余額寶如今也算是一個家喻戶曉的現(xiàn)象級產品了，寶寶這一次又被限額了，相信對于絕大多數(shù)有錢的理財小白們而言，這無疑是又一次被阻隔在了財富大門之外啊，心痛之余不免有些悲涼……
今天Yo哥就嘗試從自己的所想所聞出發(fā)，來和大家聊聊這余額寶為什么在兩個多月的時間內被連續(xù)限額，這背后的金融邏輯究竟是怎樣的一回事兒呢？以及在限額之后，我們普通小白朋友們又該如何更好的理財？
首先，在8月11日天弘基金發(fā)布公告稱：自8月14日起調整余額寶個人交易賬戶持有額度，上限調整為10萬份，已有存量不受影響。
也就是說從8月14日起，個人余額寶的總金額已經超過10萬元的不可再轉入一分錢（每日收益和轉出及消費等均不受影響），沒有超過10萬元的可以繼續(xù)轉入直至到達10萬元為止！
有朋友應該還記得，早在今年的5月27日，余額寶也曾被限額了，那次是從100萬直接下調至25萬，下調力度可謂是驚為天人吶，嚇得Yo哥趕緊往余額寶又轉入了一塊錢，激動之情難以言表，唯有表情包可以襯托啊……
那么為什么余額寶一次又一次被限額呢？
在過去啊，普通老百姓把錢存進銀行，銀行只是支付非常微薄的利息，要想獲得銀行高息存款利率的，那都得是非常非常大的存單才行，動輒成百上千萬的存款，這可都不是我們這平民小老百姓玩得起了。
而余額寶的橫空出世，極大的降低了普通老百姓的投資理財門檻，可以讓屌絲大眾也能夠參與到投資理財?shù)年犖橹衼恚皇潜汇y行一次又一次的壓榨沒有發(fā)言權，Yo哥覺得這是余額寶做出的最大的貢獻，為普惠金融的發(fā)展開了一個非常好的頭，因此也備受老百姓的追捧和喜愛了，此處應該是有掌聲的。
隨著寶寶的不斷壯大，其肩負的責任和風險也與日俱增。據(jù)天弘基金貨幣市場基金日前發(fā)布2017年第二季度報告顯示，截止6月30日，余額寶凈資產凈值已經超過了1.43萬億，第二季度利潤為128億，環(huán)比2017年第一季度末的1.14萬億，余額寶本季度資產增加了近3000億元！
或許大家對這些數(shù)字并不敏感，因為MD太大了，我從來沒有見過這么多錢啊，其實我們對比下就一目了然了，這意味著余額寶的資金規(guī)模已經超過了招商銀行2016年年底的個人活期和定期存款的總額，成為貨幣基金市場的Number.1了，全球排行第一的貨幣基金，沒錯，余額寶本身就是對接的貨幣基金，這是劃時代的成績！
擁有著如此龐大資金量的貨幣基金，余額寶本身也面臨著重大的風險管控問題，因為貨幣基金本身不同于銀行存款，是有一定風險的雖然風險極小，但是在某些極端條件下也不容忽視，尤其是這么龐大體量的貨幣基金一旦發(fā)生系統(tǒng)性風險，那將面臨的就不是一般意義上的風險了，蝴蝶效應更有可能引發(fā)全球性的金融危機。
我們都知道余額寶是T+0當天到賬的，而眾多理財產品最短也要T+1才能到賬，那么余額寶為何會支付比銀行高十多倍的利息，而且到賬服務還是T+0的？這個問題值得我們來深思……
首先我們就要清楚的了解余額寶究竟是怎么賺錢的？
余額寶作為貨幣基金可投資的標的主要為國債、銀行定期存款、銀行協(xié)議存款、大額存單、中長期優(yōu)質債券和央行票據(jù)、有價證券及其他法律規(guī)定的低風險金融產品等，目前余額寶絕大多數(shù)投資比重都在銀行協(xié)議存款。
如上Yo哥提到過，要想獲得銀行高利率，必須得是大額存單才行，余額寶的出現(xiàn)為屌絲群體贏得了話語權，面對一群小散戶銀行是不屑于與之談判的，但這群小散戶的錢聚攏在一起形成一定的規(guī)模，銀行就不得不考慮放下身段以支付高息來獲得存款了。
那就又有小白同學疑惑了，銀行要那么多存款干嘛，還要支付高息，這不傻嗎？這里Yo哥就要嚴重批評下這類小白同學了，因為銀行也要賺錢吶，銀行是靠什么來賺錢的？不就是通過借貸的差額來賺錢的嘛，通過不斷的吸儲才有更多的錢用于貸款，而貸款的利率……你們懂得（下期Yo哥會專門寫一篇文章來為大家解讀下）。
這就是余額寶投資于銀行等金融產品可以獲得高回報的最本質的邏輯所在了。那么這和余額寶限額又有什么關系呢？
