在《股票大作手回憶錄》這本傳記中，我們可以從中窺探交易與投資天才——杰西.利佛莫爾的人生、夢(mèng)想、事業(yè)和財(cái)富的故事，他一生從14歲開始從事股票交易，曾經(jīng)三起三落，在最輝煌的時(shí)候叱咤風(fēng)云，令華爾街財(cái)團(tuán)刮目相看，然人生也在63歲時(shí)飲彈自盡，結(jié)束了跌宕起伏的一生，并留言——我的一生是個(gè)失敗！然而，幾十年過去了，全世界的投資者對(duì)其崇敬至極、其投資技巧仍值得當(dāng)今投資者引以為鑒，其投資思想和智慧充滿交易藝術(shù)和投機(jī)哲學(xué)！
利佛莫爾誕生時(shí)美國建國才一百年，美國證券市場建立不久，市場仍然不規(guī)范、不成熟，通信技術(shù)還未在證券交易中加以利用，但是已經(jīng)有證券交易的基本規(guī)則已基本建立。
1877年7月，利佛莫爾出生于麻塞諸塞州，1891年，14歲的時(shí)候開始接觸股票。這一點(diǎn)，跟現(xiàn)代的股神巴菲特有類似之處，后者據(jù)說6歲就開始買股票了。這點(diǎn)印證了一句話，搞什么事就要從娃娃抓起！然而，利佛莫爾后面就一直一個(gè)人在外面混，一直在這個(gè)行業(yè)摸爬滾打，而巴菲特則順利上了大學(xué)，還師從名師，最后成為一代股神。
從1890-1917年近30年時(shí)間是美國的進(jìn)步時(shí)期，正好這個(gè)時(shí)期，利佛莫爾從14歲到40歲從初出茅廬到跌到后爬起重整旗鼓的階段。美國在這一時(shí)期著重開始現(xiàn)代工業(yè)化進(jìn)程，并著手建立現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)生產(chǎn)關(guān)系，其中就包括股票市場、期貨市場等。
美國證券市場建立之初，市場仍然不規(guī)范、不成熟，由于技術(shù)水平有限，那個(gè)時(shí)候通信技術(shù)還未在交易中利用。所以，沒有完全意義上的技術(shù)分析，但是，他通過在自己的一套在紙記錄走勢(shì)的方法，摸索出股價(jià)運(yùn)行的最小阻力方向以及何時(shí)突破的技巧。
在行情通過抄報(bào)在黑板上，不同的“營業(yè)部”自定部分規(guī)則，遇到“高手”不讓交易。有幾次，他都是混跡到別的其他地方去贏點(diǎn)錢然后回到大的“營業(yè)部”繼續(xù)干；1896年就有布賴恩就坐莊操縱股價(jià)的故事。然而在一百多年前，每股股市都可以做多做空，實(shí)行當(dāng)天買賣，而且，信用問題在股票市場尤為重要。不僅有股票市場，有名的芝加哥期貨市場也初見雛形，聲名遠(yuǎn)播。
盡管如此，從道瓊斯1990-1945年走勢(shì)看，在過去的時(shí)45年中，除了1929年前的思念大牛市行情外，前面都在窄幅波動(dòng)的范圍內(nèi)，正如“行情慘淡債務(wù)纏身，苦熬五年東山再起”（1910-1914），彼時(shí)，市場接連數(shù)年行情平淡，他債務(wù)超百萬，并宣布破產(chǎn)。在1915年2月，在授信500股的情況下，長達(dá)6周的行情追蹤，在伯利恒鋼鐵中大獲益并重新獲得了日后交易的資本。
可以說，在當(dāng)時(shí)特定的歷史環(huán)境背景下，利佛莫爾本身出色的悟性、天賦造就了他一生在股票市場跌宕起伏、波瀾壯闊的投資生涯，也是有機(jī)會(huì)獲得巨額收益的天時(shí)因素。在當(dāng)今市場和環(huán)境規(guī)則下，其體量、規(guī)則、利益等諸多方面已經(jīng)不可同日而語了，所以，即使他再有天賦和能力，也無法跟市場作對(duì)，也無法跟執(zhí)掌市場的有形之手作對(duì)。
美國資本市場總體相對(duì)安定的環(huán)境，整體良好的發(fā)展趨勢(shì)造就了無論是股票市場還是其他市場總體機(jī)會(huì)較多，利佛莫爾本身良好的投資天分和能力讓他在股票市場悟出了實(shí)用的投資哲學(xué)和智慧。
