財務報表分析之資產(chǎn)負債表分析

資產(chǎn)負債表揭示的內(nèi)容

企業(yè)是干什么的？（董事會層次、股東大會層次決定的）

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)揭示企業(yè)的行業(yè)選擇和定位

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略實施之間的關(guān)系（站在全體股東立場的戰(zhàn)略、站在 大股東立場的戰(zhàn)略：是否一致）

企業(yè)怎么干？（管理層決定），盈利模式

效率和效益（效率高不一定有效益；有了效率之后再在其基礎上獲得效益）效率對應資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，效益對應利潤

企業(yè)給誰干、怎么分？（資本結(jié)構(gòu)說明了這一點）

給利益相關(guān)者干（股東、債權(quán)人、政府、職工）

給誰干并不是最重要的，最重要的是怎么分（約定的和未約定的分配， 核心人力資本和貨幣資本的利益協(xié)調(diào)，關(guān)鍵是達到利益分配的公平與和諧，使得企業(yè)可持續(xù)發(fā)展）

企業(yè)總體規(guī)模及其變化對應資產(chǎn)總額

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)揭示的信息對應盈利模式

主要資產(chǎn)規(guī)模的變化及其意義：流動資產(chǎn)、對外投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、負債總額

主要不良資產(chǎn)區(qū)域：其他應收款、存貨中的呆滯成分、對外投資中的泡沫成分、閑置的固定資產(chǎn)、沒有實際價值的開發(fā)支出、待攤費用

對企業(yè)發(fā)展前景的預測

經(jīng)營資產(chǎn)——應收票據(jù)與與應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)

應收票據(jù)與應收賬款：變化、與收入規(guī)模比較

存貨：關(guān)注引起存貨變化的原因和存貨周轉(zhuǎn)情況

固定資產(chǎn)：原值更重要、關(guān)注利用效果（存貨、產(chǎn)品銷售狀況）

投資資產(chǎn)：如何對待泡沫化的投資資產(chǎn)？（置換）

不良資產(chǎn)：.主要集中在其他應收款、投資泡沫、固定資產(chǎn)閑置

資本結(jié)構(gòu)調(diào)整：權(quán)益融資、債權(quán)融資

利潤增長點：改善經(jīng)營資產(chǎn)、置換投資資產(chǎn)、融資后求得新發(fā)展

財務報表分析之利潤表分析

利潤管理與利潤造假的區(qū)別：利潤管理是指企業(yè)對于公布的利潤所作的刻意的主觀調(diào)整，合法但不地道；利潤造假則是指通過不正當手段，進行不存在的虛擬交易，欺騙利益相關(guān)者，違法行為。

利潤與現(xiàn)金流的差別：非現(xiàn)金費用，如折舊；非營運現(xiàn)金流；營運資產(chǎn)和負債的變動。

利潤表分析——質(zhì)量分析包括收入的質(zhì)量、費用的質(zhì)量和利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量

資產(chǎn)減值損失的原因為資產(chǎn)不能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益或者帶來的經(jīng)濟利益低于其賬面價值，常見的類型包括：存貨跌價損失、應收賬款壞賬損失、固定資產(chǎn)減值損失、在建工程 減值損失、無形資產(chǎn)減值損失、金融資產(chǎn)減值損失等。由于資產(chǎn)減值損失可以轉(zhuǎn)回，謹防企業(yè)利用資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回來操縱利潤