中國股市再次確認(rèn)，15年慘跌一幕又要卷土重來，是趨勢還是人禍？

A股持續(xù)刨底的陰謀A股是一塊肥肉誰都知道，雖然中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)實(shí)體，但A股市場卻還是一塊未加開墾的處女地。在過去還沒有加入MSCI的時候，A股市場始終處于封閉狀態(tài)，外資大鱷只能眼饞卻不能染指?，F(xiàn)在機(jī)會來了，自6月1號A股加入MSCI以來，包含瑞銀、大摩、野村等外資機(jī)構(gòu)紛紛入駐，已經(jīng)在摩拳擦掌準(zhǔn)備大干一場了。

巧合的是在A股加入MSCI指數(shù)的前夕，于3月23號爆發(fā)了這場誰也得不到好處的貿(mào)易摩擦，并且矛盾不斷激化，直把個國際金融市場搞得烏煙瘴氣，局地金融危機(jī)頻發(fā)。當(dāng)然，類似于土耳其里拉崩跌只是小插曲，真正的目的是要擊垮人民幣。無奈中國綜合實(shí)力雄厚，幾經(jīng)交手總不能如愿，于是喊出了中國干預(yù)匯率的怒嚎。雖然沒能把人民幣匯率擊垮，但也取得了不少的回報，特別是把A股大盤給拽下來了。從年初的3500點(diǎn)拽到了現(xiàn)在的最低點(diǎn)2672但，下跌了900點(diǎn)，跌幅達(dá)到了26%。盡管還沒有達(dá)到所預(yù)期的目標(biāo)，但離目標(biāo)也很近了。

山姆對此付出了沉重的代價，不僅受到世界各國人民的譴責(zé)，并且連同自己的夫人都打算等他一卸任就跟他離婚。你說這是為什么？俗話講：人為財(cái)死鳥為食亡，若無利誰起早。大家自然可以想到，同為商人的他們之間會有必然的聯(lián)系，國際大鱷既然進(jìn)入了A股市場，絕不會滿足于個股翻倍，年終分紅這點(diǎn)蠅頭小利，要干就干一票大的。于是我們發(fā)揮一點(diǎn)想象力，先把A股指數(shù)拽下來，越低越好，然后在二級市場和股指期貨上共同做多，讓還沒有開墾過的A股這塊處女地膨脹起來。等到那時，憑你有多好的想象力也算不出有多大的利潤。人為財(cái)死鳥為食亡，有如此豐厚的利潤在等著，眼前這點(diǎn)罵又算得了什么呢。

由此認(rèn)為，A股大盤自年初以來持續(xù)刨底的下跌有陰謀，經(jīng)歷五窮六絕之后七沒有翻身，到了八月跌幅更深。MSCI的到來不僅沒有止住跌勢，反而增加大盤下跌的速度。盡管A股跌至歷史底部，成為世界洼地，但大盤還是一個勁的不計(jì)成本的下跌，甚至不顧維穩(wěn)政策的利好，仍然抱有老媽媽跳井尖腳到底的決心。這絕不是市場自身運(yùn)行規(guī)律的反應(yīng)，而是在進(jìn)行著聊齋志異的鬼故事，并且還有可能是內(nèi)鬼和外鬼相勾結(jié)，在圖謀著一場大行動。

當(dāng)然，謀事在人成事在天，他們的計(jì)謀能不能得成還是一個未知數(shù)。俗話講：開店的不怕大肚子漢，你有多大的飯量盡管敞開肚子吃，關(guān)鍵是看你最后能不能付得起飯前。當(dāng)前的A股看似風(fēng)平浪靜，但卻早已潛伏下千軍萬馬，最終鹿死誰手，我們小散只能靜心觀看。但小散也不能閑著，既然有這樣順手牽羊的機(jī)會，我們和樂不做個順風(fēng)船，順手薅把羊毛也是不錯的選擇。所以當(dāng)前最主要的任務(wù)是選擇此次股市戰(zhàn)爭中一只焦點(diǎn)的股票，做好潛伏的準(zhǔn)備。

