第六章、基金的募集、交易與登記（最難10分）

第一節(jié)、基金的募集與認購

1.基金的募集程序

申請--》注冊--》發(fā)售--》合同生效

（1）申請

• 提交的主要文件：申請報告；基金合同草案；基金托管協(xié)議草案；招募說明書草案；律師事務(wù)所出具的法律意見書.

（2）注冊

• 對基金募集的注冊審查以要件齊備和內(nèi)容合規(guī)為基礎(chǔ)，將注冊程序分為簡易程序和普通程序。
  
  審查時間

（3）發(fā)售

發(fā)售流程

（4）合同生效（募集：自基金份額發(fā)售之日起計算3個月內(nèi)）

• 封閉式、開放式基金合同生效的條件：
  • 封閉式基金：規(guī)模80%以上，人數(shù)大于等于200人；
  • 開放式基金：份額大于等于2億，金額大于等于2億元人民幣，人數(shù)大于等于200人。

• 封閉式、開放式基金合同生效的確認

  
  
  
  
  募集失敗承擔的責任

2.開放式基金的認購

（1）開放式基金的認購步驟：

• A、認購
  • 填寫認購申請表；
  • 全額繳款；
  • 已正式受理的認購申請不得撤銷；
• B、確認
  • T日提交認購申請；
  • T+2日查詢受理情況；
  • 無效則基金退回；
  • 募集期結(jié)束后確認最終結(jié)果。

（2）開放式基金的認購方式：

• 認購申請時，按金額認購；
• 結(jié)束后再將金額換算成投資人應(yīng)得的基金份額。

（3）開放式基金的收費模式：

• 前端收費：在認購基金份額時支付認購費用；
• 后端收費：在贖回基金份額時支付認購費用。

（4）開放式基金的認購費率：

• 股票型基金最高不超過1.5%；
• 債券型基金1%以下；
• 貨幣市場基金0.

3.封閉式基金的認購

（1）封閉式基金的發(fā)售方式

• 發(fā)售方式：網(wǎng)上發(fā)售（通過證券公司發(fā)售，承銷）、網(wǎng)下發(fā)售。
• 基金管理人應(yīng)當在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說明書、基金合同等其他有關(guān)文件。

（2）封閉式基金的認購價格

• 封閉式基金認購價格一般是，按照1元募集，外加券商自行按照認購費率收取的認購費。

（3）封閉式基金的認購程序

• 開立滬、深證券賬戶或者滬、深基金賬戶及資金賬戶；
• 在資金賬戶存入足夠資金；
• 以“份額”為單位提交認購申請。

第二節(jié)、基金的交易、申購和贖回

4.封閉式基金的上市與交易

（1）上市交易條件

• 申請封閉式基金上市交易，應(yīng)經(jīng)基金管理人向證券交易所提出申請，證券交易所依法審核同意的，雙方簽訂上市協(xié)議。
  提出申請--》審核同意---》簽訂協(xié)議
• 封閉式基金份額上市交易，應(yīng)當符合下列條件：
  • 基金的募集符合《證券投資基金法》規(guī)定；
  • 基金合同期限為5年以上；
  • 基金募集份額不低于2億元人民幣；
  • 基金份額持有人不少于1000人；
  • 基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

（2）交易規(guī)則

交易規(guī)則

（3）交易費用

• 交易傭金不高于成交金額的0.3%；起點5元，不足5元按5元收?。蛔C券公司向投資者收取，由證券登記公司和證券公司平分。

（4）折（溢）價率

• 溢價率：二級市場價格> 基金份額凈值，溢價交易。
• 折價率：二級市場價格 < 基金份額凈值，折價交易。
  折（溢）價率 = （二級市場價格 -基金份額凈值 ）/ 基金份額凈值 * 100%
  
  舉例

5.開放式基金的申購、贖回概述

（1）開放式基金認購和申購的區(qū)別

• 認購費 < 申購費（打新股劃算）
• 認購--每股1元；申購--未知價
• 認購--合同生效時確認；申購--T+2日確認。

（2）開放式基金認購和申購的原則

• 股票基金、債券基金：未知價交易原則、基金申購、份額贖回原則.（份額凈值每天會變化，第二天才會公布前一天凈值，買賣在當天進行操作。買的時候用錢算；賣的時候用份額算）
• 貨幣市場基金：確定價交易原則、金額申購、份額贖回原則

