今天總結(jié)一下查看一家上市公司的財務(wù)報表，來分析一家公司的運(yùn)營情況、競爭力，結(jié)合本行業(yè)其它公司一起分析，也能了解本行業(yè)的發(fā)展前景。
公司三大注意財務(wù)報表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表
接下來就著重分析這三張表，以及在這三張表基礎(chǔ)上計算的一些主要指標(biāo)。
以同花順軟件中的京東方A（000725）為例
主要指標(biāo)：通過主要指標(biāo)快速查看公司的財務(wù)狀況，然后再通過主要指標(biāo)了解內(nèi)部具體科目的數(shù)據(jù)
通過主要指標(biāo)，對企業(yè)價值的思考：
決定企業(yè)價值的很多因素并不一定會列在有形資產(chǎn)里。例如，長期費(fèi)用化的研發(fā)投入，卓越領(lǐng)導(dǎo)層的管理能力，得天獨(dú)厚的品牌優(yōu)勢等。
企業(yè)價值取決于它未來能賺取利潤的多寡。
如果無法保證未來盈利的持續(xù)性、確定性，隨便就把當(dāng)前凈利潤乘以一個倍數(shù)，當(dāng)做對企業(yè)的合理估值，是荒謬的。
經(jīng)濟(jì)大環(huán)境、央行貨幣政策會影響到企業(yè)未來的盈利水平，所以會影響到企業(yè)價值。所以金融市場會對經(jīng)濟(jì)環(huán)境、貨幣政策作出反應(yīng)是合理的。
芒格說過，“投資并不簡單，認(rèn)為投資簡單的人都是傻瓜”。
相比于其它財務(wù)指標(biāo)，凈利潤短期波動大，操作空間大，各種會計操作都能合理合法地改變短期凈利潤，包括但不限于：費(fèi)用資本化，大量賒銷，出售固定資產(chǎn)，改變投資資產(chǎn)分類科目等等。
關(guān)于盈利能力與成長性的思考
決定投資收益率高低的是盈利能力，而不是成長性。凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)，長期而言，也是決定投資收益率的最重要指標(biāo)。
股票投資的長期收益率取決于凈資產(chǎn)收益率和股票的估值水平。對于長期投資者而言，股票的凈資產(chǎn)收益率越高，估值水平越低，投資者長期持有的收益率也就越高。
關(guān)于毛利率、凈利率和凈資產(chǎn)收益率的思考
凈利率與毛利率比較一下，兩者越接近說明企業(yè)的期間費(fèi)用越低。
毛利率是衡量產(chǎn)品（或者也是行業(yè)）的競爭能力和盈利能力的一個指標(biāo)，而凈資產(chǎn)收益率更側(cè)重于凈資產(chǎn)的投資回報狀況，作為投資者，應(yīng)該從毛利率上看這個產(chǎn)品、公司、行業(yè)的發(fā)展趨勢，從凈資產(chǎn)收益率上看投資的收益情況。
資產(chǎn)負(fù)債表
上面這張表中項目很多，其實關(guān)鍵的就三項：資產(chǎn)合計、負(fù)債合計、所有者權(quán)益（或者股東權(quán)益）
所有者權(quán)益（或者股東權(quán)益）=資產(chǎn)-負(fù)債
資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債/資產(chǎn)
資產(chǎn)負(fù)債表的作用：
資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表。例如，公歷每年12月31日的財務(wù)狀況，由于它反映的是某一時點(diǎn)的情況，所以，又稱為靜態(tài)報表。
資產(chǎn)負(fù)債表主要提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況方面的信息。通過資產(chǎn)負(fù)債表，可以提供某一日期資產(chǎn)的總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)擁有或控制的資源及其分布情況，即，有多少資源是流動資產(chǎn)、有多少資源是長期投資、有多少資源是固定資產(chǎn)，等等
可以提供某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)未來需要用多少資產(chǎn)或勞務(wù)清償債務(wù)以及清償時間，即，流動負(fù)債有多少、長期負(fù)債有多少、長期負(fù)債中有多少需要用當(dāng)期流動資金進(jìn)行償還，等等
可以反映所有者所擁有的權(quán)益，據(jù)以判斷資本保值、增值的情況以及對負(fù)債的保障程度。
資產(chǎn)負(fù)債表還可以提供進(jìn)行財務(wù)分析的基本資料，如將流動資產(chǎn)與流動負(fù)債進(jìn)行比較，計算出流動比率；將速動資產(chǎn)與流動負(fù)債進(jìn)行比較，計算出速動比率等，可以表明企業(yè)的變現(xiàn)能力、償債能力和資金周轉(zhuǎn)能力，從而有助于會計報表使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。
利潤表
利潤表的關(guān)鍵項目是：營業(yè)利潤、凈利潤、每股收益、綜合收益總額
現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表的三個主要概念：
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元）
投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元）
籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元）
查看財務(wù)報表的技巧
三個表綜合同時來看，不要只局限看單一表
先看核心指標(biāo)，再逐步分析里面的細(xì)分項目
通過同花順軟件查看上市公司的財務(wù)報表，可以方便快速查看，提高效率
從橫向與縱向上查看分析，橫向：同行業(yè)公司對比?？v向：查看不同行業(yè)的不同公司財報
