區(qū)塊鏈的本質(zhì)及所處周期
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區(qū)塊鏈的定義非常多，這是新技術(shù)在這個(gè)階段普遍的特點(diǎn)。比如，大家經(jīng)常會(huì)說(shuō)區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)筑了下一代價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，或者區(qū)塊鏈技術(shù)是一種去信任中介的方式，集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)的技術(shù)方案，這都是對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的認(rèn)識(shí)。
我個(gè)人最認(rèn)同另外一個(gè)說(shuō)法，即區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)大規(guī)模協(xié)作工具。這個(gè)說(shuō)法還只是區(qū)塊鏈技術(shù)表現(xiàn)出來(lái)的一個(gè)結(jié)果，到此還沒(méi)有挖出區(qū)塊鏈本質(zhì)的東西。它為什么會(huì)成為一個(gè)能讓大規(guī)模企業(yè)協(xié)作的工具，為什么在此之前其他的技術(shù)做不到呢？
再往前挖，你就發(fā)覺(jué)區(qū)塊鏈的本質(zhì)是提供了前所未有的記賬技術(shù)或者是數(shù)據(jù)庫(kù)。
也就是說(shuō)，它在我們記賬的時(shí)候，能夠確保所記下的東西是相關(guān)各方所認(rèn)可的客觀事實(shí)。意思就是，我們拿紙和筆記了這個(gè)賬，每一筆賬記下去的時(shí)候，大家都可以校驗(yàn)，將真實(shí)、各方認(rèn)可的信息記錄到鏈上后，沒(méi)有一致意見(jiàn)誰(shuí)也換不了。就是因?yàn)檫@兩個(gè)特征構(gòu)筑了區(qū)塊鏈價(jià)值。所以這才是它的一個(gè)本質(zhì)。
那么現(xiàn)在的區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展到了哪個(gè)階段呢？我們知道，任何新技術(shù)大體都會(huì)分幾個(gè)階段，橫空出世之后獲得了極高的關(guān)注，大家對(duì)它的期待非常高，超過(guò)了它的極限；接著會(huì)有一個(gè)下降的趨勢(shì)，還會(huì)不斷出現(xiàn)讓大家失望的企業(yè)；然后行業(yè)回歸理性；最后一些有堅(jiān)實(shí)實(shí)用基礎(chǔ)公司會(huì)起來(lái)，達(dá)到一個(gè)規(guī)模，直至蓬勃發(fā)展。
區(qū)塊鏈也是這樣的。比如說(shuō)2013年因?yàn)楸忍貛艃r(jià)格飆升，引起了很多人的關(guān)注，很多大型機(jī)構(gòu)開(kāi)始琢磨區(qū)塊鏈到底是怎么回事。大家明白原來(lái)比特幣的底層技術(shù)確實(shí)是有一些特質(zhì)，在別的地方也能得到應(yīng)用。
這個(gè)高度關(guān)注后馬上迎來(lái)一個(gè)期待的膨脹期，在2015年也出現(xiàn)了一些標(biāo)志性事件，例如DAH、R3、openledger成立。除了這些大型組織之外，還有各種各樣的機(jī)構(gòu)從各自角度去理解區(qū)塊鏈。所以2015年是一個(gè)POC（Proof of Concept）滿天飛的階段。
隨著時(shí)間的推移，很快大家發(fā)覺(jué)大量的實(shí)驗(yàn)還在POC階段，離真正的落地應(yīng)用還有很遠(yuǎn)。所以到2016年的時(shí)候就進(jìn)入了幻滅低谷期。缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的初創(chuàng)企業(yè)不是轉(zhuǎn)移方向就是以失敗告終。
剛過(guò)去的2017年是啟蒙恢復(fù)期，有堅(jiān)實(shí)應(yīng)用基礎(chǔ)的公司突顯出來(lái)，實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目還是進(jìn)入試運(yùn)行階段，幸存的初創(chuàng)企業(yè)開(kāi)發(fā)出滿足實(shí)際需要的產(chǎn)品。從現(xiàn)在開(kāi)始到之后應(yīng)該是一個(gè)爬坡的階段，進(jìn)入生產(chǎn)平穩(wěn)期。從投資的角度來(lái)講，投一個(gè)新領(lǐng)域的時(shí)候，往往會(huì)在這個(gè)階段下比較大的注。
因此，從新技術(shù)發(fā)展的趨勢(shì)和獲得投資人青睞的基本規(guī)律來(lái)看，目前投資區(qū)塊鏈恰逢其時(shí)。
怎樣發(fā)掘一個(gè)好的區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景
