這兩天基金大跌，讓很多人慌了神，尤其是在去年年底靠聽(tīng)消息、看排行榜買(mǎi)基金的投資新手們，一下面對(duì)好幾個(gè)點(diǎn)的虧損，是不是有點(diǎn)坐不住了？
別慌！接下來(lái)，我就分別從心態(tài)和行動(dòng)上，給迷茫中的你一點(diǎn)建議，希望能幫你更有效、坦然地面對(duì)市場(chǎng)震蕩。
心態(tài)上擁抱那些“糾結(jié)時(shí)刻”
我們常說(shuō)，投資不要受情緒影響、堅(jiān)持長(zhǎng)期投資……
這些道理也聽(tīng)了很多遍了；可實(shí)話實(shí)說(shuō)，正是因?yàn)殡y做到，大家才糾結(jié)。
這里，我想起了上學(xué)時(shí)的一堂課。那次上課，老師一上來(lái)就在黑板上寫(xiě)了兩組事件：
第一組：天氣熱 ?中暑了
第二組：行走中 ?暈倒了
她問(wèn)大家，都是描述一個(gè)同學(xué)的情況，哪個(gè)是因果關(guān)系，哪個(gè)是先后現(xiàn)象。
這題顯然不難，隨機(jī)選了同學(xué)就答對(duì)了：天氣熱導(dǎo)致中暑，自然是因果關(guān)系；走著走著暈倒了，就是前后現(xiàn)象。
隨后，這位老師意味深長(zhǎng)地說(shuō)：別看這兩個(gè)概念，你們現(xiàn)在都門(mén)清兒。但加上個(gè)人立場(chǎng)和情緒，未來(lái)你們會(huì)無(wú)數(shù)次搞混它們。
當(dāng)時(shí)沒(méi)太大感覺(jué)，但落入市場(chǎng)漲跌中，想想還真是。
長(zhǎng)期看來(lái)，漲跌都有合理的理由；
但具體到某一天是漲是跌，到底漲跌多少，都是個(gè)隨機(jī)事件。單日的漲跌之間，更多是前后現(xiàn)象，并沒(méi)那么多因果聯(lián)系。
非常喜歡LaoK先生的一個(gè)觀點(diǎn)：
“投資是一個(gè)“邊瞄準(zhǔn)、邊開(kāi)槍”的過(guò)程，我們永遠(yuǎn)沒(méi)有完全準(zhǔn)備好的時(shí)候?！?/p>
從自己的角度來(lái)解釋下我的理解。沒(méi)有完全準(zhǔn)備好的時(shí)候，就說(shuō)明“有些忐忑”的時(shí)刻是必然存在的，它們不僅不可怕，甚至是帶來(lái)收益、給我們回報(bào)的必然因素。
所謂投資需要擁抱不確定性、盈虧同源，說(shuō)的也是這件事。
恰恰是那些可承擔(dān)、又不舒適的時(shí)刻，給了我們“打補(bǔ)丁”、逐步建立自己投資體系的機(jī)會(huì)。
具體怎么做？接下來(lái)，我從行動(dòng)上，分享幾個(gè)建議，希望對(duì)你有所啟示。
行動(dòng)上
1、問(wèn)自己3個(gè)問(wèn)題
第一問(wèn)，這次下跌，有沒(méi)有超出我的風(fēng)險(xiǎn)承受能力？
舉個(gè)典型的例子，去年年初由于疫情黑天鵝，中美兩國(guó)股市都有了大幅下跌。之前有朋友買(mǎi)了特別多的某主動(dòng)基金，但作為投資經(jīng)驗(yàn)不足1年的他，跌了幾天心態(tài)就有點(diǎn)崩了。
這樣的情況，就算是超出他的風(fēng)險(xiǎn)承受能力了，不如適當(dāng)退出一部分，讓自己用漲跌都能承受的倉(cāng)位來(lái)投資，也更容易真正做到長(zhǎng)期投資。
當(dāng)然，希望大家可以在投入前，就多做一些極端大跌的壓力測(cè)試，盡量一開(kāi)始就用更合理的比例來(lái)投資；但投資的路上，且行且調(diào)整也不失為好的過(guò)程。
如果遇到下跌時(shí)特別慌的，可以從這個(gè)角度找找原因。
第二問(wèn)，這次下跌，有沒(méi)有觸發(fā)我的買(mǎi)入/賣(mài)出規(guī)則？
經(jīng)常有小伙伴會(huì)問(wèn)，什么是建立自己的投資邏輯、買(mǎi)賣(mài)紀(jì)律。
來(lái)說(shuō)一個(gè)很簡(jiǎn)單的自查方法：每一次波動(dòng)后，你就提前有了“判斷程序”，可以從容地回答是否要操作、具體怎么操作。
