從去年到今年，資本市場(chǎng)進(jìn)行了一系列的改革，可謂翻天覆地。除主板和中小板之外，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板紛紛改成注冊(cè)制。放棄審批，改為備案管理，加強(qiáng)信息披露，加強(qiáng)事后監(jiān)管。今天我用大白話來聊一聊我國(guó)的資本市場(chǎng)，讓對(duì)于這個(gè)不太清楚的朋友有個(gè)大概了解。

以下：

01.

資本市場(chǎng)的大概印象

我們整天講資本市場(chǎng)，證券市場(chǎng)，我先來簡(jiǎn)單進(jìn)行一個(gè)畫像。

證券市場(chǎng)是分成好多版塊的，一個(gè)大的邏輯是：層級(jí)高的板塊，對(duì)企業(yè)的要求高，對(duì)股民的要求低；層級(jí)低的板塊，對(duì)企業(yè)的要求低，對(duì)股民的要求高。

當(dāng)然了，咱們這是講的大白話，為了方便理解。這個(gè)要求，更偏向是財(cái)務(wù)要求，其他向合規(guī)方面的要求，都是一視同仁的，層級(jí)低的甚至要求更高。

這些證券市場(chǎng)，按照區(qū)域來劃分的話，分成區(qū)域類的市場(chǎng)和全國(guó)性市場(chǎng)。例如，山東地區(qū)的齊魯股權(quán)交易中心和青島藍(lán)海股權(quán)交易中心，這類市場(chǎng)只允許本省企業(yè)參與。全國(guó)性市場(chǎng)目前就是三個(gè)，一個(gè)是上海證券交易所，就是我們說的滬市，現(xiàn)在有主板和科創(chuàng)板兩個(gè)板塊；第二個(gè)是深圳證券交易所，就是深市，現(xiàn)在有主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板；第三個(gè)是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，也就是我們說的新三板，目前分成基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層三個(gè)層次。這三個(gè)市場(chǎng)是全國(guó)性的市場(chǎng)，也就是全國(guó)的企業(yè)都是可以選擇?進(jìn)入。?

這些市場(chǎng)是做什么的呢？

02.

關(guān)于上市公司

我們整天講的炒股，有點(diǎn)像超爆米花，書面點(diǎn)，叫做買賣股票，講究的是低買高賣，賺差價(jià)。股票是什么呢？其實(shí)就是公司的股份，被按照1元1股給分成了可以量化的股票，其實(shí)最早的時(shí)候是真的有紙質(zhì)的股票的，只不過后來都是通過電腦系統(tǒng)了。

那么，那這些股份是從哪里來的呢？

這些股份是上市公司的。那這些上市公司是怎么來的呢？

這就涉及到開頭引導(dǎo)語(yǔ)里面說的事情了。這些上市公司在上市之前，與我們平常接觸到的普通公司沒有任何不同，只是它打算上市了，改成了股份公司，聘請(qǐng)了保薦機(jī)構(gòu)（證券公司）、律師（這就是我的工作，以后不要問我買哪只股票了，我不炒股，也不如你懂股票）和會(huì)計(jì)師，依據(jù)上市的法律法規(guī)和規(guī)則，對(duì)公司進(jìn)行規(guī)范，然后申報(bào)審查，符合條件的，就同意公司上市，然后公司就可以發(fā)行股票，你就發(fā)現(xiàn)你的炒股APP里面多了一個(gè)證券代碼和簡(jiǎn)稱，你可以炒它了。

開頭里面說的注冊(cè)制，就是上面講的報(bào)審查階段，以前是要報(bào)到證監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)審查，元老會(huì)（一個(gè)叫發(fā)審委的地方）告訴你通過了，嘻嘻嘻，被否了，哇哇哇。

現(xiàn)在呢？是報(bào)給交易所審查了，只要你符合上市條件，就給你通過。

好比一條大河，以前有一道大閘，閘口小，還經(jīng)常不開，容易搞成堰塞湖，下面的人們?nèi)彼€缺的不行?，F(xiàn)在閘門沒了，堰塞湖不在了，水流也平緩了。

今天先聊這些，下周我們?cè)倭牧某垂伞⒋蛐?，以及注?cè)制改革后對(duì)炒股的看法。

以上。

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（本文作者：徐朋基 北京市京師（青島）律師事務(wù)所律師）