8月6日，我在“2020 Cointelegraph中文大灣區(qū)·國際區(qū)塊鏈周”分享了近期關于Token的價值呈現(xiàn)和轉(zhuǎn)化、DeFi爆發(fā)的趨勢以及OKEx的加密生態(tài)的布局三個方面的思考。
以下為本次分享的圖文實錄：
今年7月初的時候，我曾經(jīng)從交易所微觀的維度講了一個整體的格局，今天我花20分鐘的時間給大家做一個新的分享，分享的內(nèi)容有三個部分：第一個是Token，我們其實宏觀上講是區(qū)塊鏈，微觀維度我們分解和思考一下Token的價值怎么呈現(xiàn)和轉(zhuǎn)化。第二個是DeFi，因為6月之后其實市場上也有非常大的熱度，這一塊也做一個重點的分享。第三個是OKEx的加密生態(tài)的布局，包括目前做的一些事情和大家做一個匯報。
Token：資產(chǎn)的數(shù)字化載體
資產(chǎn)的數(shù)字化的載體是Token，Token現(xiàn)實了物理世界向數(shù)字世界的映射，呈現(xiàn)形式上，一方面將傳統(tǒng)的資產(chǎn)進行數(shù)字化，我們可以看到各種各樣的資產(chǎn)在很直接的進行加密。另外一個維度是之前我們還沒有實現(xiàn)價值的數(shù)據(jù)要素，可以在Token的世界進行確權和定價。
Token的維度上，為什么很多的事情和資產(chǎn)可以用Token？這個可以思考一下，有什么好處？第一是可以分成無限小的顆粒，形成一個數(shù)字化的衡量。第二個是Token的持有者，只要掌握私鑰，就可以隨意的進行價值的自由轉(zhuǎn)移，這個方便了價值在網(wǎng)絡世界的流動。第三個是作為一個循環(huán)使用的價值載體，可以優(yōu)化整個線上的激勵，刺激整個生態(tài)生長、轉(zhuǎn)化。
今天第一個部分為什么講Token？因為Token的世界里面現(xiàn)在已經(jīng)逐步開始分為兩個維度，一個是同質(zhì)化的通證，一個是非同質(zhì)化的通證(NFT)。什么是同質(zhì)化？比特幣、以太坊以及新出現(xiàn)的公鏈他們的定義廣義上都是同質(zhì)化的通證。什么是非同質(zhì)化？每一個單位都是獨一無二的。每一單位具有不可分割的屬性，但是比特幣和以太坊可以相對的無限進行分割，但是非同質(zhì)化比如加密貓這些每一個Token都有獨一無二的屬性。
3月之后我們注意到NFT，目前NFT的累積交易量已超過1億美元，交易次數(shù)超過470萬次，累計交易高于100萬美元的項目超過16個。OpenSea是NFT交易平臺，目前擁有超過2萬用戶，與熱門DeFi項目相比較，用戶數(shù)僅次于Uniswap、kyber和Compound，高于maker、0x等。另一個例子Superrare，是一個數(shù)字藝術品市場，目前已經(jīng)有遍布全球178個國家的藝術家們，通過該平臺發(fā)布超過7,000個NFT藝術品，總成交額超過100萬美元。
在未來幾年中，NFT 很可能會呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，NFT將會承載更豐富、獨特的資產(chǎn)價值，而NFT交易平臺也值得關注。
DeFi開啟可編程金融
第二個部分，講一下DeFi。DeFi顧名思義它和CeFi是互相對應的，嚴格的講它是一個可編程的金融，就是代碼進行編程，將傳統(tǒng)的金融市場上的一些借貸、保險以及各種各樣金融維度的角色在DeFi的世界或者在編程的金融里去展現(xiàn)。
這個生態(tài)里面我們看一下數(shù)據(jù)，2019年我們認為的把它定義為DeFi的元年，因為DeFi的數(shù)據(jù)2019年開始有所記錄，但是2020年已經(jīng)達到了46.6億美金，這個數(shù)據(jù)是OKLink瀏覽器的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)還是很準確的。
數(shù)據(jù)來源：OKLink區(qū)塊鏈瀏覽器，8月4日
今年上漲的態(tài)勢來看，目前的數(shù)據(jù)超過了去年全年的5倍。7月的時候我在巴比特峰會上做了一個線性的預測，我們覺得今年DeFi增長的倍數(shù)和空間還是非常大的?？臻g大了我們認為會帶來一些DeFi次新股交易流動的機會，目前來看，這一個月我們可以按照相同周期內(nèi)，3到4月，4到5個相同的周期增長的速率來看。最近這一個月已經(jīng)從20億美金到突破了40億美金，實現(xiàn)了翻倍，我們可以看到DeFi增長的勢頭還是非常大的。
