注：我的股票實(shí)盤完全在抄老唐的作業(yè)，周記也是學(xué)習(xí)本周唐書房和自己思考的記錄。
本周交易
2021年12月31日，在洋河164.25元處買入約2%倉(cāng)位，資金來(lái)源于新增資金（因?qū)懩杲K總結(jié)，未記錄該筆買入，現(xiàn)補(bǔ)上）。
當(dāng)前持倉(cāng)
目前持有騰訊控股41%，貴州茅臺(tái)24%，洋河股份12%，古井B7%，陜西煤業(yè)8%，分眾傳媒8%。
下表除“當(dāng)前股價(jià)”和百分比之外，其他科目單位為人民幣億元。
注：①采用席勒市盈率估值的企業(yè)，不估算三年后估值；
②持股比例=持股市值/賬戶總值。在無(wú)交易狀態(tài)下，該比例也可能因每只個(gè)股股價(jià)波動(dòng)幅度不同，而發(fā)生小幅變化；
③倉(cāng)位加總偶爾可能為99%或101%，原因是持股比例為四舍五入數(shù)據(jù)，例如10%代表實(shí)際倉(cāng)位在9.50%~10.49%之間。
附：上期數(shù)據(jù)
收益
本周實(shí)盤凈值下跌2%，2022年年內(nèi)收益-2%（四舍五入）。
注：①實(shí)盤年度收益率及年化收益，按照且慢小賬本數(shù)據(jù)。
②滬深300指數(shù)收益未包含每年2%左右的分紅，數(shù)據(jù)略有低估。
重要事項(xiàng)
1.茅臺(tái)業(yè)績(jī)預(yù)告
幾個(gè)要點(diǎn)：
要點(diǎn)1：茅臺(tái)基酒產(chǎn)量5.65萬(wàn)噸，高于公司年初計(jì)劃的5.53萬(wàn)噸，這屬于股東眼里的真正利好。
多出來(lái)的1200噸基酒，那就是未來(lái)至少22億的營(yíng)業(yè)收入，以及至少10億凈利潤(rùn)。
這個(gè)5.65萬(wàn)噸的基酒產(chǎn)量，基本就是在新的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目出臺(tái)之前，茅臺(tái)基酒的天花板。
它也意味著在2025年，茅臺(tái)的可售商品酒數(shù)量大致在4.5-4.8萬(wàn)噸之間，相比2020年3.43萬(wàn)噸銷量，有大約30%-40%的增幅。
在不提價(jià)的情況下，僅從量的角度，能給公司帶來(lái)約36%-45%的歸母凈利增長(zhǎng)。
要點(diǎn)2：系列酒產(chǎn)量2.82萬(wàn)噸，低于公司年初計(jì)劃的2.9萬(wàn)噸。
目前的最新消息，是2021年10月底竣工了20棟糧酒車間。
公司披露在2025年，醬香系列酒要努力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入240億元。
如果這個(gè)營(yíng)收計(jì)劃順利實(shí)現(xiàn)，按照目前的凈利率估算，也能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約80億元。
要點(diǎn)3：公司披露，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)520億左右。
算上財(cái)務(wù)公司營(yíng)收，2021年年報(bào)凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)仍然會(huì)落在540±10億范圍內(nèi)。
要點(diǎn)4：關(guān)于調(diào)價(jià)。
本周，沒(méi)有上調(diào)價(jià)格的新消息，年初上調(diào)的預(yù)期落空。
截止目前，依然認(rèn)為2022年有近于確定的概率會(huì)提價(jià)，區(qū)別只是年初還是年中。
2.騰訊啟動(dòng)回購(gòu)及其他
1）減持SEA冬海集團(tuán)股票
分派京東之后，接著又減持SEA，體現(xiàn)的是公司投資戰(zhàn)略的一貫性：當(dāng)投資對(duì)象進(jìn)入成熟期，具備獨(dú)立從市場(chǎng)融資的能力后，騰訊會(huì)考慮變現(xiàn)。
騰訊的投資定位始終是財(cái)務(wù)投資，目標(biāo)是利用自身資源幫助投資對(duì)象成長(zhǎng)，而不是尋求控制投資對(duì)象。
