轉(zhuǎn)眼步入2019年，在數(shù)字貨幣市場(chǎng)，雖然人人皆云牛市可期，行業(yè)里彌漫著各種預(yù)言， 筆者粗略看了下從最近的2019年6月到2022年尾不等的各種時(shí)間點(diǎn)都有，從這點(diǎn)上對(duì)投資者決策幾乎起不到任何幫助，畢竟幣圈1天，人間1年。

目前整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)的定位，本質(zhì)上仍然是滿足了金融需求的一個(gè)經(jīng)濟(jì)流通市場(chǎng)，其24小時(shí)不間斷的全球流動(dòng)性特征，填補(bǔ)了之前對(duì)于更為高效經(jīng)濟(jì)流通市場(chǎng)的需求空白，而其和真實(shí)社會(huì)身份脫綁的賬戶體系，又使另一個(gè)更為剛需的市場(chǎng)被激活，那就是對(duì)于資產(chǎn)和交易的隱私保護(hù)。

從這個(gè)視角來(lái)看，至少到2020年前，我仍然只看好其現(xiàn)有的流通場(chǎng)景滿足金融需求的數(shù)字貨幣項(xiàng)目，從18年整年走勢(shì)來(lái)看，從STO到穩(wěn)定幣，到逐漸興起的隱私幣熱潮，無(wú)一不是滿足金融流動(dòng)性不足痛點(diǎn)的潛在通路。而區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合我個(gè)人認(rèn)為自始自終都是不成立的，或者建立在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)是不是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的這個(gè)問(wèn)題之上，總體來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，將無(wú)限擴(kuò)大數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的侵蝕，這里說(shuō)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)指的是資產(chǎn)的流動(dòng)完全以信息流動(dòng)的方式體現(xiàn)，是的本質(zhì)上還是金融。

幾乎每個(gè)新的項(xiàng)目PR出來(lái)，我都會(huì)先粗略了解一下，然后快速過(guò)濾其中95%以上不靠譜的，過(guò)濾的方式比較簡(jiǎn)單，就是在技術(shù)上沒(méi)有任何特色，因?yàn)樵谖铱磥?lái)，基于網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)模式已經(jīng)被互聯(lián)網(wǎng)幾乎已經(jīng)洗遍了，的確前兩年很多空氣幣項(xiàng)目獲得不錯(cuò)的收割，但整個(gè)行業(yè)都已經(jīng)意識(shí)到，區(qū)塊鏈歷史的這部分已經(jīng)過(guò)去了，下一步發(fā)展將仍回歸技術(shù)驅(qū)動(dòng)。本質(zhì)上我認(rèn)為區(qū)塊鏈仍處于底層不斷進(jìn)化中，然而從多個(gè)維度來(lái)看，目前仍處于拼圖的過(guò)程中，從共識(shí)（底層治理）到算法、擴(kuò)容、鏈下計(jì)算、跨鏈、隱私保護(hù)等，找到一種最理想的綜合方案，各方項(xiàng)目都會(huì)彼此借鑒，越往后的項(xiàng)目技術(shù)上將會(huì)越領(lǐng)先，所以我力求尋找的一些標(biāo)桿項(xiàng)目除了考慮團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)能力和資本背景外，主要考慮的就是其技術(shù)是否能在其中任意一項(xiàng)領(lǐng)域成為標(biāo)桿。

在下面分享幾個(gè)重點(diǎn)分析的項(xiàng)目之前，仍想多嘴一句，投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，無(wú)非是在不同的空間和時(shí)間范圍內(nèi)，你所作出的進(jìn)退選擇，因此哪怕一個(gè)垃圾項(xiàng)目也未必不能讓你賺到錢(qián)，無(wú)非是時(shí)間和空間很小而已，選擇好的項(xiàng)目將給你更多的容錯(cuò)機(jī)會(huì)，和更可觀的回報(bào)概率。