我知道有很多創(chuàng)業(yè)者都在思考一個(gè)問(wèn)題，就是怎么樣發(fā)掘一個(gè)好的區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景。我們經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到一個(gè)說(shuō)法是，區(qū)塊鏈里缺乏殺手級(jí)的應(yīng)用，直到今天也還是這樣，那么到底什么樣的場(chǎng)景會(huì)是比較好的場(chǎng)景？
還是回到對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)本質(zhì)的理解，如果把它理解成是一種具有兩大特點(diǎn)的技術(shù)的話，那么找到能把這兩個(gè)特點(diǎn)發(fā)揮到極致的場(chǎng)景就是一個(gè)好場(chǎng)景。
按照這個(gè)邏輯，我們可以歸納出幾個(gè)基本的原則：
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多信任主體：區(qū)塊鏈?zhǔn)切湃螜C(jī)器，應(yīng)用環(huán)境最好是相互之間沒(méi)有天然信任關(guān)系的（比如不同企業(yè)主體間），由區(qū)塊鏈來(lái)搭建信任。反之，如果雙方是強(qiáng)信任關(guān)系，或者已有完善的制度保障，用區(qū)塊鏈的必要性就不大。
多方協(xié)作：如果該場(chǎng)景協(xié)作方多，對(duì)賬的成本高，區(qū)塊鏈?zhǔn)且槐竟蚕碣~本，其上搭建的智能合約能夠降低對(duì)賬成本、提高效率。
中低頻交易：區(qū)塊鏈目前的并發(fā)性和擴(kuò)展性還不足以應(yīng)用于大規(guī)模高頻交易，比如股票交易所。
商業(yè)邏輯完備：區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)之間一定要有完備的商業(yè)邏輯，形成多贏的局面，參與者才有動(dòng)力使用這條鏈。
而在區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景落地速度上，我認(rèn)為非金融領(lǐng)域的落地將快于金融領(lǐng)域。原因有二：其一，金融領(lǐng)域應(yīng)用對(duì)技術(shù)要求很高，而區(qū)塊鏈技術(shù)距離成熟應(yīng)用還有一段距離；其二，金融是強(qiáng)監(jiān)管領(lǐng)域，試錯(cuò)成本高昂，各機(jī)構(gòu)都相對(duì)保守，決策速度較慢。
但就潛力而言，金融是區(qū)塊鏈最好的落地場(chǎng)景之一，痛點(diǎn)明顯，市場(chǎng)規(guī)模大，中國(guó)金融業(yè)每年的IT投入保守估計(jì)高達(dá)上千億，足夠培育出區(qū)塊鏈獨(dú)角獸企業(yè)。
若以當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展歷程作為對(duì)標(biāo)，就可以看出端倪?；ヂ?lián)網(wǎng)最開(kāi)始改變的新聞傳播領(lǐng)域。1994年，中國(guó)第一次被接入了互聯(lián)網(wǎng)，新浪、搜狐、網(wǎng)易為代表的第一批門戶網(wǎng)站開(kāi)始建立。
隨著千禧年到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始拓展其應(yīng)用領(lǐng)域，騰訊成立，連接了人與人；阿里成立，連接了人與商品；百度成立，連接了人與信息。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域的爆發(fā)，是在引入10多年以后，2013年余額寶上線，成為殺手級(jí)應(yīng)用，并逐漸孕育出了如陸金所、螞蟻金服、微眾銀行這樣的巨頭。
ICO對(duì)區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的根本意義
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當(dāng)下不少人對(duì)ICO存一些誤解，所以文章最后，我想談一談 ICO對(duì)于區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的根本意義。
這要從區(qū)塊鏈的社會(huì)意義說(shuō)起。我認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)變革的是生產(chǎn)關(guān)系，而非生產(chǎn)力?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)以后，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等科學(xué)極大地提升了社會(huì)生產(chǎn)力水平，但社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系卻依然延續(xù)著工業(yè)文明時(shí)代的慣例，沒(méi)有革命性的變化，而區(qū)塊鏈的到來(lái)就是要構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新型生產(chǎn)關(guān)系。
