作者:金李 馬雪梅
前言 財(cái)富管理的“升維”邏輯
>> 成熟市場的股權(quán)投資基金被稱為“耐心的資本”，其基金本身的存續(xù)期一般是“10+2”，即通常是10年期限，若雙方同意可再延期2年。
>> 智能投顧絕不能以快速燒錢、狂飆突進(jìn)的方式發(fā)展，否則很容易成為“風(fēng)口上的豬”。
>> 中國資本市場需要“升維”，中國財(cái)富管理市場也需要“升維”。
>> 如何管好、用好手中的財(cái)富，最終為自己和所愛的人切實(shí)提升生活品質(zhì)和人生滿足感，成為當(dāng)今財(cái)富人群越來越
關(guān)注的問題。
>> 賣者有責(zé)，買者自負(fù)”，財(cái)富機(jī)構(gòu)在深度理解財(cái)富客戶需求的前提下，提供更加貼心的服務(wù)，也許會(huì)從根本上改變黏性不足的問題。
>> 財(cái)富管理是長跑不是短跑，是整體的戰(zhàn)役不是局部的戰(zhàn)斗。
>> 不是每個(gè)人都擁有很多財(cái)富，然而每個(gè)人都應(yīng)該擁有很高的財(cái)商。
>> 真正決定投資收益的是資產(chǎn)配置。擁有一定的財(cái)商是積累財(cái)富的前提和必要條件；沒有足夠的財(cái)商，積累再多的財(cái)富也只是“為他人作嫁衣”。
>> 不謀萬世者，不足謀一時(shí)；不謀全局者，不足謀一域。
>> 財(cái)富管理是一場需要足夠耐心與自律的“馬拉松”。
從需求金字塔到財(cái)富金字塔
>> 我們在每一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上都面臨有限預(yù)算和無限需求之間的矛盾。
>> 美國心理學(xué)家亞伯拉罕·馬斯洛（Abraham Maslow）在他的著作《人類激勵(lì)理論》中，將人類的需求劃分成像金字塔一樣的5個(gè)層次。最底層的是生理需求，即我們通常所說的衣食住行；往上一層是安全需求，即人身安全和身體健康等；再往上一層是情感和歸屬的需求，又稱社交需求；再往上一層是尊重的需求；金字塔最頂端是自我實(shí)現(xiàn)的需求。
>> 越低層次的需求越應(yīng)該被優(yōu)先滿足。只有低層次的需求被滿足了，你才有機(jī)會(huì)去實(shí)現(xiàn)更高層次的需求。這與金字塔類似，最基礎(chǔ)的需求是厚實(shí)的塔基，最高級的需求是尖端的塔尖。
>> 到財(cái)富金字塔中，我們沿用需求金字塔的邏輯：層次越低的需求，越是基礎(chǔ)性、生活所必需的，越應(yīng)該被優(yōu)先滿足
>> 財(cái)富金字塔的層級越往上，資產(chǎn)的安全性越低。
>> 個(gè)人財(cái)富金字塔簡單地分為以下3個(gè)層次。第一層是流動(dòng)性資產(chǎn)，是個(gè)人或者家庭用于滿足基本生存需求的錢?？梢园堰@筆錢存成銀行活期存款，或者購買可以隨時(shí)贖回的貨幣基金。
第二層是安全性資產(chǎn)，是為個(gè)人或家庭的生活步入“小康”階段提供保障性支持。主要是一些保險(xiǎn)類資產(chǎn)，如養(yǎng)老年金險(xiǎn)、子女教育年金險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和重大疾病險(xiǎn)等。
第三層是收益性資產(chǎn)，是實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值，為財(cái)富積累提供支持。這類資產(chǎn)的種類很豐富，如債券、股票、基金、期貨、房地產(chǎn)等，其特點(diǎn)是收益更高、風(fēng)險(xiǎn)也更大。
>> 每個(gè)人的情況都不一樣，我們要做的就是認(rèn)清自己的需求，并做出合理的資產(chǎn)配置。
>> 馬斯洛需求金字塔與財(cái)富金字塔同時(shí)揭示了一個(gè)重要原則：人不應(yīng)該在最基本的流動(dòng)性資產(chǎn)尚未配足的情況下盲目地追求收益性資產(chǎn)。
>> 本章知識點(diǎn)
1.馬斯洛將人類需求劃分成像金字塔一樣的5個(gè)層次，分別是生理需求、安全需求、社交需求、尊重的需求和自我實(shí)現(xiàn)的需求。在每個(gè)人的需求金字塔上，越是低層次的需求，越應(yīng)該優(yōu)先得到滿足。隨著需求一層一層地被陸續(xù)滿足，人的生活就會(huì)越來越自在、越來越幸福。