正因?yàn)槭秦?cái)務(wù)投資，賺了很多倍以后變現(xiàn)是常態(tài)。
騰訊的投資從2014年開(kāi)始發(fā)力，到現(xiàn)在進(jìn)入第八個(gè)年頭，很多項(xiàng)目逐步進(jìn)入變現(xiàn)期，這種減持帶來(lái)的利潤(rùn)將陸續(xù)體現(xiàn)在騰訊的利潤(rùn)表上。
京東之后減持SEA，我認(rèn)為恰恰是向市場(chǎng)表明這不是中國(guó)監(jiān)管部門的要求，中國(guó)監(jiān)管部門管不到紐交所上市的新加坡企業(yè)頭上去。
甚至京東之后選擇減持SEA而不是美團(tuán)或拼多多，或許反而佐證了京東的派發(fā)也不是監(jiān)管要求，而是騰訊從投資回報(bào)角度考慮的主動(dòng)行為。
收縮投資的說(shuō)法，會(huì)直接被數(shù)據(jù)駁倒。
2021年騰訊投資項(xiàng)目的絕對(duì)值和同比增速都是創(chuàng)下歷史記錄的。
2020年騰訊以43%的增長(zhǎng)率投出175個(gè)項(xiàng)目，而2021年增長(zhǎng)率達(dá)到53%，投資項(xiàng)目高達(dá)268個(gè)。
2）本周啟動(dòng)回購(gòu)
本周三、周四和周五，騰訊啟動(dòng)了每天2個(gè)億的回購(gòu)。
當(dāng)下價(jià)格低估，450港幣以下構(gòu)成理想買點(diǎn)。
在/且只在低估區(qū)間實(shí)施回購(gòu)，是管理層優(yōu)秀的表現(xiàn)。
騰訊的回購(gòu)股份是必須注銷的，這個(gè)不用有其他任何想法，這是香港聯(lián)交所的規(guī)定。
所以此時(shí)回購(gòu)，相當(dāng)于公司每天分2億港幣，只不過(guò)這2億是以加倉(cāng)的形式進(jìn)了我們的股票賬戶。
3）數(shù)字貨幣與微信支付
還有一件小事落地，那就是數(shù)字人民幣確定支持微信支付。
數(shù)字貨幣替代的是現(xiàn)金鈔票，微信支付和銀行APP是存儲(chǔ)現(xiàn)金和數(shù)字貨幣的渠道。
3.印尼限制煤炭出口
中國(guó)每年的煤炭需求大約有3億噸左右需要進(jìn)口，由于某些原因，印尼現(xiàn)在是中國(guó)最大的煤炭進(jìn)口國(guó)，大約占中國(guó)進(jìn)口煤的2/3左右。
這條限制令，無(wú)疑會(huì)增加國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)缺口，可能造成煤價(jià)向上波動(dòng)。
作為陜煤的投資人，我們知道一點(diǎn)就足夠了：煤炭現(xiàn)在是不愁銷售，愁生產(chǎn)，能挖出來(lái)多少，就能賣掉多少，而且價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期。
4.關(guān)于現(xiàn)金倉(cāng)位
由于12月31日買了約2%的洋河，這周我第一次面臨條件單觸發(fā)沒(méi)錢買的境地。
我現(xiàn)在同時(shí)持有股票倉(cāng)位和長(zhǎng)贏計(jì)劃肯定是會(huì)面臨這個(gè)問(wèn)題的，因?yàn)樵诘臀煌瑫r(shí)需要現(xiàn)金。
那么就要規(guī)定一個(gè)優(yōu)先級(jí)。按照現(xiàn)在的認(rèn)知，我把股票倉(cāng)位優(yōu)先級(jí)放在第一位。
就是如果同時(shí)面臨買點(diǎn)，其他買入需要給股票倉(cāng)位讓位。
甚至在某種特殊情況下，比如觸發(fā)股票的買點(diǎn)，部分其他倉(cāng)位也要作為類現(xiàn)金血包支持股票買入。
至于在低點(diǎn)沒(méi)錢買網(wǎng)格，少賺點(diǎn)就少賺點(diǎn)吧。
華寶3作為網(wǎng)格和目標(biāo)市值持倉(cāng)賬戶，應(yīng)該在很長(zhǎng)一段時(shí)間不需要新增資金。
華寶2作為股票賬戶大本營(yíng)。
且慢作為長(zhǎng)贏計(jì)劃持倉(cāng)賬戶，如果遇到特殊情況，確保最開(kāi)始的一個(gè)計(jì)劃可以執(zhí)行。
