課程筆記
今天講的是“現(xiàn)金流量”模塊的最后一個(gè)指標(biāo)，叫100/100/10，它的意思是：
現(xiàn)金流量比率>100%
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%
現(xiàn)金再投資比率>10%
在財(cái)報(bào)說中能找到這三項(xiàng)數(shù)據(jù)：
這個(gè)是茅臺(tái)的數(shù)據(jù)，并不是全部滿足標(biāo)準(zhǔn)。但也并不是說它的財(cái)報(bào)不好，說這只股票不好。
因?yàn)檫@三個(gè)指標(biāo)加起來，在“現(xiàn)金流量”模塊中只占比15%，也就是每個(gè)小指標(biāo)各占比5%，權(quán)重不大。所以今天這三個(gè)指標(biāo)，不用花時(shí)間去計(jì)算，了解即可。
1、現(xiàn)金流量表率
現(xiàn)金流量比率指的就是主營業(yè)務(wù)賺回來的錢能否覆蓋住一年到期的流動(dòng)負(fù)債？
分子：營業(yè)現(xiàn)金活動(dòng)流量表示的是公司通過經(jīng)營主業(yè)活動(dòng)實(shí)實(shí)在在賺回來的本金。
分母：短期債務(wù)
現(xiàn)金流量比率，這個(gè)指標(biāo)大于100%，表示公司通過經(jīng)營活動(dòng)實(shí)實(shí)在在賺回來的現(xiàn)金，能覆蓋住一年到期的流動(dòng)負(fù)債。
注意，這里說的是經(jīng)營活動(dòng)，就是公司的主營業(yè)務(wù)，這筆錢不包括投資賺來的，也不是融資進(jìn)賬的。
2、現(xiàn)金流量允當(dāng)比率
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率告訴我們?nèi)绾问褂脭?shù)字來判斷，這五年“公司運(yùn)營所需成本”（分母）和“公司實(shí)際賺到的錢”（分子）
分子：最近五年?duì)I業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量，可以理解成“最近5年公司實(shí)際賺進(jìn)來的錢”
分母，分三塊：
（1）資本支出：這五年來公司正常運(yùn)營需要投入的錢
（2）存貨增加額：公司運(yùn)營所需要增加的存貨成本
（3）現(xiàn)金股利：公司運(yùn)營過程中給股東分紅支出的錢
3、現(xiàn)金在投資比率
從字面意思上理解，就是這項(xiàng)指標(biāo)反應(yīng)的是公司手上有的現(xiàn)金流用于再投資的能力
分子：“營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利”就是字面意義的前半句：
公司手上有的現(xiàn)金流，它等于自己日常營運(yùn)賺來的錢（營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量）和除掉要發(fā)出去的現(xiàn)金（給股東現(xiàn)金紅利）.
分母：總資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
該比率越高，表明企業(yè)用于再投資各項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金越多，企業(yè)的再投資能力強(qiáng)；反之，則表示企業(yè)再投資能力比較弱。
今天的三個(gè)指標(biāo)的判斷標(biāo)準(zhǔn)在標(biāo)題中已經(jīng)給出了，100/100/10，非常的好記
（1）現(xiàn)金流量比率>100%
滿足這個(gè)指標(biāo)代表公司賺回的現(xiàn)金比較多，對(duì)外短期欠款比較少！
（2）現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%
大于100%說明分子大、分母小，即公司5年經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流足夠支付企業(yè)運(yùn)營的成本，無需看銀行或者股東的臉色。
（3）現(xiàn)金再投資比率>10%
一般而言，該指標(biāo)達(dá)到8%~10%，即被認(rèn)為是一項(xiàng)理想的比率。
但根據(jù)MJ老師多年的經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)指標(biāo)大于10%更穩(wěn)妥，說明企業(yè)具有較強(qiáng)的再投資能力。
再次強(qiáng)調(diào)下，這三個(gè)指標(biāo)占比較小，如果前面的指標(biāo)滿足要求，此項(xiàng)指標(biāo)不滿足也沒關(guān)系，不用糾結(jié)，沒有完美的人，也沒有完美的公司。
因?yàn)槿齻€(gè)指標(biāo)較小，獨(dú)孤九劍中沒有它們的位置。我們直接用“財(cái)報(bào)說”網(wǎng)頁的數(shù)據(jù)就可以啦。
課后作業(yè)
第一模塊“現(xiàn)金流量”的三個(gè)重要指標(biāo)到今天已經(jīng)講完了，這幾天有沒有收獲，你所選的公司氣長不長？
我選的格力電器這三項(xiàng)指標(biāo)分別是
不太滿足標(biāo)準(zhǔn)，但是“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”和“平均收現(xiàn)天數(shù)”這兩項(xiàng)占比比較大的指標(biāo)都滿足。評(píng)分也應(yīng)該在80分以上，可以說是公司氣比較長了吧。