另外，我找的項(xiàng)目投資會(huì)有不同的投資邏輯，反正我自己是這樣組合投資的，畢竟也要考慮資金流動(dòng)性，所以這些項(xiàng)目里有的現(xiàn)在看起來(lái)可能不是一個(gè)層面的，既有黑馬潛力股，也有長(zhǎng)期看好增長(zhǎng)的，另外，這次推薦的4個(gè)項(xiàng)目都是公鏈項(xiàng)目，我認(rèn)為這些項(xiàng)目在技術(shù)上都是未來(lái)拼圖的一部分。

1. DCR（Decred）：

DCR可能很多人未必熟悉，他全稱(chēng)是Decred，中文名叫“德信幣”，是個(gè)POW+POS混合共識(shí)的一個(gè)幣，總量為2100萬(wàn)個(gè)，目前挖出了950萬(wàn)個(gè)左右，其中PoW挖礦產(chǎn)生的占43.1%，PoS挖礦產(chǎn)生的占21.5%。

我是在研究整理共識(shí)比較優(yōu)劣的時(shí)候重點(diǎn)關(guān)注了它，事實(shí)上在17年就已經(jīng)知道這個(gè)幣的存在（另一個(gè)目前我從共識(shí)角度推薦的就是被譽(yù)為歐洲以太坊的AE幣），DCR的共識(shí)機(jī)制簡(jiǎn)言之就是POW礦工來(lái)創(chuàng)建區(qū)塊，而POS礦工通過(guò)投票確認(rèn)驗(yàn)證區(qū)塊。其中POW工作證明挖掘與比特幣相似，但每個(gè)區(qū)塊由隨機(jī)選擇的一組（持幣）用戶“批準(zhǔn)”礦工區(qū)塊的產(chǎn)生另外，這些用戶還可以投票改變Decred的共識(shí)協(xié)議，由此建立了一個(gè)公平的制衡機(jī)制，算力不再?zèng)Q定一切，事實(shí)上由于越在前期，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)會(huì)有強(qiáng)大的掌控力。具體持幣隨機(jī)選擇每個(gè)區(qū)塊投票參與者和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制都由特定的算法動(dòng)態(tài)決定。這里的持幣所指并非持有DCR，而是一種由使用DCR競(jìng)拍獲得的票據(jù)，更有趣的設(shè)計(jì)在于它的票據(jù)每次被選中投票獲得收益后，會(huì)連本帶利還給你相應(yīng)的DCR，并自動(dòng)進(jìn)入下一輪競(jìng)拍，而競(jìng)拍的過(guò)程也是在錢(qián)包中自動(dòng)發(fā)起并完成整個(gè)過(guò)程的。

幾乎是完美的共識(shí)機(jī)制，前期能通過(guò)對(duì)產(chǎn)出的控制實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的治理權(quán)，后期則通過(guò)足夠分散而隨機(jī)的權(quán)益分配，使整個(gè)網(wǎng)絡(luò)顯得相當(dāng)?shù)慕?，如果說(shuō)比特幣仍有可能因?yàn)樗懔^(guò)度集中而產(chǎn)生幣價(jià)的波動(dòng)（我認(rèn)為無(wú)利益驅(qū)動(dòng)的分叉是無(wú)意義的），而DCR幾乎不太可能會(huì)出現(xiàn)這種情況，可能唯一的不足在于作為2016年的項(xiàng)目其在其它幾部分的技術(shù)缺少相應(yīng)的擴(kuò)展性，包括隱私保護(hù)、智能合約和TPS等方面，從長(zhǎng)久來(lái)看，它的共識(shí)也會(huì)成為許多項(xiàng)目參考的治理標(biāo)準(zhǔn)，作為比特幣的小號(hào)，它有純真的血統(tǒng)和明顯的優(yōu)點(diǎn)，我認(rèn)為它有十分的獨(dú)特之處，并已經(jīng)擁有了大量的粉絲，牛市一旦來(lái)到，這個(gè)幣應(yīng)該會(huì)是很好的投資選擇。

