方世平—4月11日分析
昨日國(guó)際現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1307.99美元/盎司，白銀收?qǐng)?bào)15.24美元/盎司。
美國(guó)3月未季調(diào)CPI年率為1.9%，好于預(yù)期的1.8%，前值為1.5%；3月未季調(diào)核心CPI年率僅為2%，較前值及預(yù)期的2.1%有所下滑。3月季調(diào)后CPI月率錄得一年多來(lái)最高水平，3月CPI上漲了0.4%；截至本月的12個(gè)月內(nèi)，CPI累計(jì)上漲了1.9%。
今日凌晨02:00美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)方面普遍同意保持耐心是合適的，多數(shù)認(rèn)為2019年利率維持不變是合理的。認(rèn)為下一步應(yīng)該是加息還是降息的看法可能發(fā)生改變。
紀(jì)要發(fā)布后美聯(lián)儲(chǔ)今年6月維持利率在2.25%-2.5%的概率為81.3%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為18.3%；9月維持利率在該區(qū)間的概率為63.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)和降息50個(gè)基點(diǎn)的概率分別為31.4%和4.8%。
在今年的頭幾個(gè)月，市場(chǎng)參與者看到，美聯(lián)儲(chǔ)變得更加溫和，傾向于采取“耐心”的政策，并將重點(diǎn)放在失業(yè)率和通脹等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上。這與美聯(lián)儲(chǔ)去年四次加息的做法不同，而在今年3月的會(huì)議之前，央行一直在暗示今年年底前還有兩次加息。
今日20:30 美國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年月率數(shù)據(jù)。21:30 美聯(lián)儲(chǔ)克拉里達(dá)(Richard Clarida)發(fā)表演講，21:40 FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)布拉德(James Bullard)就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表演講，21:45 FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯(John Williams)發(fā)表演講，23:50 美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯(Randal Quarles)發(fā)表演講。
上周圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)布拉德表示，現(xiàn)在討論降息還為時(shí)過早，感覺經(jīng)濟(jì)可能反彈。紐約聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常好，今年或明年陷入衰退的可能性“并不高”。而夸爾斯在美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)久以來(lái)都偏政策鷹。可見，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未呈現(xiàn)一邊倒轉(zhuǎn)衰的情況下，讓他們?yōu)槟陜?nèi)降息預(yù)期背書的可能性很渺茫。
從技術(shù)日K線圖上來(lái)看，美元指數(shù)收3連陰線。美元仍是G10中套利率最高的貨幣。這可以防止貨幣快速貶值—即使在美聯(lián)儲(chǔ)從“加息”轉(zhuǎn)向“降息”的時(shí)候也是如此。然而，一段時(shí)間以來(lái)，美元從根本上“被高估”。實(shí)際上，一旦不能再預(yù)期利差優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)擴(kuò)大，美元就應(yīng)該慢慢貶值”。上方壓力97關(guān)口，下方支持60日均線。美元指數(shù)支撐96.78，96.63，阻力97.15，97.37。
歐元/美元支撐 1.1240，1.1207，阻力1.1297，1.1321
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1287，最低觸及1.1230，收?qǐng)?bào)1.1274。
歐洲央行4月利率聲明，如期維持三大關(guān)鍵利率不變。聲明顯示，將保持現(xiàn)有關(guān)鍵利率水平不變至少到2019年年底，將在首次加息后持續(xù)再投資計(jì)劃。即無(wú)論如何，只要有必要，就可以維持有利的流動(dòng)性條件和充分的寬松貨幣政策。該央行將在首次加息后延長(zhǎng)量化寬松債務(wù)的再投資期限。