后面講講幾個有代表性的數(shù)據(jù)，比如活躍錢包的數(shù)量。2020年Q2以太坊上已經(jīng)有4000個DeFi錢包的活躍，2019年只有200個。從鏈上交易量來看，2020年上半年，DeFi交易量達110億美元，比2019年全年還要高出2.5倍。
為什么DeFi會發(fā)展起來，有幾個觀點。
一個是多抵押品推動DeFi的快速增長，我們知道傳統(tǒng)的金融世界有各種各樣的資產(chǎn)種類、品類和數(shù)量。才能促使整個傳統(tǒng)金融市場上開展多元化的金融業(yè)務，DeFi的世界也是一樣。從比特幣的抵押到以太坊和穩(wěn)定幣的抵押，我們可以預測到多抵押品對整個生態(tài)的推動還是有積極的作用，因為市場的規(guī)模和資產(chǎn)的種類都是正相關的、甚至超越線性的發(fā)展。
第二個觀點就是穩(wěn)定幣增長的趨勢是向好的，穩(wěn)定幣在過去4年間已經(jīng)經(jīng)歷了市場的檢驗，總市值在今年5月突破100億美元，當前已達134.2億美元，較年初58.3億美元已經(jīng)翻倍，進入成熟增長的階段。穩(wěn)定幣從宏觀的角度分析，目前我們的機會相對還是非常大的，當然市場里也涉及到金融和錢的事情容易產(chǎn)生“黑天鵝”，還是提醒大家注意風險。穩(wěn)定幣下一個周期會有一個大的洗牌，有可能是DeFi滋生出來的穩(wěn)定幣有大量的機會。
數(shù)據(jù)來源：DappTotal
第三點，DEX其實相比去年也有很大的發(fā)展。DEX目前主要有三種模式。第一種是訂單薄和撮合都放在鏈上的設計，好處是保持了數(shù)據(jù)的透明性、客觀性。缺點是對公鏈的要求更高，一旦發(fā)生安全問題就是一個比較大的問題。第二個是鏈上鏈下相結合，這里有一個矛盾，就是都存在一個信用成分的挑戰(zhàn)。第三個是自動化做市商模式，這里的好處是對于區(qū)塊鏈的存儲和計算資源要求很少，但是缺點是適合小額交易，小散戶愿意在Uniswap交易，這塊我們目前也在做研發(fā)，我們有研發(fā)的團隊目前會用這樣的模式去做，因為設計會更加的友好。
這里重點講講Uniswap的數(shù)據(jù)，日流動性突破了1億美元，目前從交易對的DeFi生態(tài)已經(jīng)完完全全是排名第一的。很多中心化的交易所都有刷量和各種各樣的問題，很多的問題都是長期積累的。Uniswap從交易量和交易額已經(jīng)遠遠高出中心化交易所的二、三線的維度。我們說它是通過一個模型和資產(chǎn)的價格進行實時自動的模式，比較適合小型的交易者。
數(shù)據(jù)來源：Dune Analytics
借貸領域，Compound無疑是現(xiàn)象級的項目，各大交易所都上線了它的代幣，OKEx是第一個上了永續(xù)合約的平臺。
數(shù)據(jù)來源：OKLink區(qū)塊鏈瀏覽器，8月4日
Compound開啟借貸即挖礦之后，一周就吸引了5億美金新增鎖倉價值，不僅將DeFi總市值推向新高，也一舉超越Maker Dao成為龍頭，這勢必會引發(fā)一眾DeFi項目效仿。但Compound是已經(jīng)具備一定流動性基礎，挖礦激勵模式只是起到了催化增長的作用，如果沒有業(yè)務支撐而盲目推進代幣激勵，對于項目的長期發(fā)展并不友好，很容易造成揠苗助長的效果。
但是我要提醒大家，一個好的項目好的企業(yè)可以長期的持續(xù)的健康經(jīng)營，勢必有自己一直強下來的東西。這里的流動性挖礦我們很難看到這個邏輯是不是可以長久的運營下去，短期的拔苗助長不利于長期的發(fā)展，但是交易者要掌握對每一個項目的預期，或者有的合約大家選擇性的關注它做一些交易。
剛剛提了那么多的DeFi的數(shù)據(jù)和那么多有代表性的項目，所有的問題都可以幫助我們支撐DeFi未來的發(fā)展和趨勢。但是我們有三個數(shù)據(jù)還值得大家思考，第一個數(shù)據(jù)是同樣時間的維度對比，鎖倉的增長速度要高于用戶的增長速度，說明對于用戶而言，DeFi的教育成本和門檻還是比較高的。
今年以來，DeFi用戶從10萬增長到30萬左右，增長2倍。而鎖倉價值從7億美金左右，目前已經(jīng)超過40億美金，增長接近5倍。尤其在最近一個月，鎖倉量從20億美金到40美金，已經(jīng)翻倍，但用戶增長只有30%左右。DeFi仍然是處于初級階段，如何實現(xiàn)用戶規(guī)模量級式突破，是下一階段的重要課題。
數(shù)據(jù)來源：Dune Analytics