毫無疑問，基于時(shí)代特征和交易規(guī)則的完善，利佛莫爾的交易之道展現(xiàn)的是投機(jī)的藝術(shù)，而非現(xiàn)代社會(huì)主流所提倡的價(jià)值投資風(fēng)格，
利佛莫爾鮮明地指出，華爾街沒有沒有新鮮事，并認(rèn)為不要預(yù)測市場，而是順應(yīng)市場，還做出了一個(gè)生動(dòng)的比喻，當(dāng)危險(xiǎn)降臨的時(shí)候，好比你站在鐵軌上，正確的方法是趕快離開，待火車過去之后，再站到原來的位置也未嘗不可。他在那個(gè)時(shí)候就看出了許許多多的散戶投資者的諸多通病，比如不分時(shí)間和場合，總覺得非做交易不可，頻繁交易；不顧實(shí)際市場狀況，只顧不停地買賣；不相信自己的判斷，而相信小道消息；過份依賴圖表（技術(shù)分析）；沒有正確的判斷，沒有足夠的耐心；全倉一次性買入；明知錯(cuò)誤的交易還不停止，反而繼續(xù)戰(zhàn)在錯(cuò)誤的一面等等。這些仍然在現(xiàn)實(shí)股票投資過程中及其重要，唯有真正的交易者方知他的告誡價(jià)值不菲。
23歲，他孤身闖蕩紐約，第一次在紐約交易所由于未能習(xí)慣交易指令而損失了全部的資金——并發(fā)現(xiàn)了自己“交易方法中的真正漏洞”。
1901年5月9日，其財(cái)富達(dá)到了5萬美元，這是第二次上升階段的高點(diǎn)。然而，當(dāng)天收市是已經(jīng)破產(chǎn)，再次陷入低點(diǎn)。
第二年，第三次回到紐約。1906年春，舊金山地震做空股票，獲利25萬美元。第二年，10月24日，掙德第一筆百萬美元。買入游艇，開始期貨交易。
1908年，因不遵守自己的原則，在面或期貨上虧得一塌糊涂，第三次跌落，宣告破產(chǎn)。
1911-1914年，行情平淡，背負(fù)債務(wù)。
1915年2月，在伯利恒鋼鐵股票交易上翻身，重新有了資本。
1916年，第四次東山再起，獲利300多萬美元。為家庭安排生活。
1922年，接受埃德溫.勒菲佛的采訪，后來匯編成《股票大作手回憶錄》。
1929年，52歲，人生達(dá)到頂峰，第四次上升階段，做空獲利1億美元左右。
1933年，據(jù)稱經(jīng)常找不到人。
1934年，56歲，破產(chǎn)，損失全部資金。
1940年11月28日，63歲，飲彈自盡。
利佛莫爾的一生如同起起伏伏的，忽上忽下的股票價(jià)格走勢(shì)，有低點(diǎn)也有頂峰，然而，這只股票最終沒能像一只優(yōu)秀的成長股、績優(yōu)藍(lán)籌股那樣向上走勢(shì)流暢，而是在一個(gè)時(shí)點(diǎn)結(jié)束了不平凡的旅程。盡管如此，我們對(duì)這位投機(jī)之王的敬仰之情絲毫不減，因?yàn)樗娜松媸菍?duì)市場、對(duì)交易、對(duì)投資的一個(gè)獨(dú)特的注解。
利佛莫爾從小投入這個(gè)行業(yè)，經(jīng)歷三次破產(chǎn)，在獲得金錢之外，看透行情后，逐漸失去了道情、親情、感情、心情，大富若窮，穹在空中！
利佛莫爾14歲以做抄報(bào)員起家，數(shù)次起落，最終在1929年大蕭條期間成功做空賺得1億美元現(xiàn)金（按GDP百分比）算相當(dāng)于現(xiàn)在的160億美元。此時(shí)此刻的杰西，不僅擁有的是巨額的財(cái)富，足夠他揮霍好幾輩子，而且贏得了尊重、敬仰，當(dāng)然還有華爾街乃至美國民眾的憎恨，他成功地登上過頂峰！
杰西出生于下層社會(huì)家庭，除了市場教給他的交易經(jīng)驗(yàn)外，他沒有別的正式教育和學(xué)習(xí)；除了在棕櫚灣度假外，他沒有其他愛好和很多要好的朋友。所以說，他在富有的同時(shí)，精神世界是匱乏的，一個(gè)沒有精神支撐的人在遭受嚴(yán)重挫折后往往容易屈服于現(xiàn)實(shí)。
