杰西·利弗莫爾（J.Livermore）,1877年生于美國一個(gè)農(nóng)場，14歲以5美元本金（還是與別人湊的）開始交易股票，15歲賺到了人生第一筆一千美元，不到21歲賺到第一個(gè)一萬美金，30歲賺到人生第一個(gè)一百萬，52歲達(dá)到一億資本額，成為華爾街津津樂道的神話。遲暮之年，他回首往事，將自己征戰(zhàn)股市六十多年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)訴諸筆端，匯編成不朽的名篇《股票作收回憶錄》。
今天，讓我們從利弗莫爾生平最成功的一次案例說起，接著聊《股票作手回憶錄》告訴我的那些事：
“不能在股價(jià)的短期波動(dòng)上下注，應(yīng)該把目光放長遠(yuǎn)，去預(yù)測股票的整體趨勢”
1901年，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入繁榮期，股市呈現(xiàn)出前所未有的大牛行情，華爾街更是創(chuàng)下了日成交量300萬股的新紀(jì)錄。那是一個(gè)“傻子進(jìn)去也能賺錢”的時(shí)代，我們的主人公利弗莫爾經(jīng)過審慎的分析發(fā)現(xiàn)，雖然大多數(shù)股票都沒有上漲的潛力，但北太平洋公司的股票仍然還有上漲空間。于是他不顧眾人勸阻堅(jiān)持做多了1000股北太平洋的股票。第二天他將這只股票拋售的時(shí)候，獲得了30個(gè)點(diǎn)的利潤，一萬美元一天變五萬美元。事后他才知道，哈里曼集團(tuán)和摩根集團(tuán)這兩大金融巨頭為爭奪北太平洋公司的控制權(quán)，進(jìn)行了一場勢均力敵的較量。
這一幕像極了2015年A股市場上演的“萬寶之爭”（萬科系和寶能系爭奪萬科集團(tuán)控股權(quán)的資本較量）。讓我們一起回憶一下“萬寶之爭”的始末，看看在這場中國A股市場歷史上最大規(guī)模的公司并購與反并購攻防戰(zhàn)中，我等“吃瓜群眾”是否也曾有機(jī)會(huì)獲得豐厚的利潤。
上個(gè)圖先！
1、2015年7月10日，前海人壽（寶能系）第一次舉牌萬科A，“萬寶之爭”第一次真是進(jìn)入我的視線。（那時(shí)候還不知道A股市場上舉足輕重的大事正在發(fā)生，只是通過同花順資訊知道萬科被寶能系舉牌）
其實(shí)早在2015年1月，前海人壽（寶能系）就已經(jīng)通過二級市場逐步購入萬科A股股票，截止7月10 日已累計(jì)購買萬科A約5.52億股，占萬科A總股本的5%,耗資80億。
2、半月不到，7月24日，前海人壽及其一致行動(dòng)人鉅盛華對萬科二次舉牌，持有萬科股份11.05億股，占萬科總股本的10%。至此，寶能系公司持有萬科股票數(shù)量距離萬科第一大股東華潤已經(jīng)非常接近
3、8月26日，寶能系公司再次增持萬科5.04%的股份，加上前兩次舉牌，合計(jì)持有萬科股份15.04%,以0.15%的微弱優(yōu)勢華潤集團(tuán)，成為萬科第一大股東
4、8月31日和9月1日，華潤集團(tuán)通過兩次增持，重新奪回萬科的大股東之位，耗資4.97億。
5、11月27日—12月4日，寶能系買入萬科A5.49億股，合計(jì)持有萬科A股股票22.1億股，占萬科總股本的20.008%，再次取代華潤，成為萬科第一大股東
6、12月17日，王石（萬科老總）在內(nèi)部談話中明確表示不歡迎“野蠻人”寶能系入主萬科，“萬寶之爭”正式進(jìn)入“肉搏”階段。
7、12月18日，萬科A宣布臨時(shí)停牌，稱正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。而這時(shí)，寶能系通過馬不停蹄地“買買買”，已累計(jì)持有萬科22.45%的股份。因此，這次停牌也被普遍認(rèn)為是王石及萬科團(tuán)隊(duì)對寶能系的正式反擊（以上內(nèi)容部分來源于網(wǎng)絡(luò)）
停牌期間，王石多方奔走，希望能得到大股東華潤的幫助或找到新的合伙人共同抵御寶能系的“入侵”。在王老板忙著拉隊(duì)伍的空檔，讓我們也喘口氣，一起看看萬科A這段時(shí)間的走勢。（如上圖）
顯然，“萬寶之爭”是當(dāng)時(shí)市場上最熱的話題。如果我們在7月10日前后買入（股價(jià)大約在14.2元/股左右）并堅(jiān)定持有，到萬科停牌前賣出（股價(jià)大約在22.4元/股左右），那么我們將獲利約20%。
可惜，我當(dāng)時(shí)尚未受到利弗莫爾的熏陶，認(rèn)為“如果商家打價(jià)格戰(zhàn)，那么獲益的將是買家，但資本市場上大佬打架，受傷的永遠(yuǎn)都是散戶”，沒有跟風(fēng)買入萬科A，只是默默關(guān)注著事態(tài)的發(fā)展。
