2.1
請(qǐng)描述貨幣從基礎(chǔ)貨幣到廣義貨幣的創(chuàng)造過(guò)程。并以此為框架，分析目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的貨幣環(huán)境（即寬（基礎(chǔ)）貨幣，緊信用（創(chuàng)造））
提示：可結(jié)合央行的貨幣政策操作進(jìn)行評(píng)述。
貨幣創(chuàng)造過(guò)程：央行印錢(qián)派發(fā)基礎(chǔ)貨幣給四大行(中，農(nóng)，工，建)，四大行根據(jù)央行公布的存款準(zhǔn)備金率(準(zhǔn)備金/全部資金)保留部分資金。ps一旦發(fā)生壞賬，可用保留的資金彌補(bǔ)壞賬損失，避免擠兌風(fēng)險(xiǎn)。
四大行接著貸款給其他商業(yè)銀行，其他商業(yè)銀行接著貸款給需要用錢(qián)，信譽(yù)良好的企業(yè)。貸款不是白白把錢(qián)送給你用的，畢竟銀行也有那么多人工成本，機(jī)器損耗的費(fèi)用，需要盈利來(lái)補(bǔ)足的。資金是有時(shí)間價(jià)值的，價(jià)值的最直接的表現(xiàn)就是利率，貨幣的價(jià)格。
就這樣一層一層的借貸下來(lái)，各大銀行企業(yè)的賬面資金在增多，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模在不斷擴(kuò)大，派生的貨幣也在不斷增多~(派生貨幣=基礎(chǔ)貨幣/存款準(zhǔn)備金率，ps等比數(shù)列求和用錯(cuò)位相減法)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣環(huán)境的分析
寬基礎(chǔ)貨幣：實(shí)質(zhì)上是定向?qū)捤?，近些年中?guó)的改革正步入深水區(qū)，以前的粗放式經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式正在摒棄，在新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式成熟前，改革勢(shì)必會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)增速。這時(shí)需要一些新型的調(diào)節(jié)方式，投放貨幣，增加需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
緊信用創(chuàng)造：翻譯成更好理解的意思就是加息。中國(guó)的加息其實(shí)是比較被動(dòng)的，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)最近在加息。從利率評(píng)價(jià)理論的角度看，加息的國(guó)家使得人們投資在利息率較低的國(guó)家的機(jī)會(huì)成本提升，因此，人們會(huì)大量拋售低利率貨幣，購(gòu)買(mǎi)高利率貨幣，在供給和需求的影響下，最終，低利率貨幣會(huì)降低，高利率貨幣匯率會(huì)提升。為了維護(hù)匯率的相對(duì)穩(wěn)定，中國(guó)也不得不加息防止資本外逃。
2.2
結(jié)合2.1，描述你是如何理解中國(guó)金融行業(yè)正在進(jìn)行的“去杠桿”，以及這一過(guò)程對(duì)經(jīng)濟(jì)有哪些深遠(yuǎn)影響？
提示：請(qǐng)結(jié)合第一講的內(nèi)容作答。
凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架：總支出=總收入=總需求=總供給
“加杠桿”時(shí)期，貨幣在金融領(lǐng)域里空轉(zhuǎn)，不進(jìn)入實(shí)業(yè)，或者通過(guò)隱秘的途徑進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管不到的項(xiàng)目。央行放出基礎(chǔ)貨幣，四大銀行首先拿到，接著四大銀行與中小銀行之間，中小銀行與其他金融機(jī)構(gòu)(信托，債券，基金公司)之間相互借貸，派生貨幣像滾雪球一樣越滾越大，借貸成本也不斷攀升。
“去杠桿”也就是去負(fù)債，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)之間借貸的載體(例如同業(yè)存單)嚴(yán)格管控。
影響
1.使金融系統(tǒng)回歸到向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)輸入貨幣供其投資運(yùn)行的良性軌道
2.控制貨幣通過(guò)通道層進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量
2.3
