巴菲特曾經(jīng)發(fā)起過一樁賭局，賭沒有一個主動基金能夠打敗標(biāo)普500指數(shù)基金，賭注是50萬美金。
這張表就是這次賭局的雙方代表，左側(cè)的五只基金是精選的主動基金，最右側(cè)的則是標(biāo)普500指數(shù)基金。
巴菲特完勝。
為何巴菲特敢挑起這個賭局呢？
因為指數(shù)基金有著巨大的內(nèi)在優(yōu)勢。
接下來詳細(xì)談?wù)勚笖?shù)基金這個梗。
第一部分:什么是指數(shù)基金？
1.首先理解股票型基金
股票型基金就是專門投資股票的基金。
現(xiàn)在A股共有3500多只股票，大部分人是分辨不出來好壞的。于是基金經(jīng)理出場了，大家把錢交給他，他來幫我們買股票。所以股票型基金就相當(dāng)于一攬子股票套餐。我們買基金，就是在買這只基金所購買的股票。因此，買股票型基金實質(zhì)上就是買股票，兩者風(fēng)險在本質(zhì)上并沒有太大差別。
但是，在我們生活中，基金帶來的實際風(fēng)險卻往往小于股票投資風(fēng)險，這是為什么呢？
這其實不是基金風(fēng)險小，而是因為基金通過投資不同的股票，擇優(yōu)選股，降低了風(fēng)險。因此，我們投資股票基金不是沒有風(fēng)險，而是通過學(xué)習(xí)知識和策略來降低和規(guī)避風(fēng)險。
2.主動基金VS被動基金（指數(shù)基金）
根據(jù)投資方式的不同，股票型基金又可分為主動基金和被動基金。
什么是主動基金？
主動基金就是由基金經(jīng)理自己選股的基金，基金的業(yè)績?nèi)Q于基金經(jīng)理的投資能力。
而被動基金，就是不由基金經(jīng)理來選股。那由誰來選股呢？
答案是指數(shù)。
那問題來了，什么是指數(shù)呢？
指數(shù)就是一個股票的榜單，由指數(shù)公司開發(fā)，選擇某個市場中一定數(shù)量的股票編制的一個指標(biāo)，反應(yīng)的是這個市場的總體水平。
比如滬深300指數(shù)。它的規(guī)則就是選擇滬深兩市市值排名前300的股票。滬深300的點位就是把這300只股票的價格按照加權(quán)平均的方式計算出來的。那么滬深300指數(shù)基金就是基金公司根據(jù)滬深300指數(shù)，按比例買入對應(yīng)的股票，組成的基金，俗稱復(fù)制指數(shù)。
3.指數(shù)基金的優(yōu)勢
為何巴菲特篤信指數(shù)基金會戰(zhàn)勝主動基金呢？
a.主動基金的缺點——無法擺脫人性的弱點。
按道理，投資要在低估的時候買進(jìn)，在高估的時候賣出。
基金經(jīng)理同樣明白這個道理，但是因為基民們難以始終保持理智，往往在牛市申購，熊市贖回，因此基金經(jīng)理也不得不在熊市賣出，牛市買進(jìn)。所以80%的基金跑不贏指數(shù)也就不足為奇。
而指數(shù)基金卻能夠滅絕人性。
指數(shù)每年根據(jù)規(guī)則定期調(diào)整成分股，指數(shù)基金也機械地跟著調(diào)整持倉股票，所以能夠擺脫恐懼和貪婪的影響，不會盲目地追漲殺跌。
b.源于指數(shù)基金天然的優(yōu)點。
*長生不老
它通過定期調(diào)整成分股，引入新公司并剔除老公司的方式，實現(xiàn)了真正意義上的長生不老。
最著名的例子就是道瓊斯指數(shù)。
道瓊斯工業(yè)指數(shù)一共有30個成分股，在今年的6月26日，堅持了134年的通用電氣也被剔除出了道瓊斯指數(shù)，也就是說，現(xiàn)在的成分股已經(jīng)全部更換了。道瓊斯指數(shù)從誕生到現(xiàn)在，從100點漲到了現(xiàn)在的25000多點（250倍） 同樣經(jīng)歷了很多曲折和磨難的。
最初大量的財報作假，安然公司丑聞，戰(zhàn)爭帶來的休市，以及08年金融危機等等，在九九八十一難后指數(shù)依然在茁壯成長。
鐵打的營盤流水的兵，買指數(shù)就相當(dāng)于買營盤，買具體股票，就等于買某個士兵，士兵可能陣亡，但是營盤會永遠(yuǎn)在那兒。
*永遠(yuǎn)上漲。
美國股市各個資產(chǎn)的漲幅。
股票從1美元漲到了755163美元，也就是漲了755163倍。
注意圖中表明的兩個點:
*200年間現(xiàn)金貶值了95%，從200年前的100元持續(xù)貶值，直到現(xiàn)在的5元。
*黃金作為保值品，僅增幅兩倍，遠(yuǎn)低于通貨膨脹率。
中國恒生指數(shù)
恒生指數(shù)是香港港股的重要指數(shù)，誕生于1964年，最初是100點，現(xiàn)在已經(jīng)26000多點了，恒生指數(shù)是香港市場的重要指數(shù)。
中國上證指數(shù)
上證指數(shù)從1991年初的100點，上漲到現(xiàn)在的2600點，26年上漲了26倍。
為何指數(shù)會持續(xù)上漲？
因為指數(shù)的背后是公司。指數(shù)會定期調(diào)倉，把賺錢能力強的公司選入指數(shù)，淘汰賺錢能力弱的公司，所以，指數(shù)必然是長期上漲的。
巴菲特說過，買指數(shù)基金就是買國運。
只要相信國家經(jīng)濟能繼續(xù)發(fā)展，指數(shù)基金就能長期上漲，我們就能分享國家經(jīng)濟增長帶來的收益。
那么，如何投資指數(shù)基金呢？
第二部分:如何定投
1.定投的誤區(qū)——無腦定投
無腦定投即不做估值，僅僅任意選定指數(shù)，每月固定投資額，按時定投的傻瓜式投資方式。
無腦定投的效果。
這是中證500指數(shù)基金。我們從2014年11月開始去定投，一直到2017年7月。近三年的投資收益率為－1.43%，不僅沒有跑贏通貨膨脹，還發(fā)生了虧損。
為何定投會發(fā)生虧損？
因為定投存在兩種投資曲線——
哭泣曲線:
微笑曲線:
而無腦定投往往會陷入哭泣曲線之中，收益不增反減。
2.如何定投？
現(xiàn)實情況下往往難以分清投資時所處的變化曲線，因此要想合理地進(jìn)場與退場，就需要學(xué)習(xí)進(jìn)行合理的價值判斷——估值。
我們要做的是學(xué)會估值，根據(jù)估值來決定何時進(jìn)場與退場！
如果當(dāng)前的估值較低，也就是說價格低于基金的內(nèi)在價值，那么我們這時候就要買入。
打個比方，一籃子打包好的菜，價值100元，某天市場冷清，菜賣不了，降價處理為80元，這個時候，價格80小于價值100，就要果斷買入！
也就是買入當(dāng)前價格低于其內(nèi)在價值的指數(shù)基金。通過這樣的策略，能夠獲得更高更穩(wěn)定的收益！