2.個(gè)人財(cái)富金字塔分為3個(gè)層次：第一層是流動(dòng)性資產(chǎn)；第二層是安全性資產(chǎn)；第三層是收益性資產(chǎn)。馬斯洛需求金字塔與財(cái)富金字塔同時(shí)揭示了一個(gè)重要原則：人不應(yīng)該在最基本的流動(dòng)性資產(chǎn)尚未配足的情況下盲目地追求收益性資產(chǎn)。
如何搭建個(gè)人或家庭的財(cái)富金字塔
>> “隨心所欲”生活的愿望，即年輕時(shí)錢夠花，中年時(shí)生活富足，老年時(shí)不愁養(yǎng)老。
>> 標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭象限圖將家庭資產(chǎn)分為4個(gè)賬戶，分別是：要花的錢、保命的錢、保本升值的錢和生錢的錢。
第一個(gè)賬戶即“日常現(xiàn)金資產(chǎn)賬戶”，存著“要花的錢”。這部分資產(chǎn)占個(gè)人或家庭總資產(chǎn)的10%。
第二個(gè)賬戶即“保障資產(chǎn)賬戶”，存著“保命的錢”。強(qiáng)烈建議個(gè)人或家庭應(yīng)該專款專用，適當(dāng)配置保險(xiǎn)等具有保障性、可利用杠桿的保障型資產(chǎn)，以此應(yīng)對個(gè)人或家庭遭遇的突發(fā)狀況。這部分資產(chǎn)占總資產(chǎn)的20%。
第三個(gè)賬戶即“穩(wěn)健資產(chǎn)賬戶”，存著“保本升值的錢”。這部分資產(chǎn)用來應(yīng)對未來重要但不緊急的開支。在這個(gè)賬戶中，個(gè)人或家庭可以配置安全性較強(qiáng)的資產(chǎn)，如養(yǎng)老年金險(xiǎn)、子女教育年金險(xiǎn)，或者投資固定收益類產(chǎn)品，如債券、理財(cái)產(chǎn)品、資管計(jì)劃等。這部分資產(chǎn)占總資產(chǎn)的40%。
第四個(gè)賬戶即“投資資產(chǎn)賬戶”，存著“生錢的錢”。當(dāng)一個(gè)人組建了家庭，就會(huì)需要穩(wěn)健增值的資產(chǎn)配置來實(shí)現(xiàn)子女教育、養(yǎng)老兩大剛性需求；當(dāng)一個(gè)家庭完成了財(cái)富積累，財(cái)富保值、傳承就成為其首要目標(biāo)。
>> 標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭象限圖建議的比例不是一成不變的，隨著個(gè)人年齡的增長和資產(chǎn)狀況的變化，各項(xiàng)資產(chǎn)的配置比例也需要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
>> 房地產(chǎn)不是長期儲(chǔ)存財(cái)富的最優(yōu)工具。建議個(gè)人或家庭剔除自住房地產(chǎn)部分后，不要持有過高比例的投資性房地產(chǎn)。
>> 債券、貨幣市場基金等風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性相對較好的金融產(chǎn)品可以作為日常儲(chǔ)蓄的補(bǔ)充。債券、貨幣市場基金等風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性相對較好的金融產(chǎn)品可以作為日常儲(chǔ)蓄的補(bǔ)充。具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)的人相對適合選擇股票、基金等。
>> 本章知識點(diǎn)
>> 1.標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭象限圖將家庭資產(chǎn)分為4個(gè)賬戶，分別是：要花的錢、保命的錢、保本升值的錢和生錢的錢。這4個(gè)賬戶的作用不同，資金的投資渠道也各不相同。
2.標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭象限圖建議的比例不是一成不變的，隨著個(gè)人年齡的增長和資產(chǎn)狀況的變化，各項(xiàng)資產(chǎn)的配置比例也需要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
3.中國家庭資產(chǎn)配置的4個(gè)特點(diǎn)：①在整體配置中，房地產(chǎn)仍居首位；②金融資產(chǎn)中，儲(chǔ)蓄存款占比較高；③整體保險(xiǎn)意識有待進(jìn)一步加強(qiáng)；④缺乏對金融產(chǎn)品的判斷能力。
財(cái)富管理的5個(gè)原則
>> 人人都希望有財(cái)可理、有利可得。面對種類紛雜的金融產(chǎn)品，他們更多的是被具有誘惑力的收益率吸引，而忽略了其背后的風(fēng)險(xiǎn)。
