QQ之前問我買什么基金，當(dāng)時(shí)沒空解釋，今天整理一下之前看的書《指數(shù)基金投資指南》，這是90后大牛銀行螺絲釘寫的，非常適合懶人、菜鳥和小白的投資法。下面擠去前言和個(gè)人覺得不必要的鋪墊，只說重點(diǎn)。
最早了解基金，只知道有3種基金：貨幣基金、債券基金、股票基金，這3基金的收益率從左到右，越來越高，風(fēng)險(xiǎn)與收益率成正比。買賣方式也很簡單，銀行、基金公司和各種APP。
大牛推薦的是新的基金品種：指數(shù)基金，這是股神巴菲特唯一公開推薦過的品種。
什么是指數(shù)基金？
首先，我們了解下什么是指數(shù)？
指數(shù)是一種加權(quán)平均值，反應(yīng)的是市場的平均水平，因此，它具有平均性和被動(dòng)性。
另外，指數(shù)有永續(xù)性，只要股市還在，必有指數(shù)；股市會(huì)從牛市到熊市不停轉(zhuǎn)換，這使得指數(shù)具有周期性，一般7年一周期。
同時(shí)，指數(shù)具備一般特性，可以有效避免風(fēng)險(xiǎn)。
指數(shù)是由誰開發(fā)的呢？
一是交易所，如上證指數(shù)和深證指數(shù)。二是指數(shù)公司如中證系列指數(shù)。
指數(shù)基金，是按照指數(shù)的成分股比例買入股票投資的基金。
指數(shù)基金主要的誤差是由以下方面產(chǎn)生的：
1.業(yè)績比較基準(zhǔn)：非對應(yīng)的指數(shù)相比較會(huì)產(chǎn)生誤差；
倉位，可能未滿倉，也會(huì)產(chǎn)生誤差；
管理費(fèi)用：推薦場內(nèi)購買（股票賬戶內(nèi)購買），費(fèi)用低，相對來說誤差??；
規(guī)模與運(yùn)作歷史：規(guī)模大、運(yùn)作時(shí)間長的指數(shù)基金，誤差相對小。
指數(shù)基金當(dāng)中，有部分顯示寬基。所謂寬基指數(shù)基金，是指由10只以上單個(gè)權(quán)重<30%的、其中5只累積<指數(shù)的60%的股票組成，并且成分股日均成交量>5000萬美金的指數(shù)基金。
寬基指數(shù)基金所投資的行業(yè)越多，就越穩(wěn)健。
指數(shù)基金的估值方式
指數(shù)基金主要有3種估值方式。
1. 市盈率P/E（股價(jià)/每股稅后利潤）
一般來說，市盈率可理解為投資回收期。因此市盈率數(shù)值越小越好，越小說明投資回收期越短，風(fēng)險(xiǎn)越小，投資價(jià)值越高。
市盈率是衡量盈利的溢價(jià)，可理解為賺取一元凈利潤的代價(jià)。適用于流通性好喝盈利穩(wěn)定的行業(yè)。陷阱是沒落行業(yè)、周期性行業(yè)、成長期行業(yè)和虧損行業(yè)。
2. 市凈率P/B（股價(jià)/每股凈資產(chǎn)）
股票凈資產(chǎn)是決定股票市場價(jià)格走向的主要依據(jù)，因此，市凈率越低的股票，其投資價(jià)值越高，相反，其投資價(jià)值較低。
市凈率是衡量資產(chǎn)的溢價(jià)。人們用凈資產(chǎn)收益率ROE，用來衡量資產(chǎn)運(yùn)作效率。資產(chǎn)的價(jià)值穩(wěn)定性會(huì)影響市凈率，如茅臺酒是不斷增值的，而英特爾芯片則不斷貶值。資產(chǎn)的價(jià)值越穩(wěn)定，市凈率有效性越高。
3. 股息率
股息率有兩種不同的計(jì)算方式：
1） 股息率：企業(yè)過去一年現(xiàn)金派息額/公司的總市值
股價(jià)越低，其股息率越高。
2） 分紅率：企業(yè)過去一年的現(xiàn)金派息額/公司的總凈利潤
分紅率是可以預(yù)先設(shè)置好的。
股息率/分紅率越高的股票，其投資價(jià)值越高。
那么，以上這些估值，去哪里查找呢？
可以關(guān)注銀行螺絲釘?shù)墓?，每天收盤后都有發(fā)送指數(shù)估值數(shù)據(jù)；還可以去中證指數(shù)官網(wǎng)或者查找申萬歷史數(shù)據(jù)。
追蹤的指數(shù)基金
H股指數(shù)：追蹤的是大型國企H股，有易方達(dá)H股ETF（510900）；
上證50指數(shù)：顧名思義追蹤的是上證50只股票樣本，有華夏上證50ETF（510050）
恒生指數(shù)：追蹤的是港股藍(lán)籌股，優(yōu)點(diǎn)是注重流動(dòng)性、收益穩(wěn)定、估值分布合理、平均股息率高，有華夏恒生ETF（159920）。
紅利指數(shù)：類藍(lán)籌股指數(shù)，有紅利ETF（510880）。
指數(shù)基金怎么投?
