在投資的路上，很多投資者追求資金效率。為實(shí)現(xiàn)資金的高效率，有人短線，有人趨勢跟蹤。哪些是有還無另無數(shù)投資人沉迷。做成功的投資者，就要向自身的局限性低頭，向市場的無效性低頭。他們都是有堅(jiān)定的信念者，耐性的等待者。

而作為一個杰出的投資者，他絕不是趨勢跟蹤者，因?yàn)槌晒Φ年P(guān)鍵不可能是群體的判斷。從某種程度上來說，趨勢、群體共識是阻礙成功的因素。由于市場的鐘擺式擺動或市場的周期性，戰(zhàn)勝市場的關(guān)鍵在逆向投資。作為一個成功的投資者，還需要第二層思維--一種不同于常人的更復(fù)雜、更具洞察力的思維方式。

巴菲特鼓勵我們采取和別人相反的行動：做逆向投資者。他建議的精髓：“別人對自己的事物越不慎重，我們對自己的事物則越應(yīng)慎重?！?/p>

“低買高賣”是一句古老的名言，但是被卷入市場周期中的投資者卻常常反其道而行之。正確的做法是逆向投資：在人們冷落時買入，在人們追捧時賣出?！扒лd難逢”的市場極端情況似乎每隔十年左右才出現(xiàn)一次--這還不夠頻繁，以至投資者很難以利用市場極端獲利為業(yè)。

不要認(rèn)為這很簡單。當(dāng)價格明顯偏離內(nèi)在價值時，你需要有感知的能力。你必須有足夠的意愿去挑戰(zhàn)，你必須有經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)，必須得到理解和支持，還必須安然度過極端情況。

所謂“物極必反”，一旦市場達(dá)到極端情況，它最終會擺回。

逆向投資并不是一種讓你永遠(yuǎn)穩(wěn)賺不賠的方法。在大多數(shù)情況下，沒有值得下注的極端市場。

僅僅做與大眾相反的投資是不夠的。你還必須能辨別如何脫離群體思維才能獲利。這就是說不僅知道他們于大眾的做法相反，，還知道大眾錯在哪里？