中國股市最致命的兩大問題事實(shí)上，在15年那輪股災(zāi)爆發(fā)之前，卻存在著不少先知先覺的資金提前出逃。其中，最有代表性的，莫過于外資機(jī)構(gòu)。與此同時，亦有不少上市公司大股東以及高管，也提前實(shí)現(xiàn)了資金出逃的目的。顯然，即使隨后的股災(zāi)風(fēng)波殺傷力驚人，卻并未對這類群體構(gòu)成太大的沖擊。

不過，與這類具有先知先覺的資金相比，普通散戶卻在這一時期內(nèi)出現(xiàn)了持續(xù)性大舉入場的姿態(tài)。確實(shí)，對于缺乏資金、信息以及技術(shù)優(yōu)勢的普通散戶而言，他們最大的特點(diǎn)就在于跟風(fēng)操作。但是，憑借著“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢，跟風(fēng)操作也為極少數(shù)的散戶贏得了盈利的空間。不過，對于絕大多數(shù)的普通散戶而言，跟風(fēng)操作， 盲目入場的最終結(jié)局，也就是陷入深套的尷尬局面了。

顯然，這就是中國股市第一個致命性問題，即市場信息的不對稱性。

回顧最近一段時間中國股市的非理性下跌行情，實(shí)則同時具備了“下跌速度快”、“下跌力度猛”等特點(diǎn)。不過，在股市下跌的過程中，大資金大機(jī)構(gòu)與普通散戶的命運(yùn)卻大不相同。

其中，對于大資金大機(jī)構(gòu)而言，它們可以在股指期貨市場中，借助套期保值等功能實(shí)現(xiàn)靈活多樣的操作策略?；蛟S，在一個失去理性的下跌市場中，借助一些風(fēng)險對沖工具可以在很大程度上減少了市值的損失風(fēng)險。而對于極少數(shù)的大資金大機(jī)構(gòu)而言，它們更可能利用期現(xiàn)交易制度的不對稱性以及相應(yīng)的做空工具進(jìn)行順勢做空，并借此獲取暴利。

與此同時，在股票市場中，由于普通散戶只能局限于單向做多的操作模式，且只能允許采用“T+1”的交易策略。由此一來，實(shí)則也剝奪了普通散戶日內(nèi)糾錯的機(jī)會。于是，在實(shí)際操作中，一旦散戶買入了某只股票，則在隨后的市場殺跌行情下，他們卻是無法及時止損出局的。或許，對于普通散戶而言，最好的日內(nèi)風(fēng)險對沖方式，就是逢低補(bǔ)倉，在最大程度上減少差價的虧損。

顯然，這就是中國股市第二個致命性問題，即市場制度的不合理性以及不完善性。

成功的投資中需要克服人性的貪婪：頻繁交易巴菲特曾經(jīng)說過，如果商學(xué)院的學(xué)生畢業(yè)以后，拿一個卡片來打洞，買一只股票打一孔洞，那么，終其一生，一定是卡片上洞洞最少的學(xué)生成為巨富。

“錢在這里從活躍的投資者流向有耐心的投資者。許多精力旺盛的有進(jìn)取心投資人財(cái)富漸漸消失?！?/p>

從我自己的交易單上可以看到，獲利最多的月份交易次數(shù)往往是最少的；相反，出現(xiàn)虧損的月份往往伴隨著頻繁的交易。

為什么會出現(xiàn)這種情況，因?yàn)槿绻琼槃萁灰椎脑挘枰龅浇財(cái)嗵潛p，讓利潤奔跑，虧損的時候，需要及時止損，所以持股時間很短，表現(xiàn)出來就是在一段時間內(nèi)交易次數(shù)比較多，盈利的時候，需要拿住單子，表現(xiàn)出來就是一段時間內(nèi)交易次數(shù)減少。