在8月11日，央行發(fā)布了2017年第二季度《貨幣政策執(zhí)行報告》。根據(jù)該報告，央行擬于2018年一季度評估時起，講資產閨女5000億元以上的一行發(fā)型的一年以內同業(yè)存單納入MAP（宏觀審慎評估體系）同業(yè)負債展播指標進行考核。
幾乎在同一時間，余額寶就又被限額了？這顯然不是巧合。
同業(yè)存單，大家可以理解為銀行內部之間相互借錢的一種憑證，具有非常高的安全性和一定的高收益，而這正是余額寶這類大資金體量的貨幣基金的最佳投資標的，所以近兩年同業(yè)存單發(fā)展速度非?？?，由于利益驅使，同業(yè)存單背后的金融風險不斷放大，銀行通過同業(yè)存單融資在用于投資一定高風險產品以為博取高收益，一定程度上放大了金融杠桿，央行這一報告，顯然是對同業(yè)存單進行了限制，那么對于余額寶而言，可投資的標的物就少了，這非常影響其穩(wěn)定的高收益。
另一方面，由于余額寶是T+0當天到賬的，那么它就不可能將所有的資金都用于投資，肯定會留有一部分資金以應對大家每天的轉出提現(xiàn)和購物消費的，這部分資金就形成了一個小小的資金池，而根據(jù)量化模型可以大致推斷出這部分資金的數(shù)額。
氮素，在極端情況下（比如股市鼎盛時期，經濟持續(xù)蕭條和萎靡時期等等），難免不會出現(xiàn)同一時間大家轉出大筆資金用作他處的情況，一旦發(fā)生此類擠兌情形，基金公司就需要自掏腰包墊資以應對這類極端情況，但當此類情形不斷被放大后，就會出現(xiàn)系統(tǒng)性風險了，雖然概率很低，但是為了最大程度上規(guī)避此類風險，提前做好應對措施也是很有必要的，從這一點來看，余額寶限額也是勢在必行了。
不知大家有沒有發(fā)現(xiàn)，在我們打開余額寶的時候，頁面會有意無意的提示我們優(yōu)化投資這樣的引導，沒錯，這就是Yo哥想說的另外一個原因了。余額寶作為一個初期吸引用戶并放大品牌知名度的使命顯然已經超額完成，再進一步的加快步伐顯然已經沒有多大的意義了，與此同時而帶來的風險卻是與日俱增的，余額寶顯然也是意識到了這一點。
所以在余額寶產品里面，其更是推薦了很多其他收益遠高于余額寶的貨幣基金，更像是將余額寶作為一個流量入口來為這些產品引流的目的，那這樣做又有何好處呢？我猜想這是要締造更多的余額寶?。●R爸爸的金融帝國之夢果然夠遠大，我仿佛已經聞到了螞蟻金服未來將成為金融界又一巨無霸的氣息了。
不知不覺已經零零散散的碼了這么多了，看的大家應該也是云里霧里的，那Yo哥就來總結一下吧：
Yo哥總結
1. 央行對于同業(yè)存單的政策及管控，影響了余額寶等貨幣基金的投資標的 ?物門檻變高，余額寶內部資金流動性太強，不利于其長遠發(fā)展，所以限 ?額勢在必行；
2. 龐大的資金體量，在某些極端的情況下具有一定程度的擠兌風險，其所 ?可能帶來的風險是不可控的，急需優(yōu)化風控模型，所以個人賬戶限額勢 ?在必行；
3. 出于螞蟻金服自身考慮，發(fā)展更多金融產品及其衍生品更有利于企業(yè)的 ?基業(yè)長青，對余額寶限額并將其作為流量入口，看起來也似乎說的通。
以上就是Yo哥從自己的所想和所聞出發(fā)，對余額寶限額的粗淺認識，希望能夠最大程度上解答大家的一些疑惑，尤其是很多剛剛入門的小白同學們，我們只有更加細致的認識余額寶等金融產品，才能做出更加有益于我們的理財規(guī)劃。
現(xiàn)在余額寶限額了，那對于風險承受能力比較低的你，多余的閑散資金又該投向何方呢？目前市場上收益高于余額寶的貨幣基金也有很多，Yo哥這里就不一一推薦了，大家有興趣的可以在文末留言一起互動……
寫在最后
余額寶等貨幣基金作為風險低，收益遠高于銀行定期存款利率，是家庭日常閑散資金的最佳投資標的，只有更深的了解貨幣基金本質，才能讓其更好的為我們服務，共勉！
- M A R K
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