第三節(jié)、開放式基金份額的登記

6.開放式基金的申購贖回登記及款項支付

（1）開放式基金的申購贖回的成立及生效條件

• 申購成立：投資人按照規(guī)定提交申購申請，并全額交付款項；
• 申購生效：基金份額登記機構(gòu)，確認基金份額時；
• 贖回成立：基金份額持有人遞交贖回申請；
• 贖回生效：基金份額登記機構(gòu)，確認贖回時；

（2）開放式基金的申購贖回登記

• A、申購登記
  • 登記成功后，登記機構(gòu)于T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者自T+2日起有權(quán)贖回該部分基金份額
    申購成功--->T+1日增加權(quán)益--->T+2日可以贖回
• B、贖回登記
  • 贖回成功后，登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)
    贖回成功--->T+1日扣除權(quán)益

（3）款項的收付

• 申購款項的支付：全額繳款；
• 贖回款項的支付：基金管理人應(yīng)當自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內(nèi)支付贖回款項。

第七章、基金的信息披露（10-12分）

第一節(jié)、基金信息披露概述

1、基金信息披露概述

（1）信息披露的作用

• 有利于投資者的價值判斷；
• 有利于防止利益沖突與利益輸送；
• 有利于證券市場效率的提高；
• 有利用防止證券信息濫用。

（2）信息披露的原則

• 披露內(nèi)容方面應(yīng)遵循的原則：真實性（最重要的、最根本的）、準確性、完整性、及時性（重大事件2日內(nèi)披露）、公平性原則。(真準完及公)
• 披露形式方面應(yīng)遵循的原則：規(guī)范性、易解性、易得性。（規(guī)解得--歸姐的）

（3）信息披露的禁止行為

• 虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
• 對證券投資業(yè)績的預(yù)測；
• 違規(guī)承諾收益或者承擔損失；
• 詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機構(gòu)；
• 登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或者推薦性的文字；
• 中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

第二節(jié)、基金主要當事人的信息披露義務(wù)

2.基金管理人的信息披露義務(wù)

（1）基金募集期間的信息披露

• 在基金份額發(fā)售的3日前，公告。
• 在基金合同生效的次日，公告。
• 開放式基金合同生效后每6個月結(jié)束之日起45內(nèi)。更新的招募說明書登載在管理人網(wǎng)站上，更新的招募說明書摘要登載在指定報刊上。在公告的15日前，應(yīng)向中國證監(jiān)會報送更新的招募說明書，并更新內(nèi)容提供說明書。

（2）基金上市信息披露

• 擬上市：提交申請材料；
• 獲準上市：上市前3個工作日登載上市交易公告書；
• 上市后：ETF上市交易后，管理人應(yīng)在每日開市前向證券交易所和證券登記結(jié)算公司提供申購、贖回清單，并在指定的信息發(fā)布渠道上公告。

（3）基金凈值信息披露

• 封閉式基金：至少每周公告一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；
• 開放式基金：
  • 開放申購贖回前：至少每周公告一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；
  • 開放申購贖回后：每個開放日次日披露基金份額凈值和份額累計凈值；(不發(fā)生分紅時，份額凈值 = 份額累計凈值 )

3.基金托管人的信息披露義務(wù)

（1）基金募集信息披露

• 在基金份額發(fā)售的3日前，將基金合同、托管協(xié)議登載在托管人網(wǎng)站上。

（2）基金報告

• A、基金定期報告：在基金半年度報告、年度報告中出具托管人報告，對報告期間托管人是否盡職盡責履行義務(wù)以及管理人是否遵守規(guī)約等情況作出聲明。
• B、基金臨時報告：發(fā)生以下重大事件的2日內(nèi)需要出具：
  • 托管部門主要業(yè)務(wù)人員在1年內(nèi)變動超過30%;
  • 托管人召集份額持有人大會；
  • 法定名稱或者住所發(fā)生變更；
  • 發(fā)生涉及托管業(yè)務(wù)的訴訟；
  • 托管人受到監(jiān)管部門的調(diào)查或者托管人及其托管部門的負責人是受到嚴重行政處罰。

（3）基金份額持有人大會

基金托管人召開基金份額持有人大會的，應(yīng)至少提前30日公告大會的召開時間、會議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項。會議召開后，應(yīng)將持有人大會決議的事項報中國證監(jiān)會核準或備案，應(yīng)予以公告。