請(qǐng)描述短債務(wù)周期與長(zhǎng)債務(wù)周期的演化過(guò)程，以及長(zhǎng)債務(wù)周期治理的四種方法及它們對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。
提示：可結(jié)合《經(jīng)濟(jì)機(jī)器是怎樣運(yùn)行的》這個(gè)視頻內(nèi)容作答。也可以結(jié)合美國(guó)和歐洲的量化寬松政策作答
債務(wù)周期存在的前提：個(gè)體經(jīng)濟(jì)行為可以較好的反映整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的行為
短債務(wù)周期演化過(guò)程：從一個(gè)單獨(dú)的經(jīng)濟(jì)個(gè)體個(gè)人入手，假定個(gè)人收入是隨著年份的增加以直線(xiàn)式增長(zhǎng)的且債務(wù)周期是一年期。
第一年收入100，借貸20，不考慮儲(chǔ)蓄的前提下，總支出是120。第二年收入120，還貸20，總支出100。
由于借貸的存在，總支出總是與總收入發(fā)生偏離，無(wú)數(shù)個(gè)個(gè)體加總起來(lái)，這種偏離就形成了天然的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，由此形成一個(gè)個(gè)短債務(wù)周期。
長(zhǎng)期債務(wù)周期的演化過(guò)程：由于消費(fèi)剛性的存在，經(jīng)濟(jì)個(gè)體總是會(huì)在對(duì)未來(lái)預(yù)期良好的情況下發(fā)生更多的借貸，這就導(dǎo)致了下一個(gè)短經(jīng)濟(jì)周期的最低點(diǎn)總是高于上一個(gè)短經(jīng)濟(jì)周期的最高點(diǎn)。大概7到10個(gè)短債務(wù)周期會(huì)組成一個(gè)長(zhǎng)債務(wù)周期，7到10個(gè)短債務(wù)周期的最低點(diǎn)和最高點(diǎn)連成的曲線(xiàn)就構(gòu)成了長(zhǎng)債務(wù)周期。
在負(fù)債水平控制在合理范圍內(nèi)時(shí)，貨幣政策是有效的。當(dāng)負(fù)債水平過(guò)高時(shí)，貨幣政策已經(jīng)明顯不起作用，就需要應(yīng)用到以下四種解決方案。
四種解決經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的方法極其影響
1.緊縮支出。緊縮支出是為了還債，還利息。一個(gè)人的收入是另外一個(gè)人的支出，因此，當(dāng)某個(gè)經(jīng)濟(jì)個(gè)體緊縮支出還債時(shí)，與他交易的另一個(gè)經(jīng)濟(jì)個(gè)體的收入在減少。這個(gè)過(guò)程不斷循環(huán)循環(huán)，社會(huì)的總支出下降，經(jīng)濟(jì)滑坡。
2.債務(wù)重組。具體方式是用長(zhǎng)期債務(wù)換短期債務(wù)，或用其他資產(chǎn)償債，起本質(zhì)是少收一點(diǎn)，晚收一點(diǎn)。這樣一來(lái)，收入下降，總支出下降，經(jīng)濟(jì)滑坡。
3.轉(zhuǎn)移支付。20%的富人占據(jù)80%的財(cái)富，這些富人的邊際消費(fèi)傾向很低(邊際消費(fèi)傾向：收入每增加1消費(fèi)增加的額度)。國(guó)家通過(guò)稅收，財(cái)政轉(zhuǎn)移支付手段，把貨幣補(bǔ)助給窮人，讓窮人消費(fèi)。政府補(bǔ)助的錢(qián)分?jǐn)偟矫總€(gè)具體的家庭里是十分少的，再者窮人也是有負(fù)債要還，因此增加的消費(fèi)十分有限。稅收負(fù)擔(dān)過(guò)重，也會(huì)導(dǎo)致富人攜資產(chǎn)移民。
轉(zhuǎn)移支付的積極影響十分有限，負(fù)面影響相對(duì)較大。兩者中和后，會(huì)導(dǎo)致總支出的下降速度加快，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滑坡。
4.債務(wù)貨幣化。主管經(jīng)濟(jì)的部門(mén)例如央行，美聯(lián)儲(chǔ)直接印發(fā)貨幣購(gòu)買(mǎi)債務(wù)，以國(guó)家信用做擔(dān)保承諾以未來(lái)稅收償還。
積極影響：貨幣量=需求，增發(fā)貨幣就是提升需求，保證需求不下滑，使經(jīng)濟(jì)不至于下降太快。避免了前三種解決放法帶來(lái)的弊端。
消極影響：貨幣增長(zhǎng)速度快于產(chǎn)出速度，極易引發(fā)通貨膨脹。在購(gòu)買(mǎi)里評(píng)價(jià)理論體系下，通貨膨脹，貨幣貶值，購(gòu)買(mǎi)力下降，匯率下降。
hahaha，終于寫(xiě)完啦~?(???)?