無論是來自投資大師的教誨，還是自己的實(shí)踐都充分說明減少交易次數(shù)的重要性，這是從無數(shù)次金錢損失中獲得的深刻教訓(xùn)。頻繁的操作，不但使得自己迷失方向，從一個彈坑跳到另外一個彈坑，卻無法躲避虧損射來的子彈，更別說帶來交易稅、手續(xù)費(fèi)的巨大費(fèi)用支出。

由此我們可否從限定自己開始，一個月交易次數(shù)一開始最多不能超過3次，習(xí)慣以后每月逐漸減少，慢慢的把少操作、不操作當(dāng)成一種習(xí)慣。

期市取勝的關(guān)鍵不全是靠技術(shù)，也取決于你的心態(tài)。不追抄底摸頂，不頻繁交易，這是一個成功投資者必須具備的最基本的素質(zhì)。

一只木桶能盛多少水，并不取決于它有多少塊長木板，而是取決于其中最短的那塊木板。如果圍成木桶的木板絕大多數(shù)都是長的，惟獨(dú)有一塊是短的，那么木桶里的水就會從短木板處流走。這就是傳統(tǒng)的木桶理論，或曰“短板效應(yīng)”。

市場中“長木板”相當(dāng)于投資者的長處或優(yōu)點(diǎn)，而“短木板”相當(dāng)于人的短處或弱點(diǎn)。一般來說，投資者大多數(shù)都是有一定投資技能的，有的擅長基本面分析，有的擅長技術(shù)分析，但為什么會常常出現(xiàn)投資失誤呢？原因就在于投資的最終收益往往不是取決于投資者擅長的方面，而是取決于投資者最不擅長的方面。

在所有的“木板”中，最短而又最重要的那一塊，莫過于投資者與生俱來的人性弱點(diǎn)。這些弱點(diǎn)包括缺乏耐性、貪婪恐懼、浮躁沖動、患得患失、隨波逐流、眼紅手癢、不甘寂寞，等等。一句話，總是跳不出圈外，從而總是迷失自己。

可以這么說，只要你是一個心理正常的投資者，那么以上人性的弱點(diǎn)肯定會或多或少的在你身上體現(xiàn)出來。但是在投資中，它恰恰就是那塊“短木板”，往往是致命的。而成功的投資人生，就是不斷克服“短板效應(yīng)”的過程。

但是，做比說難上萬倍，知與行的距離是世界上最遠(yuǎn)的距離。不經(jīng)歷一輪完整的牛熊轉(zhuǎn)換，不經(jīng)過金錢的累累虧損，你是絕對體會不到的，因而也是很難成熟起來的。一旦你知了也能行了，而且成為一種習(xí)慣，那么，你會發(fā)現(xiàn)成功的投資其實(shí)是，既簡單又快樂。

中國股市散戶的心理

散戶進(jìn)入股市，能正確認(rèn)識股市，才能在股票操作中取得較好的戰(zhàn)績。

你可能了解市場，但可能不了解自己。不了解自己的弱點(diǎn)，就不能戰(zhàn)勝自己的弱點(diǎn)，也就不能在股市中長久生存。在參與股市這場特殊的戰(zhàn)斗中，散戶的優(yōu)勢如果發(fā)揮不出來，劣勢不知怎樣去規(guī)避，會使自己在股市中處處被動。

統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，個性中的神經(jīng)質(zhì)、外向性、盡責(zé)性和內(nèi)控性等四個特質(zhì)能顯著預(yù)測散戶們炒股業(yè)績的高低，而宜人性和開放性則不能顯著預(yù)測散戶炒股業(yè)績的高低。并且，如果用盡責(zé)性和神經(jīng)質(zhì)來預(yù)測炒股業(yè)績高低，其準(zhǔn)確程度要大于用外向性和內(nèi)控性來預(yù)測炒股業(yè)績。具體從四種個性特質(zhì)的高低來看，神經(jīng)質(zhì)高的散戶的炒股業(yè)績偏低，而外向性、盡責(zé)性和內(nèi)控性高的散戶的炒股業(yè)績則更高。隨著神經(jīng)質(zhì)特性越來越高，散戶炒股業(yè)績越來越差；其余三個特質(zhì)的散戶的炒股業(yè)績則表現(xiàn)為，特質(zhì)越來越高，炒股業(yè)績越來越好。每位進(jìn)入股市的股民都有一些心理的問題，這些弱點(diǎn)嚴(yán)重影響股民的操作成績，這些心理問題主要表現(xiàn)在以下方面。1、暴富心理。股民來到股市，都想在最短時間內(nèi)獲得最大收益，這種心理極易使他們忘掉風(fēng)險，買進(jìn)漲幅已大的股票而被套在高位。