第三節(jié)、基金募集信息披露概述

4.基金募集期間的信息披露概述

（1）基金合同（約定三方）

• 基金合同的性質(zhì)：約定基金管理人、基金托管人和基金份額持有人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的重要法律文件。
  合同生效時間：收到證監(jiān)會的書面確認。
• 基金合同成立時間：投資者繳納基金份額認購款項時，即表明其對基金合同的承認和接受，此時基金合同成立。

（2）基金招募說明書

• 基金招募說明書的定義： 基金招募說明書是基金管理人為發(fā)售基金份額而依法制作的，供投資者 了解管理人基本情況、說明基金募集有關(guān)事宜、指導(dǎo)投資者認購基金份額的規(guī)范性文件。

（3）基金托管協(xié)議

• 基金托管協(xié)議是基金管理人和基金托管人簽訂的協(xié)議，主要目的在于明確雙方在基金財產(chǎn)保管、投資運作、凈值計算、收益分配、信息披露及相互監(jiān)督等事宜中的權(quán)利、義務(wù)及職責，確?；鹭敭a(chǎn)安全，保護基金份額持有人的合法權(quán)益。

第四節(jié)、基金運作信息披露概述

5.基金凈值公告

（1）普通基金凈值公告

• 基金資產(chǎn)凈值：資產(chǎn) - 負債 = 凈值

• 份額凈值：100萬，100萬分，份額凈值 = 1元
  +份額累計凈值：沒有分行時，份額累計凈值 = 份額凈值

• 披露凈值公告的頻率：封閉式基金，至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；
  開放式基金：開放申購贖回前，至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；開放申購贖回后，每個開放日披露份額凈值和累計份額凈值。

（2）貨幣市場基金凈值公告

• A、貨幣市場基金收益公告的特點
  • 每日分配收益；份額凈值保持1元不變；需要披露收益公告，包括每萬份基金收益和最近7日年化收益。
• B、貨幣市場基金收益公告的分類（開封節(jié)）
  • 封閉期收益公告：基金合同生效后，披露截止前一日的基金資產(chǎn)凈值；
  • 開放日收益公告：每個開放日的次日；
  • 節(jié)假日收益公告：節(jié)假日結(jié)束后的第2個自然日披露.

6.基金定期報告

（1）基金季度報告的編制和發(fā)布

• 季度報告
• 管理人在每個季度結(jié)束之日起15個工作日內(nèi)，編制完成季度報告，并登載在指定報刊和網(wǎng)站上；
• 基金合同生效不足2個月的，基金管理人可以不編制當期季度報告、半年度報告或年度報告。
• 半年度報告（正文網(wǎng)站、摘要報刊）
• 基金管理人在上半年結(jié)束之日起60個工作日內(nèi)，編制完成基金半年度度報告，并將半年度報告正文登載在網(wǎng)站上，將半年度報告摘要登載在指定報刊上；
• 年度報告（正文網(wǎng)站、摘要報刊）
  • 基金存續(xù)期信息披露中信息量最大的文件。
  • 每年結(jié)束之日起90日內(nèi) ，編制完成基金年度報告，并將正文登載在網(wǎng)站上，報告摘要登載在指定報刊上。
  • 基金年度報告的財務(wù)會計報告應(yīng)當經(jīng)過審計。

（2）基金半季度報告的披露特點

• 不要求進行審計；
• 只需披露當期的主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標；
• 需披露過去一個月而無需披露過去5年的凈值增長率；
• 無需披露近3年每年的基金收益分配情況。
• 管理人報告無需披露內(nèi)部監(jiān)察報告；
• 財務(wù)報表附注的披露；
• 重大事件揭示，半年度報告只報告期間改聘會計事務(wù)所情況；
• 半年度報告摘要的財務(wù)報表附注無需對重要的報表項目進行說明。

（3）基金管理人和基金托管人在年度報告披露中的責任

• 年度報告應(yīng)該經(jīng)過2/3以上的獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

第五節(jié)、特殊基金品種的信息披露

7.QDII基金的信息披露（境內(nèi)資產(chǎn)投到境外）

（1）信息披露的語言及幣種說明

• 同時使用中文（為準）、英文

（2）信息披露的語言及幣種說明（基金合同和招募說明書）

• 境外投資顧問和境外托管人信息；
• 投資交易信息；
• 投資境外市場可能產(chǎn)生的風險信息。

（3）凈值信息的披露頻率要求

• 在開放申購、贖回前，至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；
• 在放開申購、贖回后，披露每個開放日的份額凈值和份額累計凈值；
• QDII基金的凈值在估算日后1~2個工作日內(nèi)披露。

