一、為什么一定要投資

? ? ? 通貨膨脹猛如虎。在中國(guó)，如果你持有一筆現(xiàn)金，那么10年后它的購(gòu)買力只有原來的一半，所以08年的蘭州牛肉面只需要6元，現(xiàn)在的蘭州牛肉面需要12元；這還只是日常消費(fèi)，像房產(chǎn)等價(jià)格上升周期資產(chǎn)，特別是一線城市，十年前的現(xiàn)金購(gòu)買力只剩下約1/10。不要聽官方發(fā)布的通貨膨脹率，它的采樣是不充分的，忽略了一些價(jià)格大幅上漲物品或服務(wù)價(jià)格。實(shí)際上，采用簡(jiǎn)單的廣義貨幣供應(yīng)量M2減去GDP即可粗略估計(jì)通貨膨脹率，下圖是1998年至2016年中國(guó)的M2增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，從中可以看出，這19年間M2的平均增長(zhǎng)率為16.1%，GDP的平均增長(zhǎng)率為9.25%，真實(shí)通貨膨脹率約為6.85%，19年間在負(fù)復(fù)利的作用下，現(xiàn)金將貶值3.5倍。所以，長(zhǎng)期來看，大量持有現(xiàn)金這種經(jīng)濟(jì)上的不作為將給我們的資產(chǎn)帶來赤裸裸、無可置疑的巨大貶值風(fēng)險(xiǎn)。

二、普通人應(yīng)該買什么

? ? ? ?既然擁有現(xiàn)金是最大的風(fēng)險(xiǎn)，那么投資就是化解這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的唯一辦法。常規(guī)的投資品包括債券類投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、權(quán)益類即股票投資以及黃金投資等。下圖是美國(guó)股票、債券、黃金的長(zhǎng)期投資收益曲線，可以看出，長(zhǎng)期來看股票的收益率是最高的，其次是債券，而號(hào)稱避險(xiǎn)保值的黃金是除了現(xiàn)金以外的最差的投資品，真的僅僅是保值。如果我們買入股票并且長(zhǎng)期持有，我們不僅能戰(zhàn)勝通脹，資產(chǎn)還會(huì)大幅增值；債券收益要差一些，不過它的波動(dòng)率更低，更加穩(wěn)定，而且也能戰(zhàn)勝通脹，雖然大幅低于股票?？戳诉@幅圖，估計(jì)你不會(huì)再想購(gòu)買黃金，因?yàn)殚L(zhǎng)期來看它是非常差的投資品；而現(xiàn)金，壓根就不應(yīng)該砸在手里，領(lǐng)完工資后，留下生活費(fèi)及一定量的流動(dòng)資產(chǎn)，其他的都投出去吧。

? ? 你也許會(huì)說這是人家的股市，我大A股就是個(gè)圈錢的賭場(chǎng)。其實(shí)不然，大A股雖然波動(dòng)奇大，但長(zhǎng)期來看，它的投資收益率是很高的。下圖是我國(guó)各大股指自建立以來的年化收益率，其中代表中小股的中小板年化收益率高達(dá)驚人的17.4%，代表超大盤的上證50的年化收益率也高達(dá)7.8%。即使在如我國(guó)這樣的高通脹高發(fā)展的新興國(guó)家，股票的收益率也能穩(wěn)穩(wěn)地跑贏通脹。人們常說股市是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的晴雨表，其實(shí)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的今天，股市就是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身。股市中的大多數(shù)股票，代表的都是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最具活力的經(jīng)濟(jì)組織，他們創(chuàng)造財(cái)富的效率要遠(yuǎn)高于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)整體，所以長(zhǎng)期、整體來說他們財(cái)富增加的速度要高于一個(gè)國(guó)家整體的財(cái)富增加速度（GDP）。甄別出他們中的杰出代表，購(gòu)買他們的股權(quán)，是共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)妥捷徑。

? ? ?除了股票，房地產(chǎn)也是極好的投資產(chǎn)品。過去十幾年，中國(guó)的房?jī)r(jià)處于一個(gè)大的上升周期中，房子的防通脹、資產(chǎn)增值特性已經(jīng)深深的刻入了普通人的大腦里。是中國(guó)人偏愛炒房子嘛？不是，中國(guó)人與全世界老百姓一樣，只不過做了應(yīng)該做的正確的事情。房子投資屬性不是因?yàn)槲覀兂床庞械?，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)里它的本有的市場(chǎng)屬性。下圖是各國(guó)長(zhǎng)期以來的股票和房產(chǎn)實(shí)際年華回報(bào)，可以看出，房產(chǎn)具有不輸于股票的投資回報(bào)率，甚至在有些國(guó)家、有些時(shí)期還高于股票。因此我們的投資絕對(duì)不能忽略房產(chǎn)。

? 但是與股票相比，房產(chǎn)投資流動(dòng)性不好（變現(xiàn)慢），且一般投資門檻較高，不夠靈活，所以在投資中的地位要略低于股票。

三、初步的結(jié)論

? ? ?有了上述的分析，我們大致可以規(guī)劃一下我們的投資。首先，如果你沒有買房，那么買房應(yīng)該是你的當(dāng)務(wù)之急；因?yàn)樗粌H能滿足你當(dāng)下的居住需求，而且長(zhǎng)期來看，它會(huì)是你最好的投資之一。如果你有大筆的現(xiàn)金，那么你應(yīng)該至少分配一半到股市中來，普通人最好購(gòu)買最具代表性的指數(shù)基金，中國(guó)的話買滬深300，然后配置部分一、二線城市的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)，購(gòu)買適量的債券基金，留出一定量應(yīng)急用的前買貨幣基金。大多數(shù)人沒法兼顧股票與房產(chǎn)，那么就先將大部分基金配置在指數(shù)基金上，最好采用定投的方式，避免買在大頂部；有機(jī)會(huì)的時(shí)候，比如房產(chǎn)暫時(shí)的低谷，或者資產(chǎn)增值到一定程度，在同時(shí)配置股票與房產(chǎn)。