利佛摩爾個(gè)人感情方面非常失敗，一生取過三個(gè)老婆，然后沒有一個(gè)讓他欣慰，帶給他的是包袱，而不是革命的伴侶，自己也在外面奢靡成性。家和萬事興。一個(gè)成功的男人背后有一個(gè)成功的女人，他背后沒有這樣的女人，注定了他不會(huì)最終獲得成功。
在1936年，他開始走下坡路，然而，他的妻子仍然不顧他的感受，在外面快活，他的幾個(gè)孩子的成長和教育不讓他放心，家庭里缺乏愛。他兒子被妻子槍殺是多么悲戚的憾事！
利佛摩爾投機(jī)之路沒設(shè)終點(diǎn)。他以投機(jī)之王著稱，三次重大破產(chǎn)都起來了，實(shí)現(xiàn)了翻盤，然而，在面對(duì)他的投資生涯的歸宿點(diǎn)在哪里？他的人投機(jī)之路終點(diǎn)在哪里等等？這些他沒有設(shè)想過。如現(xiàn)代股神巴菲特就有考慮哈撒韋公司的接班人、有考慮今后個(gè)人的巨額財(cái)富是怎么安排等等。
時(shí)代在變，社會(huì)也在變，美國大蕭條后，特別是在1933年后，美國出臺(tái)了很多規(guī)范市場的法律法規(guī)，政府開始干預(yù)市場，市場日漸成熟，想通過投機(jī)來獲取巨額財(cái)富的機(jī)會(huì)大為減少。
1933年后利佛摩爾的財(cái)富開始大幅縮水，1934年他開始酗酒，妻子早已離他而去，據(jù)說也患上了抑郁癥，1940年11月，一個(gè)大雪紛飛的日子，他長嘆一口氣說："他媽的！這世界是個(gè)弱肉強(qiáng)食的世界，它永遠(yuǎn)只屬于富人。"杰西走進(jìn)一家大旅館的衛(wèi)生間，從口袋里掏出手槍，朝自己的腦袋扣動(dòng)了扳機(jī)，終年63歲。
如果1940年利佛摩爾只有33歲，甚至43歲，他也不會(huì)選擇結(jié)束自己的生命，對(duì)一個(gè)63歲的老人而言，想東山再起，已經(jīng)沒有沒有時(shí)間了！
至此我們已經(jīng)清晰地看到，利佛摩爾三起三落后，事業(yè)、家庭以及人生幾乎不再給他機(jī)會(huì)了，對(duì)于一個(gè)曾經(jīng)登頂過的人而言，與其茍延殘喘，不如干凈利落結(jié)束自己生命！同時(shí)，我們也可以從中感受到，一個(gè)人的事業(yè)成功離不開陪伴終身的革命伴侶，離不開和睦的家庭，離不開對(duì)這個(gè)社會(huì)和世界寬容和敬畏！
也許，是天妒英才，或是生不逢時(shí)！天才般人物的誕生須得天時(shí)、地利和人和。當(dāng)今時(shí)代，浩浩大勢(shì)，順勢(shì)者昌。時(shí)代背景、國家格局，今非昔比，縱使一人再有天賦和才能也不可撼動(dòng)市場本來的主體。另一位現(xiàn)代投資大師索羅斯雖找準(zhǔn)時(shí)機(jī)對(duì)個(gè)別市場發(fā)動(dòng)過攻擊，然而仍點(diǎn)到為止，更不敢對(duì)包括本國在內(nèi)大的實(shí)體展開攻擊。
現(xiàn)實(shí)證明，“投資是投國運(yùn)”，只有堅(jiān)信國家富強(qiáng)，堅(jiān)信財(cái)富取于社會(huì)，用之于社會(huì)的寬闊胸襟，按現(xiàn)代投資知識(shí)，遵行價(jià)值投資的原來，遵循投資中的基本哲學(xué)，做好投資風(fēng)控管理，極少成多，積沙成塔，逐步按復(fù)利的威力實(shí)現(xiàn)財(cái)富的倍增，才是長遠(yuǎn)之道。否則，即使有再利害的技巧和能力，終有可能落入“白馬褂”的殊路同歸的結(jié)果。另外，長達(dá)二十年的房產(chǎn)市場已經(jīng)是夕陽無限好，股票市場隨著配套制度的完善和改革，必將在今后的發(fā)展中迎來嶄新的明天。
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