股票投資中，有名言：“在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼”。
意思是，因為各種不可控外部因素，導(dǎo)致大盤非理性下跌，產(chǎn)生恐慌時，不應(yīng)該跟隨恐慌情緒拋售，反而應(yīng)伺機大膽加倉被低估的股票；當大盤連續(xù)非理性上漲時（牛市），應(yīng)在合理價位減持股票，降低倉位。
短短兩句話，說起來容易，但做起來卻很難，因為這樣做是與人性對抗。追漲殺跌，對損失的厭惡，虧了想賺回來，盈利了想賺得更多，是刻入基因的，好多人一輩子都在股市高拋低吸，到頭來，錢虧了不少，還浪費了一生的時間與精力，得不償失。
因此，想要做一個合格乃至優(yōu)秀的投資者，是對人性的巨大考驗，是一個人思維方式在資本市場的體現(xiàn)。這需要投資人有能力分析財務(wù)報表，找出被低估的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，長期持有，還需要有耐心與信心，堅持自己的選擇，只從個股的估值出發(fā)，去決定持有或賣出行為，而不在乎市場的瘋狂或低落。
目前個人持倉兩個賬戶，除主力賬戶外，下面這個賬戶是在此次股災(zāi)前兩天建倉的，目前還在伺機持續(xù)加倉中，如圖所示：
徐工機械：屬于工程機械類，占總倉位比列14%左右。工程機械行業(yè)持續(xù)了五年的低迷狀況，在2017年迎來反轉(zhuǎn)，作為行業(yè)反轉(zhuǎn)排頭兵的挖掘機全年銷售量約是14萬輛，銷售量同比翻一番，其它如裝載機、推土機、起重機等銷售量也增長40%以上。其中更新型購買約占一半以上，2018年將會是產(chǎn)品更新的高潮，且會持續(xù)到2020年。過去幾年的低迷，不少競爭力較弱、財務(wù)不健康的企業(yè)已經(jīng)退出工程機械行業(yè)，挖掘機生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量比幾年前減少了一半。造成目前產(chǎn)能已經(jīng)跟不上需求。供求的不平衡，產(chǎn)品價格也會隨之上漲，上市公司業(yè)績會改善。2018年，部分工程機械企業(yè)凈資產(chǎn)收益率可能超過15%。和徐工機械在過去幾年，采取激進的銷售方式，導(dǎo)致應(yīng)收賬款太高，甚至與年營業(yè)收入接近，隨著行業(yè)的好轉(zhuǎn)，這些問題會逐步得到解決。
保利地產(chǎn)、新城控股、華夏幸福：三個房地產(chǎn)企業(yè)倉位占比超過40%。在童大煥的《大國大城》中，童用詳盡的數(shù)據(jù)分析說明中國的城市化率遠未完成。目前中國真實的城市化率其實遠低于60%，大量已經(jīng)非農(nóng)業(yè)化的人口，并未真正在工作所在地定居，房產(chǎn)的需求依然十分龐大。2017 年，全國商品房銷售面積 11.60 億平方米，銷售金額 9.19 萬億元，同比分別增長 10.3% 和 14.6%。其中恒大、融創(chuàng)、碧桂園等房企異軍突起，銷售額大增。一向穩(wěn)健的萬科、保利、中海暫時落后，它們財務(wù)穩(wěn)健，但銷售額增長依然遠高于行業(yè)平均增速。保利地產(chǎn)，一如既往的穩(wěn)健，適中的債務(wù)水平，經(jīng)營中規(guī)中矩，目前估值偏低。
新城控股的采用商業(yè)加住宅的模式，這兩年擴張迅速，去年營業(yè)收入超過1000億元，今年營收估計能達1500億，而當前市值700多億，對應(yīng)市銷率0.5，具有極大的成長性和投資價值。
很多企業(yè)處于業(yè)務(wù)擴張期，自由現(xiàn)金流都不理想，華夏幸福的現(xiàn)金流十分緊張，但我依然認為這是一家具有開拓精神的企業(yè)。有著較高比例的有息負債，其商業(yè)模式獨特，如其說這是地產(chǎn)發(fā)展商，倒不如說這是城鎮(zhèn)運營商。華夏幸福的發(fā)展符合歷史發(fā)展趨勢。規(guī)劃、招商、融資方面的能力均超越同行，目前園區(qū)開發(fā)已超過30個。
興業(yè)銀行和建設(shè)銀行：二者加起來占總倉位的27%。當前市場中，沒有比銀行股更低估的股票了。興業(yè)和建設(shè)作為ROE15%左右的企業(yè)，其市凈率僅0.8倍和1倍，用他們來壓倉，加上高分紅，長期持有，保守估計年盈利達到15%。
中國建筑：在手訂單穩(wěn)定，未來業(yè)績成長性可期，ROE長期保持在17%，動態(tài)市盈率僅7.6倍，不可多得的集估值與成長一體的標的。
同志們要hold住。當前市場，經(jīng)過大跌，好多股票已到了嚴重低估的程度，值得投資的股票太多，無奈準備考試，精力有限，牢牢持有自己看得懂的，與時間做朋友，必能帶來豐厚回報。