—解決方式，正確認(rèn)識股市不是提款機(jī)，沒有好的心態(tài)與過硬的本領(lǐng)，很難成為賺錢的極少數(shù)。再看好的股票在它已經(jīng)開始瘋狂拉升的時候都是風(fēng)險最大的時候，也都是時刻準(zhǔn)備拋出股票的時候，也不再是買股票的時候。更不要忘記風(fēng)險，將自己置于死地，然后盼著后生！2、貪婪心理。有的股民買入股票獲利后不舍得賣出，希望股票不斷上漲，獲得更大的收益。結(jié)果股票下跌，不但利潤全無，反而被套虧損。

—中國股市只有買入并持有股票，才有可能在上漲的過程中獲利，如果賣出股票，雖然可以不虧錢，但卻沒辦法獲利，利字旁邊一把刀，很多人只想著股票上漲，卻忘記了股票上漲的過程就是風(fēng)險累積的過程，總有一天會跌下來，大家就能體會到利字旁邊那把刀的鋒利。解決方式用好這把刀，在市場開始轉(zhuǎn)市之初切斷虧損或止贏，時刻記住風(fēng)險第一，寧可踏空不可套牢。3、僥幸心理。有的股民買入股票被套后，不及時止損，幻想著還能重新漲上去，結(jié)果淺套變深套，小虧變大虧。入市之初要設(shè)好止損點(diǎn)，不論是做長線還是短線都要設(shè)好止損點(diǎn)，只是你的時間長短設(shè)的止損點(diǎn)可能會不同，這樣可以避免小虧變大虧。

4、阿Q心理。有的股民本想作短線，被套后不果斷止損，反而自我安慰，短線變成長線。認(rèn)為總有一天會漲上去，是典型的阿Q精神勝利法，結(jié)果越套越深。

—一樣死多頭的想法，跌10%不拋就可以跌20%，跌20%后面可能還會跌30%，所以一旦跌破止損位按紀(jì)律止損，如果發(fā)現(xiàn)做錯還是有機(jī)會再買回來，在弱勢的時候拿著股票就是拿著風(fēng)險。5、恐懼心理。有的股民被深套后，心煩意亂，再遇股市暴跌產(chǎn)生恐慌心理，結(jié)果往往在地板價割肉，賣出不久股票上漲而后悔不已。

—炒股心態(tài)最重要，一旦心態(tài)壞了，就很難做出理智的判斷，也是散戶朋友經(jīng)常犯的錯誤。

6、賭徒心理。有的股民喜歡全倉買入，全倉賣出，剛剛賣出，馬上殺入，看似瀟灑過癮，可惜錢越炒越少。

—雖然股市如賭場，而且經(jīng)常不斷學(xué)習(xí)你會有進(jìn)步，但是過份投機(jī)，完全不看基本面也是會久賭必輸。7、浮燥心理。有的股民心態(tài)浮燥，草率買入，草率賣出，獲利后興高采烈，手舞足蹈，虧損后怨天尤人，喊爹罵娘。

—心態(tài)很重要，買入要謹(jǐn)慎，賣出要堅(jiān)決，我們經(jīng)常是反著做的，忍不住買，經(jīng)常買在高位；舍不得賣，經(jīng)常賣在低位甚至割肉出局。8、迷信心理。有的股民沒有自信心，容易對他人，對書本，對網(wǎng)絡(luò)，對股評家產(chǎn)生迷信心理，結(jié)果是迷迷瞪瞪買股，稀里糊涂賠錢。