重構(gòu)生產(chǎn)關(guān)系的關(guān)鍵在于如何調(diào)動(dòng)社會(huì)參與創(chuàng)新的意愿，激發(fā)創(chuàng)新活力，在此我想借用北大教授張維迎在《博弈與社會(huì)》當(dāng)中關(guān)于開(kāi)發(fā)社會(huì)合作紅利的觀點(diǎn)：
“合作問(wèn)題的實(shí)質(zhì)是一個(gè)激勵(lì)問(wèn)題，如果需要將個(gè)人智慧集合起來(lái)實(shí)現(xiàn)集體智慧，就需要對(duì)個(gè)人行為進(jìn)行激勵(lì)，而實(shí)現(xiàn)這種激勵(lì)的前提就是存在一個(gè)獨(dú)立的第三方，其擁有足夠的物質(zhì)財(cái)富和篩選機(jī)制?！?/p>
ICO這種數(shù)字貨幣發(fā)行融資的方式，就是將大眾的力量凝聚起來(lái)，構(gòu)建一個(gè)獨(dú)立的第三方，為社會(huì)大規(guī)模合作提供支持。因此，ICO經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是一種眾包的經(jīng)濟(jì)，其參與者不僅是用戶，還是這個(gè)網(wǎng)絡(luò)的所有者，能夠共享發(fā)展紅利。
概括來(lái)說(shuō)，ICO經(jīng)濟(jì)的特征包含四個(gè)維度，分別是眾智、眾包、眾評(píng)、眾贏。
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眾智是指發(fā)揮大眾的智慧來(lái)打造產(chǎn)品，眾包是指利用代幣綁定參與者的利益，眾評(píng)是指投資者作為用戶參與項(xiàng)目盡調(diào)，眾贏是指隨著用戶越來(lái)越多，代幣的持有者能夠享受升值帶來(lái)的收益。
當(dāng)然ICO項(xiàng)目存在著許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)，比如：
攜款潛逃的風(fēng)險(xiǎn)：目前很多ICO項(xiàng)目的基金會(huì)治理結(jié)構(gòu)還不夠規(guī)范，缺乏有效的審計(jì)和資產(chǎn)托管，存在團(tuán)隊(duì)挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，ICO項(xiàng)目的內(nèi)部管理急需規(guī)范化，比如聘請(qǐng)專業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，將數(shù)字資產(chǎn)托管到具有公信力的第三方機(jī)構(gòu)等。
項(xiàng)目執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)：由于ICO項(xiàng)目都是在傳統(tǒng)風(fēng)投概念上天使輪到A輪的團(tuán)隊(duì)，項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，存在著由于主客觀原因而不能完成項(xiàng)目的可能性。
因此，未來(lái)ICO項(xiàng)目的盡職調(diào)查需要采取眾包的方式進(jìn)行，使得ICO項(xiàng)目能夠出現(xiàn)良幣驅(qū)逐劣幣的現(xiàn)象。
估值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)：目前由于不少ICO項(xiàng)目回報(bào)率驚人，且全球同步融資，大眾參與度很高，很多項(xiàng)目都是在數(shù)分鐘之內(nèi)完成高額融資，存在泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)。
融資輪次的風(fēng)險(xiǎn)：目前大部分ICO項(xiàng)目都是采取一次性融資的模式，而非傳統(tǒng)VC的逐輪投資方式。其實(shí)，傳統(tǒng)VC逐輪投資的方式就是要進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)控制，在項(xiàng)目取得一定進(jìn)展之后再跟進(jìn)。而ICO這種畢其功于一役的融資方式，會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)控制的問(wèn)題。
項(xiàng)目道德的風(fēng)險(xiǎn)：目前ICO市場(chǎng)狂熱，投資者認(rèn)為隨便一個(gè)項(xiàng)目都可以賺取數(shù)倍的回報(bào)，容易落入一些虛假數(shù)字貨幣的圈套中。
希望投資者能夠擦亮眼睛，同時(shí)行業(yè)也呼喚ICO信息披露的標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)。
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