購贖回沒有門檻，是*絲的最愛。

LOF與ETF都具備開放式基金可以申購、贖回和場內(nèi)交易的特點(diǎn)，但兩者存在本質(zhì)區(qū)別，主要表現(xiàn)在：

基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指數(shù)型基金，也可以是主動型基金。

申購、贖回的標(biāo)的不同。投資者需要用一籃子股票申購ETF基金份額，即投資者需要按照ETF標(biāo)的指數(shù)的成分股比例配齊股票才能在指定券商辦理申購業(yè)務(wù)，同樣投資者贖回ETF份額時，得到的也是一攬子股票。LOF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價。

申購、贖回的場所不同。ETF的申購、贖回通過交易所進(jìn)行；LOF的申購、贖回既可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行，也可以在交易所進(jìn)行。

對申購、贖回限制不同。只有資金在一定規(guī)模以上的投資者（基金份額通常要求在50萬份以上）才能參與ETF的申購、贖回交易，LOF則在申購、贖回上沒有特別要求。

在二級市場的凈值報價上ETF每15秒提供一個基金參考凈值（IOPV）報價；LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常1天只提供1次或幾次基金凈值報價。

存在的形式不同，ETF基金是交易所交易基金，主要是一種跟蹤標(biāo)的指數(shù)的基金，沒有確切的基金單位凈值，普通投資者不能以基金單位凈值進(jìn)行申購和贖回，只有機(jī)構(gòu)能通過購買一攬子股票換取基金份額，而一般的投資者僅能通過二級市場進(jìn)行撮合交易。LOF基金是上市型開放式基金，其不跟蹤標(biāo)的指數(shù)，主要跟蹤的是對應(yīng)基金的基金單位凈值，而基金單位凈值主要由市場行情和基金經(jīng)理操作策略決定。

結(jié)構(gòu)不同；ETF基金具有封閉式基金性質(zhì)，如果機(jī)構(gòu)沒有通過一攬子股票換取基金份額，那么基金份額保持不變。即使用一攬子股票換取了基金份額，那么對其投資倉位比例也不受影響。LOF基金是開放式基金，不具備有固定的基金份額，投資收益受投資者大量申購或贖回影響，投資比例倉位會受投資者的申購和贖回帶來增加或減少。

信息公布不同；ETF基金不存在基金具體的單位凈值，每日公布的只是組合，日間還會實(shí)時公布擬合凈值。LOF基金每月公布上一個基金單位凈值，每季度或半年公布投資組合。