8、半年后，萬科宣布復(fù)牌，但重組對象始終撲朔迷離，寶能系“買買買”的腳步也依然不曾停歇。但是，此時(shí)的輿論環(huán)境卻發(fā)生了變化，員工、股東、證監(jiān)會(huì)、深交所、寶能系、華潤等你方唱罷我登臺(tái)，讓整個(gè)事件變得愈發(fā)不可收拾起來。
9、復(fù)牌后的四個(gè)月，經(jīng)過復(fù)雜的資本運(yùn)作（整個(gè)過程不在贅述），深證地鐵以29.38%的持股比例超越寶能系成為萬科第一大股東，萬科大股東再次易主。
至此，“萬寶之爭”塵埃落定。但反觀萬科在這個(gè)階段的股價(jià)，可以用一地雞毛來形容，從前期高點(diǎn)29.00元/股下跌至18.32元，跌幅達(dá)36.8%
讓我們把時(shí)間拉長，回過頭看一看“萬寶之爭”這件資本界的大事件究竟對我們購買“萬科A”這只股票有怎樣的影響。請看圖。
事實(shí)上，如果我們在知道“萬寶之爭”伊始便“湊熱鬧”買入（成本約15元/股），不理會(huì)期間巨大的波動(dòng)以及背后股東們的恩怨，堅(jiān)定持有到現(xiàn)在（最新收盤價(jià)26.25元/股），我們將獲利超過40%。如果選擇合適的點(diǎn)位賣出（比如30.22元/股），我們將獲利約1倍。如果在此過程中你操作得當(dāng)，適當(dāng)加倉，那么我們獲得的利潤將遠(yuǎn)超100%
是不是很神奇？萬科的股票會(huì)漲，歸結(jié)于一下幾個(gè)方面的原因：
1、萬科是中國地產(chǎn)企業(yè)的龍頭，是一家質(zhì)地優(yōu)良的上市公司；
2、王石及其領(lǐng)導(dǎo)下的萬科集團(tuán)業(yè)績穩(wěn)定增長，能夠給股東帶來穩(wěn)定的投資回報(bào)；
3、易主后的萬科仍然運(yùn)轉(zhuǎn)正常，投資者對萬科的發(fā)展未來的依然充滿信心
這就是利弗莫爾在書中告誡我們的：賺大錢不能靠股價(jià)短期的波動(dòng)，而是要靠預(yù)測大的趨勢。
然而，預(yù)測大的趨勢，僅僅依靠上次提到的技術(shù)指標(biāo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。我們還必須學(xué)會(huì)“將目光從具體的報(bào)價(jià)”轉(zhuǎn)向交易的基本原則，從股價(jià)波動(dòng)轉(zhuǎn)向基本情勢”。僅僅盯著技術(shù)指標(biāo)的人，就像只會(huì)讀死書的呆子一樣，必然會(huì)因?yàn)殛P(guān)注面太窄導(dǎo)致操作缺乏靈活性，最終一敗涂地。我們唯一要做的，就是分析市場的大勢，即基本面、市場面和政策面。顯然，圖表并不能等同與市場，它只是我們分析市場的工具而已。
對于A股而言，這樣的啟示仍然可以從兩方面進(jìn)行理解：
一、宏觀層面。由于A股不允許做空，那么我們只需要判斷兩件事：“牛市是否已經(jīng)到來”和“牛市何時(shí)接近尾聲”。在確認(rèn)牛市到來時(shí)，我們就應(yīng)該毫不猶豫地買進(jìn)持倉，直到感覺牛市將盡，拋空手中的股票！要做到這一點(diǎn)，需要我們?nèi)パ芯看蟊P和經(jīng)濟(jì)形勢，關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)向，了解國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，將世界各經(jīng)濟(jì)體的動(dòng)向和A股聯(lián)系起來，慢慢尋找大盤開始反轉(zhuǎn)的蛛絲馬跡。
二、微觀層面。在A股漫長的熊途中，從3000多只良莠不濟(jì)的上市公司中找到一支質(zhì)地優(yōu)良、值得長期投資、走出獨(dú)立行情的股票實(shí)在不是一件容易的事情。這需要我們更多地關(guān)注公司的基本面，研究交易報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表、商業(yè)統(tǒng)計(jì)等數(shù)據(jù)，預(yù)測其未來的行情和走勢。其實(shí)，讀一讀券商的研報(bào)是比較省力的方法，但一定要加入自己的思考。
技術(shù)面、基本面和消息面，是分析股票趨勢的“三駕馬車”，三者緊密結(jié)合，短期可以抓住波段，中期可以順應(yīng)趨勢，長期則可穿越牛熊。值得我等股市小白好好學(xué)習(xí)，善加利用。
讀一本書好書不能一蹴而就，常常需要停下來思考。說來慚愧，《股票作手回憶錄》這本書我才剛剛讀了三分之一多一點(diǎn)。書中后續(xù)的精彩，榮我們下次再聊。（未完待續(xù)）
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2017年10月3日? 夜晚
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