前面說過指數(shù)基金具有永續(xù)性，因此，任何時(shí)候都可以買，不像股票，有退市風(fēng)險(xiǎn)。買指數(shù)基金不賺錢的原因，就是你買貴了。
那么，何時(shí)買賣指數(shù)基金呢？
我們先學(xué)習(xí)“格雷厄姆估值法”，即“盈利收益率”（股票盈利/股票市值），其干擾因素有兩個(gè)：股價(jià)越低，其盈利收益率越高；成長性越強(qiáng)，盈利收益率漲得越快。盈利收益率的局限性是，它不適用于高速擴(kuò)張期，因?yàn)檫@時(shí)候往往需要利潤再投資。
一般買指數(shù)基金，我們可以參考這2個(gè)指標(biāo)：
- 市盈率P/E <10，同時(shí)盈利收益率>10%，買買買；
- 盈利收益率>10年國債利率x2，買買買
買了之后何時(shí)賣呢？同樣有2個(gè)指標(biāo)可以參考：
1.盈利收益率，這個(gè)指標(biāo)可以衡量股票相對投資價(jià)值。
- 比較收益，指的是不同資產(chǎn)大類之間的比較。比如指數(shù)基金收益率10%，但是你投資別的可以達(dá)到15%，那么就可以賣了指數(shù)基金。
定投
對懶人來說，定投是最好的方式了。
這邊的定投，并不是完全定死了，我們可以定期不定額，遇到短期估值波動(dòng)，每期投資價(jià)值不同，越低估時(shí)，就越增加額度。
具體做法如下：
想好估值區(qū)域，以恒生指數(shù)和滬深300為例，小于10PE時(shí)：買入；在10-18PE時(shí)：持有；大于18PE時(shí)，賣出。
設(shè)置起始投資金額，然后每年增長12%，或者每月增長1%，視個(gè)人情況而定。
設(shè)置波動(dòng)公式：
這個(gè)好復(fù)雜，不推薦，主要我數(shù)學(xué)不好哈哈。
構(gòu)建定投計(jì)劃：
1.梳理需求，比如你的投資年限；
2.梳理現(xiàn)金流；
- 找到適合的基金，如盈利收益率>10%，或者盈利收益率>10年國債x2；
- 根據(jù)自己的需求和適合的基金，構(gòu)建定投計(jì)劃；
- 落實(shí)到紙面，并執(zhí)行；
- 做好定投記錄：買入的日期、品種、操作、價(jià)格、對應(yīng)的市盈率和盈利收益率估值，并監(jiān)督管理。
心里建設(shè)
止盈止損：不以價(jià)格為判斷，以PE判斷，如平均8PE時(shí)持倉，漲到15-17PE時(shí)賣出。
擁抱下跌：人都有損失厭惡心理，因此容易追漲殺跌。其實(shí)，我們可以換下衡量方式：指數(shù)基金下跌，那么它的盈利收益率會(huì)上漲，此時(shí)我們以更低價(jià)格買到，未來長期受益會(huì)更好。
下跌時(shí)不慌張，上漲時(shí)更從容。
愿懶人如你我，新的一年，抓住“雞”會(huì)發(fā)大財(cái)。