（4）定期報告中的特殊披露要求

• 境外投資顧問和境外托管人信息；
• 境外證券投資信息；
• 外幣交易和外幣折算的相關(guān)信息。

（5）臨時公告中的特殊披露要求

• 變更境外托管人
• 變更投資顧問
• 投資顧問主要負責人變動
• 涉及境外訴訟

第八章、基金客戶和銷售機構(gòu)（2-3分）

第一節(jié)、基金客戶

1.基金客戶

（1）基金客戶釋義：基金份額持有人；基金產(chǎn)品的投資人；基金資產(chǎn)的所有者和基金資產(chǎn)的受益人；是開展基金一切活動的中心（核心）。

（2）基金投資人的分類

• 機構(gòu)投資者：購買規(guī)模大，專業(yè)，有法人資格；
• 個人投資者:18-70周歲，完全有獨自承受民事責任。16-18周歲，能提供收入證明。

（2）產(chǎn)品目標客戶選擇策略

• 明確目標客戶市場：明確目標客戶市場中最重要的是對基金銷售市場進行市場細分和選擇相應(yīng)的目標市場。
  • 細分市場的原則：利潤原則、識別原則、成長原則、可測原則、易入原則。（立可成識易，立刻乘十億）
• 客戶尋找
  • 針對直接關(guān)系型、間接關(guān)系型和陌生關(guān)系型這三種不同的關(guān)系類型，有三種不同的方法；
  • 緣故法、介紹法、陌生拜訪法。

第二節(jié)、基金銷售機構(gòu)（直銷、代銷）

2.基金銷售機構(gòu)概述

（1）基金銷售機構(gòu)類型

• 直銷機構(gòu)
  • 定義：直接銷售基金的基金公司
  • 基金公司開展直銷的形式：（1）專門的銷售人員直接開發(fā)和維護機構(gòu)客戶和高凈值個人客戶；（2）自行開發(fā)建立電子商務(wù)平臺。
• 代銷機構(gòu)
  • 定義：代銷結(jié)構(gòu)是指與基金公司簽訂基金產(chǎn)品代銷協(xié)議，代為銷售基金產(chǎn)品，賺取銷售傭金的商業(yè)機構(gòu)；
  • 主要包括：商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險機構(gòu)、證券投資咨詢機構(gòu)以及獨立基金銷售機構(gòu)。

（2）基金銷售機構(gòu)的現(xiàn)狀

• 過去的基金銷售格局：商業(yè)銀行和證券公司處于絕對強勢的地位；
• 現(xiàn)在的基金銷售格局：（1）基金公司直銷 首次超過銀行渠道，成為銷售保有量最高的渠道；（2）其次依次是，銀行、券商、第三方獨立銷售機構(gòu)、證券投資咨詢機構(gòu)。

（3）基金銷售機構(gòu)的準入條件

• 申請基金銷售資格應(yīng)具備的條件：
  • 應(yīng)向工商注冊登記所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)進行注冊并取得響應(yīng)資格。同時具備一下條件：
    • 有安全、高效的案例業(yè)務(wù)的技術(shù)設(shè)施，且符合中國證監(jiān)會對基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺的有關(guān)要求，基金銷售業(yè)務(wù)的技術(shù)系統(tǒng)已與管理人、中國證券登記結(jié)算公司相應(yīng)的技術(shù)系統(tǒng)進行了聯(lián)網(wǎng)測試，結(jié)果符合國家標準。
    • 制定了完善的資金清算流程，資金管理符合中國證監(jiān)會對基金銷售結(jié)算資金管理的有關(guān)要求。
  • 方法體系，管理制度、反洗錢內(nèi)部控制制度等。