從活躍用戶的數(shù)據(jù)來看，一個月前，Compound的周活是7500，現(xiàn)在大概只有兩三千。Top10的DeFi應用加起來周的累計活躍，一個月前是2.5萬，目前大概2.4萬，活躍用戶其實沒有量級式的發(fā)展，甚至略有回落。
講了那么多，DeFi雖然已經(jīng)得到了市場的注意和關注，但是還有各種各樣的問題以及挑戰(zhàn)。我們可以看一下，因為目前我們可能DeFi的生態(tài)有自己的穩(wěn)定幣，甚至還有延伸品以及各種各樣的金融場景，它也存在各種各樣的問題。
第一個就是代碼漏洞。今年上半年發(fā)生了兩三次，這里的風險非常值得大家關注。
第二個是系統(tǒng)性的風險，傳統(tǒng)的市場涉及錢的事情一定會有黑天鵝事件，當然是或早或晚，這里應該建立一個比較安全的風控機制來保證DeFi的生態(tài)可以正常的有抵抗風險的能力。
還有一個是傳統(tǒng)的資產(chǎn)如何上鏈，這個是非常大的挑戰(zhàn)。這個也是我們一直推動的，或者是很多市場的人說我之前鏈改，或者各種各樣的事情。但是真正資產(chǎn)上鏈的仍然是一個非常大的話題。
最后和大家分享一下OKEx的加密資產(chǎn)生態(tài)的情況，我們做了什么事情以及業(yè)務的維度是怎么樣的。
OKEx有兩大戰(zhàn)略，縱向的是用戶的全生命周期，橫向的是全球化。在全周期上我們按照用戶的生命周期來進行服務，我們從交易、到工具類的理財?shù)酵顿Y者教育，通過完整的產(chǎn)品線滿足全生命周期的服務。只要你開始交易，我們的產(chǎn)品體系是完全可以滿足的。我們交易所今年初上了期權，小幣種我們也上了合約，用戶的反饋還是非常不錯的。
我們的橫向戰(zhàn)略是全球化，這個是我們一直思考和反思的問題，因為我們2018年就說過我們要全球化，為什么到現(xiàn)在都沒有一家真正的本土化的交易所跑到一個全球的格局。
全球化上，我們思考的一個是產(chǎn)品真正的本土化，海外的產(chǎn)品經(jīng)理真正可以開發(fā)出滿足用戶習慣和尊重他們本地文化的情況，真正的尊重他們的人文環(huán)境和他們交易，這塊我們做了很大的文章。今年5月的時候我們海外的版本正式上線，都是我們美國的產(chǎn)品經(jīng)理開發(fā)的。
講了這么多，OKEx整體的戰(zhàn)略我們方向核心的競爭力是什么？包括我們做了什么事情？大家可以看到OKEx已經(jīng)走了七年，為什么可以越走越扎實，壁壘在什么地方？我們有幾個維度是所有中心化交易所要堅持的，第一個是系統(tǒng)性能。今年我們“交易系統(tǒng)3.0”上線， 覆蓋現(xiàn)貨、交割、永續(xù)、期權全業(yè)務線，和之前的老系統(tǒng)相比有著重大提升，延時降低90%，穩(wěn)定性、并發(fā)能力都有十倍提升。
還有一個是安全的保障，安全上我們自己有一套安全體系，也與業(yè)內(nèi)知名安全機構建立合作，憑借卓越的安全隔離與風控，沒有發(fā)生過任何資產(chǎn)安全事件。
還有一個是風控機制，OKEx具備限價規(guī)則+合理的標記價格+梯度保證金+智能化的爆倉拆單算法等一系列的風控措施，而且也在不斷的迭代升級。我們永續(xù)、交割都持續(xù)零分攤，風險準備金也突破1.4億美元。
除此之外，在DeFi的浪潮當中，我們對新的創(chuàng)新性的東西是擁抱和支持的。這塊我們有一個小隊伍支持這個事情，這個小隊伍能量非常的強，會很快捕捉到市場的熱點，以及用戶最想要的東西，并且從內(nèi)部推動和支持這樣的產(chǎn)品上線。
OKChain也是我們持續(xù)在做的事，OKChain的愿景和核心優(yōu)勢，其實這個是我們反思平臺幣跟公鏈是兩個激勵機制，或者是內(nèi)循環(huán)的系統(tǒng)是完全不一樣的，所以我們決定給公鏈完全獨立的代幣體系，也就是OKT。我們最終希望做一個真正去中心化的公鏈，早期供應鏈會支持各種開發(fā)，最后會給社區(qū)。
我們五大生態(tài)建設，前三大是數(shù)字資產(chǎn)和智能合約以及跨鏈，這個是最基礎的。第四個是DEX，我們會在產(chǎn)品設計上OKEx率先拉出一個小的產(chǎn)品設計團隊，在設計的機制會做很大的支撐。最終我們希望能夠真正的做一條公平的去中心化的打破生態(tài)邊界的公鏈，可以支持或者激勵對我們產(chǎn)生貢獻的開發(fā)者，完全做到一個零審核的開放的生態(tài)。
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