? ? ? ? 一般聊起這個話題都挺不嚴肅的，尤其是我這種第二副業(yè)是段子手的基金經(jīng)理，本能的就想叫散戶一聲恩人，調(diào)侃散戶似乎是顯示優(yōu)越感的一種儀式，但真實內(nèi)心的想法并不是這樣。

? ? ? ? ? 我曾經(jīng)對2010-2014年的股票型公募基金和私募基金都計算過每一年的年度中位數(shù)，發(fā)現(xiàn)一個讓人有些尷尬的規(guī)律，公募基金能跑贏當年兩市中位數(shù)6-7%，私募能跑贏當年兩市中位數(shù)3-4%，這就透露出兩個信息。

? ? ? ? ? ?1、其實專業(yè)的基金經(jīng)理比市場平均水平厲害一點，但很有限

? ? ? ? ? ? 2、大家總以為私募基金會比公募基金厲害，因為私募基金是拿收益浮動提成的，比公募基金只收固定管理費更有責(zé)任感，也更用心，但事實上公募基金每年都跑贏了私募一點，至于為什么跑贏，我個人嚴重懷疑，跑贏的那部分就是私募收走的浮動收益提成......

接下來是我的一個猜想：

當樣本量大到一定程度的時候，市場里交易者的水平都是差不多的，無論是1萬個公募經(jīng)理，還是1萬個私募經(jīng)理，還是1萬個散戶，或者是1萬個小學(xué)生，甚至是1萬頭猩猩，大家交易一年的收益中位數(shù)是差不多的。

我這個猜想可能會得罪一些資深交易者，但我觀察過幾次淘股吧的實盤炒股大賽，包括新浪上舉辦的投資顧問炒股比賽，甚至是網(wǎng)紅股神的炒股大賽，只要人一多，中位數(shù)都和大盤的中位數(shù)很接近。

我說了這么多，其實就是想引申出一句話來回答樓主，其實無論散戶、私募經(jīng)理、公募經(jīng)理、大v、投顧、磚家，彼此在交易水平上都沒有群體性的優(yōu)勢，頂多是個體的區(qū)別。

注意，我說的是交易水平上沒差距，但是交易習(xí)慣上是有差距的。無論是公募還是私募，和散戶相比有一個重大區(qū)別就是交易頻率，之前中登公布過一組數(shù)據(jù)：