2. AE（Aeternity）：?

是的，就是著名的歐洲以太坊，作為2017年的項(xiàng)目，AE經(jīng)歷了跌宕起伏的成長(zhǎng)期，而正是其之前所經(jīng)歷的動(dòng)蕩，讓其價(jià)值被低估了不少。和同時(shí)期的其他幾個(gè)主流幣相比，它在諸多技術(shù)領(lǐng)域都有不少亮點(diǎn)，如果拿同時(shí)期的以太坊對(duì)比，AE的幾個(gè)技術(shù)特性在面向?qū)嶋H場(chǎng)景的表現(xiàn)來(lái)看，至少要甩以太坊幾條街。

除了我一直看好的POS+POW融合共識(shí)外，AE有一個(gè)圖靈完備狀態(tài)通道，極大提升了網(wǎng)絡(luò)吞吐量和交易并發(fā)，直接在設(shè)計(jì)初期就實(shí)現(xiàn)了雷電網(wǎng)絡(luò)要達(dá)到的效果，在這個(gè)層面上，對(duì)本來(lái)就是基于合約生態(tài)的項(xiàng)目而言是一個(gè)基本門(mén)檻，而以太坊在這方面一直被人詬病。并且AE還在底層實(shí)現(xiàn)了oracle machine（預(yù)言機(jī)），使整個(gè)落地性得到很大的強(qiáng)化。

讓我更為欣賞的是，雖然人事變遷不斷，AE仍然保持了德國(guó)人一貫的嚴(yán)謹(jǐn)，項(xiàng)目始終能保持相當(dāng)高的升級(jí)頻率，并完全能夠在計(jì)劃內(nèi)完成預(yù)期目標(biāo)。

好吧，最終促成我將其納為投資目標(biāo)的原因在于，AE幣目前的市值不到以太坊的1/100，你沒(méi)看錯(cuò)，不到百分之一，無(wú)論從其在歐洲地區(qū)的共識(shí)地位，還是技術(shù)上對(duì)比以太坊的優(yōu)勢(shì)，都是一個(gè)被嚴(yán)重低估的項(xiàng)目。?

3. RDN（雷電網(wǎng)絡(luò)）：

以太坊版本的閃電網(wǎng)絡(luò)—雷電網(wǎng)絡(luò)，其價(jià)值不言而喻，一直以來(lái)其最大的質(zhì)疑在于，雷電網(wǎng)絡(luò)核心協(xié)議使用不需要RDN來(lái)付費(fèi)，如開(kāi)通或關(guān)閉支付通道、加入網(wǎng)絡(luò)、轉(zhuǎn)賬等使用協(xié)議層面時(shí)無(wú)須支付RDN代幣，因此當(dāng)RDN進(jìn)行ICO的時(shí)候就面臨了許多挑戰(zhàn)。

但我從來(lái)不認(rèn)為團(tuán)隊(duì)在募資時(shí)發(fā)行代幣是個(gè)問(wèn)題，問(wèn)題在于項(xiàng)目本身的價(jià)值是否符合估值表現(xiàn)。從雷電網(wǎng)絡(luò)的Token場(chǎng)景設(shè)計(jì)來(lái)看，RDN看似并沒(méi)有發(fā)揮必須的作用，但實(shí)際上，隨著生態(tài)的實(shí)際發(fā)展，以雷電網(wǎng)絡(luò)給以太坊帶來(lái)的實(shí)用性極大的提升作用，RDN會(huì)將成為提升用戶體驗(yàn)的必需品。我們知道，任何提升產(chǎn)品體驗(yàn)都要付出相應(yīng)的成本，更足的帶寬、存儲(chǔ)空間、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)先使用權(quán)等等，都不是免費(fèi)的餡餅。在前期，RDN將提供幾乎零成本的使用權(quán)，而將收益發(fā)生在獲得足夠依賴用戶之后的增值體驗(yàn)服務(wù)，無(wú)疑是一種明智的做法，因?yàn)榫鸵蕴槐旧砭兔媾R諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而為本身應(yīng)有的服務(wù)體驗(yàn)而提升用戶的使用成本，只會(huì)拖慢以太坊的發(fā)展速度，但由此而帶來(lái)的ICO其實(shí)某種程度上不可避免卻在情理之中，因?yàn)樵诰W(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)前期相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，團(tuán)隊(duì)將幾乎很難產(chǎn)生收益，但用戶擴(kuò)張的速度將會(huì)極大提升。

