本文于2月23日始發(fā)于公眾號“Gabriel沒有特殊字符”，為什么長期定投收益一般？
定投指數(shù)基金現(xiàn)在是很多人首擇的投資方式，因為其簡單方便的操作方法，和強制儲蓄、分散風險、享受牛市收益等優(yōu)質(zhì)屬性深得人心，再加上指數(shù)基金基本上是最符合普通投資者的投資方式了，所以確實很多人都選擇了這種投資方法。就連巴菲特也不止一次的推薦大眾購買指數(shù)基金。很多朋友問我想投資理財，我一般也會推薦從定投指數(shù)基金開始。但是很多朋友定投了很久，比如長達10年，但收益卻不是很讓人滿意，今天就來聊聊，為什么很多人長期定投指數(shù)基金收益卻一般呢？
我這里拉了一個數(shù)據(jù)給大家看看。
我們以滬深300ETF指數(shù)為例，每月1號定投1000元。定投到今天。
2015年開始，總收益率為23.7%
2010年開始，總收益率為56%
2005年開始，總收益率為69%
雖然確實是都正收益了，并且總收益率還算可以，但是很多人看到這個收益率會覺得和自己實際的期望值還算有點出入的，想著自己持有10年的才賺56%，還想要更高。這個想法尤其是在比如現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板突然暴漲，幾周就漲了20%+的情況下更加強烈。。那么真的是這樣嗎
首先，投資權(quán)益類市場能做到長期戰(zhàn)勝市場已經(jīng)很不容易了，所有這個收益本身就是一個不錯的結(jié)果。很多人表示不滿意，我們對比一下貨基就知道了，貨基持有10年大概也就是30%左右的總收益吧，這么一看是不是還可以。
另外定投的總收益率是有一個誤區(qū)的。大家看到定投10年收益率為56%，就默認為投資了10年收益為56%，其實是不對的，因為定投不是在投資的第一天就將全部資金買入然后封閉十年，而是十年間不斷投入，因此資金的時間成本并不是10年！這是很多人都忽視了的一點，如果我們采用定額定期的方法買入，那么可以簡單粗暴的將0-10年見的投資資金看作是在第5年一次性投入且封閉持有至今，所以其實我們的資金時間成本是要減半的，即相當于收益率要翻倍的。這么一看是不是收益率就更好了？
舉個最極端的例子，10年前買了一筆1萬的指數(shù)基金，然后今天又買了一筆1萬，總共買了2萬，總共賺了1萬元。算收益率的話，整體的投資收益率是50%。但是你不會覺得是今天買的1萬那一筆投資，在一天內(nèi)獲得了50%的收益率吧？而對于10年前買的那筆1萬元投資，收益率是不是該翻倍呢（只為大致結(jié)論方便理解，并不嚴謹，如果感興趣可以看看現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率算法）
當然了。今天這篇文章也不是在給無腦定投指數(shù)開脫。因為定投指數(shù)基金這個操作最早是從美國興盛的，巴菲特人家也是給美國民眾說的讓投資指數(shù)基金，放到中國來呢為什么感覺效果一般了呢，其實答案也很明顯?？聪聢D。
這是我們上證指數(shù)的月K圖
這是美股標普500的走勢圖
是不是一眼就看出來差別了？是的。美股的風格在過去基本上都是穩(wěn)步上升的慢牛態(tài)勢，這種情況下定投指數(shù)自然可以享受到指數(shù)上漲的收益，因此定投指數(shù)基金方式被推崇。
而我大A股，10年前在3000點現(xiàn)在還在3000點，但是有更高的波動性，因此定投指數(shù)會分散點我們的風險，然后會讓我們在牛市來臨有著爆炸的收益。但長期來看，我們要享受到指數(shù)上漲的收益和美股相比還差的很遠呢。
另外一個讓長期定投指數(shù)收益表現(xiàn)平平的因素是定投的鈍化效應(yīng)。大家都知道定投是為了讓我們將風險分散，通過分散投資使得我們投資整體的點位得到平衡，比如大跌后的買入會更加便宜，所以會使得我們持有更多便宜的點位從而拉到整體的成本。但是長期定投后，因為整體持倉的過分擴大，這個平衡機制就會被鈍化。
道理也很好理解，最開始持倉總金額只有1萬，買一筆1000元對整個持倉是近10%的影響，而長期定投后假設(shè)持倉到100萬，買一筆1000元對整個持倉的影響就微乎其微了。在這種情況下定投的初衷和優(yōu)勢其實已經(jīng)失效了，所以會出現(xiàn)長期定投看似收益平平的結(jié)果。
那么，我們應(yīng)該怎么辦？仔細看看上面的話，就會有答案了。
-定投指數(shù)會分散點我們的風險，然后會讓我們在牛市來臨有爆炸的收益。
-長期定投后，因為整體持倉的過分擴大，這個平衡機制就會被鈍化。
所以我們其實只要給定投加上止盈策略就可以了，在達到止盈條件時進行賣出，這樣確保我們在牛市來臨能享受到爆炸的收益，也能保證整體持倉的控制，從而達到不會因為時間延續(xù)而鈍化的效果。
至于定投的止盈策略要怎么做，以及止盈策略的數(shù)據(jù)回溯，后面找機會和大家分享幾個比較經(jīng)典常用的止盈策略和數(shù)據(jù)吧。明天又是周一啦。新的一周加油哦~
最后，歡迎大家關(guān)注公眾號“Gabriel沒有特殊字符”，每天都會有投資小心得分享哦~
