這個(gè)話題值得用一章來說明

鑒別門外漢和受過訓(xùn)練的投資者，這是個(gè)非常顯而易見的指標(biāo)。你買了一只股票，從5元漲到10元，翻了一倍?？墒悄阒挥昧俗约嚎傎Y產(chǎn)的5%去買這只股票。買了股票翻倍這個(gè)事情，你可以在朋友圈里吹牛整整一年，甚至在親朋好友中流傳，成為別人眼中的股神。然而，翻開你的銀行賬戶，你的賬戶里只是多了5%而已，實(shí)在算不上什么成就。

而另外一次，你捕捉到了一個(gè)5%的高確定性機(jī)會(huì)，并且用模型支持加了4倍的杠桿，那么你的總收益是20%。對個(gè)人投資者，這就是個(gè)不錯(cuò)的成就了。

為什么第一個(gè)翻倍的機(jī)會(huì)你只敢用0.1倍的杠桿，而第二個(gè)機(jī)會(huì)你敢用 4倍杠桿呢？原因有兩個(gè)。首先，這個(gè)機(jī)會(huì)背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是否經(jīng)得起推敲？其次，歷史數(shù)據(jù)是否支持這個(gè)假設(shè)？這樣看下來，第一個(gè)機(jī)會(huì)純粹是運(yùn)氣，這次賺了，下次可能賠，而且這個(gè)游戲的長期期望值是負(fù)的。這是什么概念呢？如果你一直玩下去，必然要輸光的。你的潛意識(shí)也知道這個(gè)，所以你只放0.1倍的杠桿，這樣讓自己可以輸?shù)寐稽c(diǎn)。

而后一種游戲，它的長期期望值是正的，所以在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，我就敢加上杠桿做。第二種投資一點(diǎn)也不激動(dòng)人心，也體現(xiàn)不出自己的聰明才智。但是，如果你對待你的財(cái)富有個(gè)基本認(rèn)真的態(tài)度，你不應(yīng)該去玩那種讓自己顯得很聰明的游戲。把這些聰明才智用在自己的職業(yè)領(lǐng)域，你的收獲會(huì)更大。在投資方面，用笨笨的不需要花太多時(shí)間的方法，把你的錢派出去，踏踏實(shí)實(shí)地參與勞動(dòng)，獲取市場平均回報(bào)，能讓你在職場上辛辛苦苦賺來的錢保持購買力，你就已經(jīng)跑贏90%的市場參與者了。