—所有的人都有立場，特別是一些股評的人，他們身后一般都有一些人，而且股市是個變化莫測的市場，沒有能夠準(zhǔn)確的看清楚，對那些人的迷信心理，只是自己沒有獨(dú)立的分析，操作上更是沒有技巧，所以才會出現(xiàn)這種現(xiàn)像，迷信心里往往讓人失去的學(xué)習(xí)的動力，只是單純?nèi)ヂ犇切┕稍u家的忽悠而做錯，大家不要忘記大盤在從6100多點(diǎn)跌到5000點(diǎn)的時候人，很多人在說5000點(diǎn)是個鐵底，現(xiàn)在想來只是個笑話。9、死多頭心理。有的股民不能客觀的分析判斷，天天看漲，天天盼漲，一廂情愿，難以實(shí)現(xiàn)，往往因判斷失誤，造成損失。

—剛進(jìn)場的散戶很容易變成死多頭，很容易相信媒體的話變成死多頭，從而這個市場上的犧牲品。10、死空頭心理。有的股民炒股受挫后，一朝被蛇咬。十年怕井繩，天天看空，處處看空。往往因坐失良機(jī)而懊悔不已。

—死空頭也一樣要不得，很容易錯失一輪上漲的行情，經(jīng)常剛上漲一點(diǎn)就拋出，只能賺小錢甚至?xí)澊箦X。11、害怕踏空心理。有的股民不怕套牢只怕踏空、不管牛市熊市天天滿倉，理由是套牢還有上漲希望，踏空則連希望都沒有，他們不明白，作為散戶隨時都可進(jìn)場，根本不存在踏空問題。

—這是死多頭的想法，散戶要成為理性的投資者，只相信大勢，大勢向好做死多頭，大勢變壞要做死空頭，懂的靈活變化才能在這個市場上活下去。12、盲目自信心理。有的股民偶得小利，即信心膨脹，誤認(rèn)為股市賺錢很容易，盲目大膽隨意操作，結(jié)果難逃失敗結(jié)局。

—股市沒一個人能夠說的清楚，大家操作其實(shí)是賭一個大概率事件的發(fā)生，或者認(rèn)為上漲的概率較大所以買入，認(rèn)為下跌的概率較大所以賣出，但沒人可以100%的正確，所以控制風(fēng)險永遠(yuǎn)是第一。13、急于返本心理。有的股民操作造成虧損后，急于挽回?cái)【郑臒┮鈦y，不做認(rèn)真分析便盲目操作，結(jié)果造成更大失敗。

—在被人打了一棒的時候更要清醒，是認(rèn)賠出局還是說可以站穩(wěn)了反擊，大局會向哪個方向發(fā)展，都是要認(rèn)真想清楚才能動手的事情。14、消極心理。有的股民操作失誤后，不是認(rèn)真分析原因，研究對策，而是消積對待，無心看盤、打撲克、下棋、或玩電腦游戲，水平難以長進(jìn)。

—學(xué)習(xí)，不斷地學(xué)習(xí)，才可能進(jìn)步，才可能在市場上活下來。15、不知足心理。有的股民總想買在最低點(diǎn)，賣在最高點(diǎn)，如見到賣掉的股票上漲，就在心理上難以接受，甚至高點(diǎn)再買進(jìn)而被套。

—永遠(yuǎn)都不要要求自己賣在最高點(diǎn)，永遠(yuǎn)也不要希望買在最低點(diǎn)，能夠賣個次高，少賺個10%又如何，如果你能拿到100%以上的漲幅，又何必一定要最少那一點(diǎn)也不愿意放棄呢。16、博傻心理。有的股民對那些已經(jīng)漲幅巨大的大牛股情有獨(dú)鐘，在上漲節(jié)段不敢買進(jìn)，快到頂部時才放膽殺入，接最后一棒。慘遭損失。