比如，某次下跌在你風(fēng)險(xiǎn)承受能力之內(nèi)，但你卻有些迷茫，不知道怎么做，就是個(gè)信號(hào)——你在具體的買(mǎi)賣(mài)規(guī)則中，還有些“漏洞”。
借著這次波動(dòng)，不妨對(duì)此設(shè)定一下買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，你就會(huì)慢慢形成你的投資紀(jì)律。
對(duì)了，如果你計(jì)劃賣(mài)出，千萬(wàn)不要忘記同時(shí)思考一個(gè)問(wèn)題——賣(mài)出去的錢(qián)，再怎么安排？
多一層思考，你的答案也會(huì)不一樣。
第三問(wèn)，這次下跌，是否突破了我原有的思路、認(rèn)知？
有了前兩問(wèn)，如果某次漲跌讓你“特別看不懂”，那這又是一個(gè)新的好機(jī)會(huì)——幫助你了解新的投資邏輯、認(rèn)識(shí)新的投資方法。
2、仔細(xì)檢查自己的基金
我們拿具體的基金來(lái)分析，比如，去年不少消費(fèi)類基金，都重倉(cāng)了茅臺(tái)、瀘州老窖等白酒股；其中，也讓不少基金老將走入了大家的視野，比如易方達(dá)的張坤、蕭楠等等。
我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)白酒好的時(shí)候，在基金經(jīng)理的管理加持下，基金凈值的表現(xiàn)更好。但是如果白酒股出現(xiàn)了普遍的調(diào)整，或是連續(xù)的下跌，即使是王牌基金經(jīng)理，基金也依然會(huì)被拖累。
比如，近一周，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金的凈值下跌超過(guò)了5%。
一些買(mǎi)了的朋友開(kāi)始坐不住了，留言告訴說(shuō)，之前因?yàn)榭吹较M(fèi)類基金表現(xiàn)不錯(cuò)，就把錢(qián)都放在了相關(guān)的主動(dòng)基金上。于是呢，去年賺得有多開(kāi)心，現(xiàn)在跌的就有多心慌。
這樣的情況下，我們不妨給自己做一番自查，比如，看看持倉(cāng)是否過(guò)于集中了？
在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，來(lái)進(jìn)一步考察自己的投資品種，可能會(huì)更容易“患難見(jiàn)真情”。
比如，對(duì)于回撤和波動(dòng)幅度都偏大的基金，心理上要有準(zhǔn)備。如果發(fā)現(xiàn)，這樣的基金經(jīng)理風(fēng)格并不適合自己，那就要好好想想，是否需要換投資方向了。
基金經(jīng)理有行業(yè) ，主題的偏好不是壞事，如果管理得好，又趕上了一波大盤(pán)上漲的紅利，自然能為投資者創(chuàng)造具有吸引力的價(jià)值。比如，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)近三年、近五年來(lái)的收益都是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)和同類基金的。
但如果單獨(dú)持有一個(gè)風(fēng)格過(guò)強(qiáng)的基金，一旦遇上低潮期，還是要對(duì)波動(dòng)和回撤有心理準(zhǔn)備的。
3、打造自己的「基金池」
想在基金里有好的投資體驗(yàn)，就不能只盯著一類基金買(mǎi)，比如只買(mǎi)消費(fèi)、新能源等，而是要多選幾種不同類型，組合在一起，打造一個(gè)「基金池」。
就像是組建一個(gè)團(tuán)隊(duì)，每個(gè)成員都有各自的優(yōu)勢(shì)，成員間相互合作，最終達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的目的。
這個(gè)做法比較直接的實(shí)踐方式是，買(mǎi)投資更分散的寬基。