雷電網(wǎng)絡(luò)團(tuán)隊(duì)的聲明恰好也證實(shí)了我對(duì)他們發(fā)行RDN的理解：代幣模型不應(yīng)該降低協(xié)議可用性，不應(yīng)該在進(jìn)入主流人群方面設(shè)置障礙，在進(jìn)行基本的運(yùn)營(yíng)操作時(shí)也無(wú)須支付額外的gas費(fèi)用。

還是回歸到市值，RDN這樣一個(gè)有影響力又具有必然的實(shí)際價(jià)值的項(xiàng)目，目前估值不到1500萬(wàn)美金，無(wú)疑是非常值得長(zhǎng)期持有的。

4. SERO（超零協(xié)議）：

什么，沒(méi)聽(tīng)過(guò)？這就對(duì)了，其實(shí)我也是今年才發(fā)現(xiàn)的這個(gè)項(xiàng)目。沒(méi)有走勢(shì)圖？是的，它甚至還沒(méi)有開(kāi)通主網(wǎng)交易。

借用其官網(wǎng)的描述，SERO是一種：支持智能合約的隱私數(shù)字貨幣技術(shù)，“SERO是真正使用零知識(shí)證明的隱私保護(hù)平臺(tái)。SERO不但是世界上第一個(gè)支持智能合約的隱私加密貨幣，也是世界上第一個(gè)允許開(kāi)發(fā)者發(fā)行支持智能合約的隱私加密貨幣并且可以在DApp中使用的開(kāi)發(fā)平臺(tái)?！?/p>

一開(kāi)始我看到這個(gè)描述時(shí)，以為是在吹牛，因?yàn)楣P者也是技術(shù)出身，在前兩年V神吵著說(shuō)要實(shí)現(xiàn)以太坊的隱私保護(hù)功能，并且基于零知識(shí)證明來(lái)實(shí)現(xiàn)時(shí)，曾經(jīng)認(rèn)真研究過(guò)零知識(shí)證明和以太坊結(jié)合的技術(shù)復(fù)雜度，結(jié)果發(fā)現(xiàn)具有相當(dāng)大的難度，而且并不能保證其最終真的可以被實(shí)現(xiàn)出來(lái)。但是大致看了SERO的源碼（零知識(shí)證明底層一些庫(kù)除外）后，感覺(jué)邏輯上的確具有極大的可行性，而在實(shí)際運(yùn)行了幾筆交易和合約轉(zhuǎn)賬后，我觀察了區(qū)塊鏈日志，發(fā)現(xiàn)他們竟然做到了承諾的結(jié)果。

他們自稱(chēng)為SUPER ZERO，我相信應(yīng)該把自己和ZCash進(jìn)行了對(duì)標(biāo)，這點(diǎn)讓我嚴(yán)重懷疑他們做這個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，是否理解到這件事情的真正意義，因?yàn)閆Cash只是一種流通數(shù)字貨幣，以太坊之所以獲得這么大的市場(chǎng)估值在于和比特幣相比，它代表了區(qū)塊鏈更大的想象空間，我從來(lái)不會(huì)把支持智能合約的項(xiàng)目去和定位為流通數(shù)字貨幣的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，因?yàn)楣乐的Ｐ褪峭耆煌?，支持合約的項(xiàng)目更大的想象空間在于其生態(tài)前景。

SERO主網(wǎng)的測(cè)試網(wǎng)絡(luò)在2018年第四季度就完成了上線，到2019年3月，仍沒(méi)看到同類(lèi)能做到支持智能合約的基于零知識(shí)證明的同類(lèi)項(xiàng)目，因?yàn)槲易⒁獾皆?018年當(dāng)中其實(shí)是有幾個(gè)項(xiàng)目是基于同一個(gè)目標(biāo)的，這也側(cè)面驗(yàn)證了我對(duì)這個(gè)事情技術(shù)復(fù)雜度的判斷。