—任何時候都要理智，股票只是你賺錢的工具，沒有好與壞之分，風(fēng)險大的股票要堅(jiān)決拋出，不論是什么樣的牛股，只要勢頭向下就堅(jiān)決賣出。

17、從眾心理。有的股民對股票不做認(rèn)真分析，喜歡隨大流，看到別人買什么，自己就買什么，帶有很大的盲目性。

—只有不斷在學(xué)習(xí)，不斷在總結(jié)，才是我們散戶朋友成長的唯一出路。18、慣性心理。有的股民形成錯誤的操作習(xí)慣后，很難糾正，既使意識到不對也不思改進(jìn)，不斷重復(fù)同樣的錯誤。

19、撞大運(yùn)心理。有的股民不進(jìn)取、下功夫研究總結(jié)，炒股靠運(yùn)氣，失敗是必然。

—很多人都是這樣的。20、分散投資心理。有的股民錯誤理解雞蛋不要放在一個籃子里，買股十多只，看似很熱鬧，效果卻不好。

什么是交易系統(tǒng)？

很多投資者說到交易系統(tǒng)可能很快便會想到在哪里買入，在哪里賣出，這其實(shí)就是前面談到的技術(shù)信號，及入市和離市信號，將交易系統(tǒng)和技術(shù)信號進(jìn)行了混淆。

而真正的交易系統(tǒng)應(yīng)包括三個部分：行情研判、資金管理、交易策略，這三者應(yīng)是有機(jī)結(jié)合的整體，缺一不可。很多投資者正是因?yàn)闆]有一套完善的交易系統(tǒng)，不知道如何進(jìn)行資金管理，采用何種策略，只注重買點(diǎn)和賣點(diǎn)，即使這種買賣信號成功率較高，最終還是無法擺脫虧損的結(jié)局。（A）行情研判它是為交易策略和資金管理服務(wù)的，拋開了這一點(diǎn)，任何行情研判都沒了目標(biāo)，都無法設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)，也沒有了實(shí)際意義。筆者強(qiáng)調(diào)的是行情研判，研判包含了預(yù)測，但不僅僅是建倉前預(yù)測，還包括建倉后的跟蹤評判，筆者甚至認(rèn)為這一點(diǎn)的重要性要高于建倉前的預(yù)測。

行情研判需要回答三個問題：

1.什么樣的情況下進(jìn)場交易？答案必須是清晰明確的，可以是一個精確價位，也可以是一個明確的區(qū)間。一般來說，不管投資者采用的是什么分析方法，其進(jìn)場信號的類型大概可以分為兩種：1）順勢交易型，這一類投資者選擇的最初的進(jìn)場信號是區(qū)間或高低點(diǎn)的突破?？陬^禪：順勢而為。2）逆勢交易型，這一類投資者的最主要的進(jìn)場信號是行情末端的拐點(diǎn)，或者是經(jīng)過測算的目標(biāo)點(diǎn)位?？陬^禪：低吸高拋。這是兩種完全不同的分析研判思路，采用哪一種都可以，但最好不要在交易中來回切換思路！

2.什么樣的情況下離場？離場包含了三層意思：１）離場是因?yàn)樾星榈陌l(fā)展變化不符合投資者的持倉標(biāo)準(zhǔn)；２）離場是為了止損和止盈；３）離場的動作應(yīng)該是積極主動的。行情研判必須清晰明確回答這個問題，相對于第一個問題來說，這個問題容易被忽視，也正因?yàn)槿绱?，這個問題更重要。什么樣的情況下進(jìn)場，是由在什么樣的情況下可以離場決定的。

3.能否給資金管理提供唯一的、明確的、可執(zhí)行的依據(jù)？

（B）資金管理資金管理的意義：

1.是為了在市場上生存下來，且生存得足夠久。為了生存，我們必須將虧損限于小額。這個“小”是一個相對的概念，雖然每個人理解不同，但應(yīng)該是我們在交易過程中的絕對的追求，因?yàn)槲覀儫o法預(yù)料會連續(xù)出現(xiàn)幾次虧損，我們只能控制每一次虧損都是小額。

