每周學財報，學投資，這周我們學習的內容是——所有者權益。

這周學習一個很少被人關注的財報事項，雖然是一個經常被人忽略的財報事項，但藏著很有趣的秘密，我們來看看。

我們先看下所有者權益中有些什么，如下面的截圖，主要是實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤這四個科目。

其中，實收資本和資本公積本質是股東投入企業(yè)的錢；盈余公積和未分配利潤是企業(yè)平常生產賺到的錢。

實收資本和資本公積這么來理解，比如說，老王準備開一個理發(fā)店，設立了“老王理發(fā)店有限公司”，初始股份總共有1萬股，每股1元，但是老王總共投入了10萬元，那么按面值每股1元計入實收資本1萬，剩下的9萬計入資本公積，這樣老王投入的10萬就反應在了實收資本和資本公積這兩個地方。

盈余公積和未分配利潤我們認真看下，為什么說它是企業(yè)賺到的錢呢？首先先搞清楚企業(yè)賺了錢會反映在哪呢？這個應該很明顯了，企業(yè)賺了多少錢和花了多少錢分別是反映在收入和成本兩個項目上，收入成本經過一系列加加減減就變成了“凈利潤”，如下圖。

所以企業(yè)賺了多少錢，最終反映在了“凈利潤”這個科目上，企業(yè)賺了錢后，一般會有這么幾個用途：

分紅：這部分錢就到了股東手里，不在報表里了，已經出去了；

計提盈余公積：這部分錢就反映在了“盈余公積”科目，但是這部分錢還是股東的，這個東西是公司法有要求計提的，我們就不細究了；

剩下的就是未分配利潤，企業(yè)用這些錢來再發(fā)展的，每一年凈利潤分配完的錢就往這里轉，所以是個累計的數(shù)！

那么，在所有者權益中，存在兩類錢，但是都屬于股東：

股東投入的錢=A=實收資本+資本公積

賺來的錢=B=盈余公積+未分配利潤

現(xiàn)在回到標題，要看企業(yè)有沒有啃老本，其實就是看賺來的錢多還是股東投入的錢多？

啃老本，股東投入的錢>賺來的錢

不啃，股東投入的錢<賺來錢

我們來看一些案例，從圖中看這些公司，一目了然，哈哈，他們分別是樂S網(wǎng)、科D訊飛和暴F集團，是不是也比較符合我們心中的印象呢？

那么這個指標會不會有限制呢？當然會有的，如果你不結合企業(yè)的實際情況去理解，就可能會出錯的。

就說老王的理發(fā)店，如果前面1個月一個客人也沒有，那不就得啃老本嗎？但是如果老王理發(fā)手藝一流，只是暫時營銷做的不好，那我們其實是不用太擔心的，我們還是要投老王！對于已經長大了的企業(yè)，我們就要用懷疑的眼光去看。

再者，我們要學會多個指標結合使用，畢竟這個指標涉及到的是凈利潤這個指標，實際中我們也看到很多偉大的虧損企業(yè)。那其實這種情況下就又回到了我們常說 “先看行業(yè)，商業(yè)模式，再看財報”。如果商業(yè)模式和財報明顯矛盾，那很可能就是企業(yè)在說謊了。

好了，本周我們的學習就到這里了，最近在思考一個概念“用一級市場的投資心態(tài)做二級市場投資，用二級市場的投資方法做一級市場投資?”。如果你也投資了，那就做股東吧，謹記別讓投資的公司啃你的老本！