回過(guò)頭來(lái)，我為什么看好SERO這樣一個(gè)幾乎默默無(wú)聞的項(xiàng)目？首先，從技術(shù)的角度，零知識(shí)證明結(jié)合支持智能合約公鏈的門(mén)檻非常高，而SERO是個(gè)很好的成品。更重要的是，這個(gè)技術(shù)，對(duì)區(qū)塊鏈未來(lái)的發(fā)展幾乎是不可或缺的，如我在文章開(kāi)頭所述，區(qū)塊鏈本身就是資產(chǎn)流動(dòng)性市場(chǎng)的最佳技術(shù)實(shí)踐，并且使數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)化到了到幾乎零摩擦消耗的程度，但由于其區(qū)塊驗(yàn)證的公開(kāi)特性，使越來(lái)越多的區(qū)塊鏈資產(chǎn)暴露在空氣之中，因此本質(zhì)上如果不解決這個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)是很難流入這個(gè)網(wǎng)絡(luò)的，因此具有極高安全性的資產(chǎn)，和交易的隱私保護(hù)方案迫在眉睫，另一方面，智能合約才是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)行為的真正載體，而不是僅僅是以太貓這種完全由區(qū)塊鏈創(chuàng)造出來(lái)的資產(chǎn)，因此隱私保護(hù)和智能合約的結(jié)合只是時(shí)間早晚的問(wèn)題，我相信有不少的巨無(wú)霸正在尋求這個(gè)問(wèn)題的解決方案。而最近我觀察到SERO開(kāi)始向市場(chǎng)發(fā)聲，主網(wǎng)上線后也開(kāi)啟了全球挖礦，逐步在擴(kuò)大自己的知名度和影響力，基于這項(xiàng)技術(shù)是一個(gè)市場(chǎng)上的香饃饃的前提，我相信這個(gè)項(xiàng)目將很快被無(wú)形的推手推到風(fēng)口浪尖。

回歸投資邏輯，SERO目前的估值？由于其尚未主網(wǎng)對(duì)接交易所，我只好偷偷潛入其場(chǎng)外交易群，由于這個(gè)項(xiàng)目做了1年卻基本沒(méi)有怎么做過(guò)PR（光顧著埋頭開(kāi)發(fā)了？有意思），根據(jù)現(xiàn)在其場(chǎng)外成交價(jià)，其流通估值只有1-2千萬(wàn)人民幣？好吧，無(wú)疑是入手的好時(shí)機(jī)，不過(guò)現(xiàn)在價(jià)格隨著越來(lái)越多大礦霸的加入，也開(kāi)始有點(diǎn)水漲船高了，至少我那點(diǎn)小投資已經(jīng)賺了不少。

怎么說(shuō)呢，只是分享一些個(gè)人在2019年初的，從項(xiàng)目技術(shù)維度評(píng)估一些項(xiàng)目整理出來(lái)的投資理念和個(gè)人比較看好項(xiàng)目的小小分享，真正的發(fā)力一定要等牛市到來(lái)，還是那句話，如果熬的到牛市，那只是賺多少的問(wèn)題，熬不到才會(huì)虧，以上四個(gè)項(xiàng)目基本在熊市也是不會(huì)歸零的，拋開(kāi)前兩個(gè)相對(duì)主流幣不談，RDN是不缺錢(qián)的主，而SERO是在熊市崛起的，團(tuán)隊(duì)看起來(lái)只做技術(shù)也不怎么別的開(kāi)銷(xiāo)，而且核心價(jià)值部分的技術(shù)都已經(jīng)完成了，挖礦生態(tài)也做起來(lái)了，箭在弦上，共識(shí)擴(kuò)張是遲早的，那這個(gè)技術(shù)的價(jià)值遲早也會(huì)被挖掘的。