２.獲利是交易的最終的追求，只有獲利才能彌補(bǔ)止損，才能最終獲得利潤。套用投資大師的話：將虧損限于小額，讓利潤奔跑。正是這個要求，決定了行情研判需要回答的第三個問題：行情研判必須可以測算出盈虧比例，否則說明行情研判有缺陷。

需要強(qiáng)調(diào)的是，由于我們不知道自己會連續(xù)虧損幾次，所以一旦持有的頭寸開始盈利要積極持有。這包含兩方面的含義：

1.我們無法知道當(dāng)下是不是已經(jīng)獲得最大盈利，只有盈利開始出現(xiàn)回撤，我們才可以知道哪個位置是最大盈利點(diǎn)位，即便是一個精于測算量幅的投資者。因?yàn)橛行┬星榈淖兓菚缭綍r間級別的，比如日線級別的行情演化成了周線級別的行情，所以有了盈利。只要我們的持倉標(biāo)準(zhǔn)還在，不妨持倉更堅(jiān)決一些，切不可無原則地“見利就跑”。

2.很多行情展開初期會出現(xiàn)反復(fù)，也有的行情初期直接V型反轉(zhuǎn)，也有的可能在反復(fù)震蕩后會選擇向下，這些信號都需要在后市復(fù)盤才能看出當(dāng)時的走勢，這種不確定性就對我們的實(shí)戰(zhàn)操作造成很多困難，所以在這種不確定的初期走勢，控制資金或許是一種折衷的無奈之舉，也是唯一的合理應(yīng)對措施。

總之，“知止而后有得”，“量力而為”。資金管理不管怎么強(qiáng)調(diào)都不過分，筆者認(rèn)為這是成為一個合格投資者最重要的核心環(huán)節(jié)，而往往卻被普通投資者所忽視。資金管理是所有交易環(huán)節(jié)中最個性化的一個方面，體現(xiàn)出了投資者自己性格的各個方面，沒有好壞區(qū)分，適用為美。下面簡單談?wù)剺?gòu)建資金管理模塊的大概思路：對自己所能承受的保證金最大虧損制定一個明確的額度，結(jié)合投資周期的長短，將總的虧損額度作為最寶貴的“資源”合理分配。這么做不僅僅是在強(qiáng)調(diào)將虧損額度量化，便于提高執(zhí)行力，更重要的是，強(qiáng)化了一種理念：再多的資金如果管理不善，也會有虧完的一天！

有了上述額度的量化，投資者很容易明確在每次交易中，或者每個時間周期中可以動用的“虧損資源”。很多人將所有投資保證金比作“子彈”，我認(rèn)為應(yīng)該將自己的虧損額度比作“子彈”更貼切，子彈打出去是收不回來的，但是為了獲取“獵物”我們又必須打出“子彈”，虧損額度用完了，就應(yīng)該停止交易。

行情研判模塊和資金管理模塊相互結(jié)合可以測算出一個合理、明確的虧損額度，這個過程有助于提高執(zhí)行力。

（C）交易策略這是最靈活的一個環(huán)節(jié)，也是最見功夫的一個環(huán)節(jié)。在此環(huán)節(jié)中，許多投資者忽視了一個問題：行情的節(jié)奏感。制定一個適當(dāng)?shù)慕灰撞呗跃褪菫榱藴?zhǔn)確地踏住行情的節(jié)奏。節(jié)奏沒塌好，指數(shù)上漲你也可能虧損，不同的人操作同一支股票，結(jié)局也可能是天壤之別，別人賺錢，你卻虧損。交易策略需要解決以下三個問題：