隨后德拉基表示，需要足夠程度的刺激，必要的寬松仍有必要，歐洲央行將考慮是否需要緩和負(fù)利率。他繼續(xù)看衰經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，并強(qiáng)調(diào)有必要保持寬松。全球的逆風(fēng)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)壓力，數(shù)據(jù)反映了外部需求疲軟，潛在通脹疲軟。他稱近期數(shù)據(jù)印證了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，放緩動(dòng)能預(yù)期將在今年持續(xù)，仍需相當(dāng)程度的刺激政策。通脹有可能在9月觸底，中期來(lái)看潛在通脹將上揚(yáng)。再度偏鴿的言論令歐元一度下挫。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨進(jìn)一步下行壓力。
德拉基指出，歐洲央行擁有大量的工具，必要時(shí)歐洲央行準(zhǔn)備好調(diào)整所有工具；歐銀同樣還將考慮是否需要保留負(fù)利率，沒有討論緩和負(fù)利率措施的利與弊。
近幾個(gè)月歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，10月份的加息概率已經(jīng)從去年年底的95%附近將至0，歐洲央行偏鴿的可能性較大，這使得歐元面臨一定的下行壓力。
從技術(shù)日線圖上來(lái)看，歐元收3連陽(yáng)線。上方壓力60日均線以及3月25日高點(diǎn)1.1331，下方支撐10日均線。
交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.1287之上，可考慮輕倉(cāng)做多，目標(biāo)為1.1321-1.1331；如匯價(jià)反彈破敗1.1264繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.1240-1.1207。
英鎊/美元 支撐 1.3048，1.3005，阻力1.3127，1.3163
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高上探1.3120，最低觸及1.3041，最終收?qǐng)?bào)1.3091。
英國(guó)2月GDP月率上漲0.2%，好于預(yù)期，前值上漲0.5%；2月三個(gè)月滾動(dòng)GDP月率上漲0.3%，預(yù)期上漲0.2%，前值上漲0.2%。英國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出年率上漲0.1%，預(yù)期下降0.9%，前值下降0.9%。
英國(guó)目前定于倫敦時(shí)間本周五晚上11點(diǎn)離開歐盟。投資者準(zhǔn)備好迎接歐盟允許英國(guó)第二次延后退歐時(shí)間，此舉雖然消除了無(wú)協(xié)議退歐的壓力，但增加新的不確定性。
特雷莎?梅希望英國(guó)推遲現(xiàn)為4月12日的脫歐日期，將之延后至6月30日。不過歐盟方面指出，目前最有可能出現(xiàn)的情況是，讓英國(guó)在年底前或2020年3月前“靈活延期”脫歐。
從技術(shù)日線圖上來(lái)看，英鎊收小陽(yáng)線。上方壓力30日均線，下方支撐1.3005。
交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.3100，可考慮輕倉(cāng)做多，目標(biāo)為1.3127-1.3163；如匯價(jià)反彈破敗1.3080，可繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.3048-1.3005。
黃金 支撐1302.44，1296.88，阻力1312.11，1316.22
黃金昨日最高上探1310.67美元/盎司，最低下探觸1301美元/盎司，最終收?qǐng)?bào)1307.99美元/盎司。
目前黃金重返1300并持穩(wěn)在其上方，金價(jià)昨日已測(cè)試1310關(guān)口，上方關(guān)注3月25日高點(diǎn)1324.63。
從技術(shù)日線來(lái)看，黃金收3連陽(yáng)線。上方壓力3月27日高點(diǎn)1319.36，下方支撐30日均線1300關(guān)口以及1290。
交易策略：若金價(jià)反彈持穩(wěn)于1306.55之上，可考慮繼續(xù)做多，目標(biāo)為1312.11-1316.22，若金價(jià)下行跌破1300；可嘗試輕倉(cāng)做空，目標(biāo)為1296.88-1290。
今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：
14:00 德國(guó)3月CPI年率終值(%)
14:45 法國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率終值
20:30 美國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年月率
21:30 美聯(lián)儲(chǔ)克拉里達(dá)(Richard Clarida)發(fā)表演講
21:30 IMF拉加德(Christine Lagarde)在2019年春季會(huì)議開幕時(shí)對(duì)媒體發(fā)表演講
21:40 FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)布拉德(James Bullard)就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表演講
21:45 FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯(John Williams)發(fā)表演講
23:50 美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯(Randal Quarles)發(fā)表演講