>> 財(cái)富管理的5個(gè)原則分別是：安全、全局布置、長期、流動(dòng)性管理和重在節(jié)流。
第一個(gè)原則：安全財(cái)富管理的第一要?jiǎng)?wù)不是賺錢，而是安全。安全是財(cái)富管理的基本原則。我們不能只單純地考慮產(chǎn)品收益率，要在權(quán)衡收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系后再做取舍。
第二個(gè)原則：全局布置財(cái)富管理是一個(gè)全局布置的過程。首先，購買單個(gè)產(chǎn)品不是好的財(cái)富管理方式；其次，財(cái)富管理與資產(chǎn)管理不同，財(cái)富管理的目的是多層次的、復(fù)雜的。
第三個(gè)原則：長期財(cái)富管理是長線投資。
第四個(gè)原則：流動(dòng)性管理。
第五個(gè)原則：重在節(jié)流。真正懂得財(cái)富管理的人往往從點(diǎn)點(diǎn)滴滴的小錢上積攢自己的財(cái)富。在日常生活中，我們可以通過控制消費(fèi)欲望做到“節(jié)流”。
>> 安全才是貫穿始終的第一原則，不要追求一時(shí)的得失，財(cái)富管理是伴隨人一生的投資行為。
>> 本章知識點(diǎn)
1.財(cái)富管理的5個(gè)原則分別是：安全、全局布置、長期、流動(dòng)性管理和重在節(jié)流。
2.安全是貫穿始終的第一原則，不要追求一時(shí)的得失，財(cái)富管理是伴隨人一生的投資行為。
所有雞蛋是否要放在同一個(gè)籃子里？1981年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·托賓（James Tobin）因“投資組合理論”獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，這個(gè)理論用他自己的話概括起來就是“不要將你的雞蛋全部放在同一個(gè)籃子里”，即利用不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)差異，減少資產(chǎn)組合的波動(dòng)率，從而降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)?！安话阉须u蛋放在同一個(gè)籃子里”強(qiáng)調(diào)了分散風(fēng)險(xiǎn)的重要性。
>> 所謂資產(chǎn)配置，即你的財(cái)富在大類資產(chǎn)中的配置資產(chǎn)選擇，是指在某一類資產(chǎn)中的具體選擇在成熟市場中，一個(gè)充分分散風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合往往包含30只以上的股票。
>> 我們不能簡單地將收益率作為唯一指標(biāo)，而要把所有雞蛋放在不同的籃子里，從而解決在風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同的階段追求更低或者更高投資回報(bào)的問題，最大化地提升生活的滿足感和幸福感。
>> 投資是一門技術(shù)，更是一門藝術(shù)。
>> 投資者在大多數(shù)情況下都應(yīng)盡可能多地納入不同行業(yè)、不同期限、不同地域、不同類別的資產(chǎn)，真正地分散風(fēng)險(xiǎn)。
>> 江湖越老，膽子越小。
>> 不要把買饅頭的最后1元錢去買一張彩票“賭一把”。
>> 風(fēng)險(xiǎn)互相抵消所帶來的波動(dòng)性降低是大多數(shù)人在大多數(shù)情況下都不應(yīng)該輕易放棄的“免費(fèi)的午餐”。
>> 本章知識點(diǎn)
1.所有雞蛋在什么情況下可以放在同一個(gè)籃子里？當(dāng)你在某一領(lǐng)域擁有別人所沒有的巨大優(yōu)勢時(shí)；當(dāng)某些行業(yè)具有天然壁壘或者具有“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”特征，投資回報(bào)隨著投資規(guī)模的擴(kuò)大遠(yuǎn)超線性增長的時(shí)候；當(dāng)資產(chǎn)不可分割時(shí)。
2.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好，投資者大體分為以下3種：風(fēng)險(xiǎn)厭惡型、風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)喜好型。