1.進(jìn)場時機(jī)。在確定自己交易的時間級別之后，該怎么看待自己的入場信號？比如：對于一個日線級別的交易者來說，在整個交易日中，如果是做突破的投資者，遇到開盤跳空突破關(guān)鍵價位時，是進(jìn)場還是不進(jìn)場？盤中回撤到關(guān)鍵點(diǎn)位以內(nèi)，進(jìn)場的單子該不該離場？為了避免這些問題，日線級別的交易者或許應(yīng)該在快收盤的時候根據(jù)信號進(jìn)場，過濾掉日內(nèi)的信號。這樣做可能會錯過一些盈利空間，但是可以回避日內(nèi)波動帶來的不必要的止損動作，趨利避害。作為期貨投資者應(yīng)該將避害放在前面。這里只是舉了一個例子，并不是說這樣做是唯一的或者最好的方法，投資者應(yīng)該對自己的交易進(jìn)場時機(jī)有個明確的標(biāo)準(zhǔn)，以便執(zhí)行。

2.如何應(yīng)對行情突發(fā)事件。這是一個非常重要的問題。對于突發(fā)事件，一定要有積極的應(yīng)對措施，不管突發(fā)事件是不利的還是有利的。很多投資者認(rèn)為，突發(fā)事件雖會引起行情的異常波動，可以加速一波趨勢行情，或者減緩一波趨勢行情，但大多改變不了行情的趨勢。既然是“突發(fā)”，無從預(yù)測，索性不去考慮。顯然這樣的觀點(diǎn)有點(diǎn)消極。政府一直在積極號召各行各業(yè)建立“預(yù)警機(jī)制”，期貨投資者也應(yīng)該建立“預(yù)警機(jī)制”，最大程度地確保交易策略的順利實(shí)施。否則會被突發(fā)事件打亂節(jié)奏，盲目進(jìn)場或被動離場。

3.加減倉位，平滑心態(tài)。我一直不相信有投資者能面對行情的漲漲跌跌、資金的盈盈虧虧，可以做到真正的心如止水。都說人性的兩大弱點(diǎn)——貪婪和恐懼。筆者認(rèn)為，克服弱點(diǎn)應(yīng)該從尊重弱點(diǎn)開始，弱點(diǎn)與生俱來，時時刻刻都會發(fā)揮作用，我們無法擺脫。但是我們可以制定明確的交易策略，通過加減倉位，來平滑或者沖抵盈虧波動對人性弱點(diǎn)的考驗(yàn)。

加減倉位的大概原則：虧損頭寸只減倉，不加倉；盈利頭寸加倉要按照事先設(shè)定好的經(jīng)過測算的比例執(zhí)行。需要說明的是，這只是一個大概原則，不是唯一標(biāo)準(zhǔn)。

交易系統(tǒng)是一個整體，各個模塊是有機(jī)組合，不是簡單疊加，好的交易系統(tǒng)不會突出某一個模塊，而是通盤考慮、同步建立的。這很像中醫(yī)理論中強(qiáng)調(diào)的“中”、“和”的思想，中醫(yī)認(rèn)為：人只要做到了“中”、“和”，就不會生病。好的交易系統(tǒng)的每一個細(xì)節(jié)都是全息的，都可以反映出整個系統(tǒng)的目標(biāo)、原則、技巧等等所有信息。

人最難做到的是了解自己，正確地評價自己。交易方法可以學(xué)，但在學(xué)習(xí)方法的同時，一定要結(jié)合對自己的分析和了解。適合自己的方法才有可能成為最好的方法。

股市絕非賭博靠運(yùn)氣，大家要不斷總結(jié)學(xué)習(xí)，只有深刻的了解市場，理解股市的規(guī)律，才可以長期生存。如果您手中持有個股被套或不會選股、把握不好買賣點(diǎn)的朋友，都可以來找我，定當(dāng)鼎力相助。筆者微信：kh6965，識別主力資金流向，不再一買就跌一賣就漲，解決你選股、買賣點(diǎn)和被套問題，并且清晰識別莊家操盤動向，希望大家可以形成自己的一套交易系統(tǒng)，每天推送選強(qiáng)勢牛股思路方法！