1.來(lái)說(shuō)說(shuō)債券

債券的定價(jià)，債券的價(jià)值等于未來(lái)現(xiàn)金流及本金和利息的總和，但未來(lái)的錢(qián)和現(xiàn)在的錢(qián)價(jià)值是不同的，比如像這個(gè)我在馬路邊撿到一分錢(qián)，現(xiàn)在已經(jīng)變成了我在馬路邊撿到一塊錢(qián)，所以我們用期望的投資回報(bào)率類似于資產(chǎn)的通脹率，專業(yè)術(shù)語(yǔ)叫做貼現(xiàn)率來(lái)對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行折算，債券的價(jià)值等于本金，加上利息，除以一加貼現(xiàn)率對(duì)于固定利率的債券而言，本金和票息分子是固定的，因此，債券的價(jià)值主要取決于分母貼現(xiàn)率，貼現(xiàn)率包括兩個(gè)大部分，基礎(chǔ)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)由于承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)，而需要獲得的收益補(bǔ)償就叫做風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，貼現(xiàn)率等于美元的基礎(chǔ)利率，加上信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，再加上流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

2.

巴菲特警告投資者說(shuō)，有三種股票不能買(mǎi)：

一是擁有許多沒(méi)有處理的“股票認(rèn)股證”的公司，這樣的公司花樣太多，投資者防不勝防，所以不該涉足。巴菲特堅(jiān)持認(rèn)為，“廚房中的蟑螂一定不止一只”，投資者如果發(fā)現(xiàn)該公司有問(wèn)題，那也肯定不是只有一個(gè)兩個(gè)的問(wèn)題，很可能有一大批。

二是財(cái)務(wù)年報(bào)中有太多附注說(shuō)明的公司，這些附注說(shuō)明越多、用詞越是模棱兩可，不可告人的問(wèn)題就越多。

三是對(duì)發(fā)展前景預(yù)測(cè)過(guò)于樂(lè)觀的公司也不能買(mǎi)。他表示，他自己對(duì)上市公司下個(gè)季度的情況也無(wú)法預(yù)測(cè)，又怎么能預(yù)測(cè)一年后的利潤(rùn)增長(zhǎng)呢？這肯定不是他的專長(zhǎng)。

〖小心駛得萬(wàn)年船，投資的第一準(zhǔn)則是不虧損〗

3.

學(xué)過(guò)企業(yè)管理的讀者知道，企業(yè)的獲利能力取決于資產(chǎn)報(bào)酬率、負(fù)債成本、財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用。從資產(chǎn)報(bào)酬率看，伯克希爾公司在這方面的表現(xiàn)一貫優(yōu)異，讓人羨慕?？墒前头铺剡€介紹說(shuō)，伯克希爾公司“由于資金成本極低，也使得我們受惠不少，這點(diǎn)就比較鮮為人知。”

4.

食品飲料行業(yè)高分紅企業(yè)

安記食品（14），華寶股份（13），養(yǎng)元飲品（10），梅花生物（7），承德露露（5），雙匯發(fā)展（5---平均下來(lái)10元左右)