（4）基金銷售機構(gòu)的職責規(guī)范

• 簽訂銷售協(xié)議、明確權(quán)利與義務(wù)；
• 基金管理人應(yīng)該制定業(yè)務(wù)規(guī)則并監(jiān)督實施；
• 建立相關(guān)制度；（檔案管理制度，客戶身份資料自業(yè)務(wù)關(guān)系結(jié)束當年起至少保存15年，與銷售業(yè)務(wù)相關(guān)的其他資料自業(yè)務(wù)發(fā)生當年起至少保存15年）
• 禁止提前發(fā)行；
• 嚴格賬戶管理；（基金結(jié)算專用賬戶）
• 基金銷售機構(gòu)反洗錢。 （開立基金賬戶時，對客戶反洗錢風險等級劃分：高、低、中。發(fā)生大額交易時，5個工作日內(nèi)向中國反洗錢檢測中心報告；發(fā)生可疑交易時，10個工作日內(nèi)報告）

第三節(jié)、基金銷售機構(gòu)的理論、方式和策略

3.基金銷售機構(gòu)的理論、方式和策略

（1）傳統(tǒng)的4Ps營銷理論：產(chǎn)品，價格，渠道，促銷

（2）運用4Ps理論的特殊性

• 基金是面對廣大投資者的金融理財產(chǎn)品，為維護投資者利益，監(jiān)管部門在基金銷售費用、基金銷售宣傳推介等方面做了嚴格的規(guī)定。
  規(guī)范性、服務(wù)性、專業(yè)性、持續(xù)性、適用性。

（3）銷售策略：產(chǎn)品策略、價格策略、渠道策略、促銷策略（重首發(fā)，輕持續(xù)）

第九章、基金銷售行為規(guī)范及信息管理（20多分，要看書）

第一節(jié)、基金銷售機構(gòu)人員行為規(guī)范

1、基金銷售機構(gòu)人員行為規(guī)范

（1）資格管理

• 遵守法律法規(guī)；
• 取得基金從業(yè)資格；
• 進行執(zhí)業(yè)注冊登記。

（2）禁止性行為

• 對基金產(chǎn)品的陳述、介紹和宣傳，不得進行虛假或誤導(dǎo)性陳述，或者出現(xiàn)重大遺漏；
• 陳述所推介基金或同一基金管理人管理的其他基金的過往業(yè)績時，應(yīng)當客觀、全面、準確，并提供業(yè)績信息的原始出處，不得片面夸大過往業(yè)績，也不得預(yù)測所推介基金的未來業(yè)績；
• 向投資者表明，所推介基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，同一管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成其所推介基金業(yè)績表現(xiàn)的保證；
• 不得接收投資者的現(xiàn)金，不得以個人名義接受投資者的款項。
• 應(yīng)按照基金合同、招募說明書等要求為投資者辦理基金業(yè)務(wù)，不得擅自更改投資者的交易指令，無正當理由不得拒絕投資者的交易要求；
• 獲得投資者提供的開戶資料和基金交易等相關(guān)資料后，應(yīng)及時交所在夠建檔保存，并依法為投資者保守秘密；
• 辦理基金銷售業(yè)務(wù)時，不得收取其他額外費用，也不得對不同投資者收取不同費率的費用。

第二節(jié)、基金宣傳推介材料規(guī)范

2、基金宣傳推介材料規(guī)范

（1）基金宣傳推介材料的原則性要求

• 保證內(nèi)容的合規(guī)性，并確保向公眾分發(fā)的材料與備案的材料一致；
• 材料中加強對投資人教育的引導(dǎo)，積極培養(yǎng)投資人的長期投資理念，注重對行業(yè)公信力及品牌形象的宣傳。

（2）基金宣傳推介材料的禁止性規(guī)定（考試必考）

• 虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
• 預(yù)測基金的投資業(yè)績；
• 違規(guī)承諾收益或者承擔損失；
• 詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機構(gòu)，或者其他基金管理人募集或者管理的基金；
• 夸大或者片面宣傳基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資人認為沒有風險的或者片面強調(diào)集中營銷時間限制的表述；
• 登載單位或者個人的推薦性文字；
• 基金宣傳推介材料所使用的語言表述應(yīng)當準確清晰。

（3）基金宣傳推介材料的業(yè)績登載規(guī)范（考試必考）

• 基金宣傳推介材料可以登載該基金、基金管理人管理的其他基金的過往業(yè)績，但基金合同生效不足6個月的除外。

第三節(jié)、基金銷售費用規(guī)范

第四節(jié)、基金銷售適用性和投資者適當性

第五節(jié)、基金銷售信息管理

第六節(jié)、私募投資基金銷售行為規(guī)范