寬基指數(shù)相當(dāng)于“買(mǎi)大盤(pán)”，不僅風(fēng)格明確，持倉(cāng)透明，而且覆蓋面更廣。
比如上證50、滬深300代表大盤(pán)藍(lán)籌股，科創(chuàng)50、中證500等代表中小盤(pán)成長(zhǎng)股。
滬深300、中證500覆蓋的行業(yè)中，房地產(chǎn)、金融、化工等傳統(tǒng)行業(yè)占比較高；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50則科技屬性更強(qiáng)。
前者TMT（科技、媒體、通信）與生物醫(yī)藥占比四成，后者權(quán)重最高的三個(gè)行業(yè)分別為計(jì)算機(jī)、電子和醫(yī)藥——
可以說(shuō)，這些行業(yè)都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)了。買(mǎi)它們，就意味著買(mǎi)國(guó)運(yùn)。
從這個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯出發(fā)，持有起來(lái)是不是能更堅(jiān)定一些呢。
而主動(dòng)基金的風(fēng)格、行業(yè)，需要根據(jù)前十大持倉(cāng)，基金經(jīng)理的投資理念等信息綜合判斷，難度比寬基指數(shù)大一些。
為了體驗(yàn)好一些，可以買(mǎi)行業(yè)分散一點(diǎn)的基金。
總體來(lái)說(shuō)，新手朋友們構(gòu)建「基金池」，可以從“寬基占大頭，少量買(mǎi)主動(dòng)”開(kāi)始。
具體如何操作？你可以這樣：
把寬基做「主菜」，選擇2-3只分散定投；主動(dòng)基做「配菜」，少量買(mǎi)一些。比如拿7成錢(qián)，買(mǎi)滬深300、科創(chuàng)50等，3成錢(qián)拿來(lái)買(mǎi)2-3只主動(dòng)基金。
這樣構(gòu)建一個(gè)「基金池子」，既能賺取大盤(pán)上漲的平均收益，還能利用基金經(jīng)理的研究管理能力，獲得一些高于平均的收益。
另外，別忘了要降低組合里基金的相關(guān)性。
比如，上證50和滬深300代表的都是大盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格，基本上是同漲同跌的，同時(shí)配置這兩個(gè)指數(shù)達(dá)不到真正的分散投資、降低波動(dòng)的效果。但是，它們能和科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指，在行業(yè)相關(guān)性上能形成明顯的互補(bǔ)，在配置時(shí)可以交叉考慮。
每個(gè)人的「基金池」 包含的品種可以不相同，找到適合自己理解的、能堅(jiān)持買(mǎi)的基金，非常關(guān)鍵。
這兩天基金大跌，給不少剛?cè)胧械呐笥焉狭艘惶蔑L(fēng)險(xiǎn)教課。
投資里有一個(gè)詞叫：盈虧同源。很多人把風(fēng)險(xiǎn)默認(rèn)為虧損；但事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是波動(dòng)——向下波動(dòng)是虧錢(qián)，向上的波動(dòng)是賺錢(qián)。
如果被短期的下跌，震出了市場(chǎng)，那么你也就等不到向上波動(dòng)的那一天。
只要留足明確要用的錢(qián)后，你就可以拿出一筆錢(qián)（至少3年內(nèi)用不上），來(lái)做長(zhǎng)期投資。這筆錢(qián)，不管多少都已經(jīng)具備了承擔(dān)波動(dòng)的基礎(chǔ)。
希望大家都能理性地開(kāi)啟投資之路，正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中完善投資邏輯，體驗(yàn)整個(gè)知行合一的過(guò)程，才是長(zhǎng)期保持收益優(yōu)異的秘訣。
