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“萬企讀書會(huì)”里有會(huì)員提問：該如何盡快實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由？難道真的要等很多年才能實(shí)現(xiàn)嗎？
我的回答是：財(cái)富來源于智慧，只要你的智慧到達(dá)一定程度，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，是水到渠成的事。
智慧是因，財(cái)富是果。與其拼命去追求財(cái)富，不如用心打磨智慧；只要智慧到達(dá)彼岸，財(cái)富一定隨之到岸。
那么，什么才是“直指財(cái)務(wù)自由的智慧之路”呢？
財(cái)富來源于三個(gè)現(xiàn)金流管道：
（1）體力；（2）資源；（3）資本。
下面，我們分別來介紹。
（1）? 體力——靠出售體力與時(shí)間來賺錢
疫情期間，很多過去開小店的個(gè)體老板沒辦法開店，做外賣也不賺錢（平臺(tái)抽成太高，訂單也不穩(wěn)定），于是把店徹底關(guān)了，去做外賣騎手，雖然風(fēng)里來雨里去，有點(diǎn)辛苦，但好在每個(gè)月可以穩(wěn)定的賺5000多元，好的時(shí)候可以近萬，也可以養(yǎng)家糊口。
看上去做“騎手”并不是“企業(yè)老板”該做的事，好像沒有員工、沒有辦公室、沒有鋪面就不像創(chuàng)業(yè)了。
但實(shí)際上，很多有員工、有團(tuán)隊(duì)、有辦公室、有工廠的老板，賺錢也并不“瀟灑”，一樣要每天辛勤苦干，比騎手累多了，賺的也不一定比騎手多；甚至一年下來，倒虧不少錢。
曾經(jīng)有一個(gè)小老板來找我，他們在廣東一個(gè)小工業(yè)鎮(zhèn)上開了家小小的LED車燈工廠，10個(gè)員工左右，每天6點(diǎn)起床，晚上12點(diǎn)睡覺，天天拼命干，4年下來，根本沒賺到錢。
一則沒技術(shù)含量，二則現(xiàn)金進(jìn)貨、手工組裝，沒有規(guī)模效應(yīng)，利潤微薄，三則批發(fā)給下游批發(fā)商，都是賒賬；對方賣掉了，才給他們結(jié)算。
有人問：他們?yōu)樯恫灰笈l(fā)商給現(xiàn)金？
答案很簡單：如果他們要現(xiàn)金，批發(fā)商就不要他們的貨了，他們更賺不到錢。因?yàn)橄袼麄冞@樣的小作坊在中國多得很，根本沒有“要現(xiàn)金”的底氣。
產(chǎn)品相同比價(jià)格，價(jià)格相同比賬期。在中國，像這類的賺辛苦手工費(fèi)、沒有競爭力的小作坊實(shí)在太多。
看上去他們也是小老板，但賺的還是“出售體力與時(shí)間”的錢，跟外賣騎手有分別嗎？
可能有人會(huì)說：現(xiàn)在很多大企業(yè)就是這樣從小作坊發(fā)展壯大的呀，比如美的、格力。
的確有很多小作坊這樣做大了，但那只是1%，99%的小作坊根本做不大，還要每天被上、下游的強(qiáng)勢大廠或批發(fā)商盤剝；大廠苛刻的價(jià)格及超長的賬期，不知搞死了多少小廠。
真正的出路不是盲目的重復(fù)過去的做法，而是智慧升級(jí)、戰(zhàn)略升級(jí)。
有一個(gè)服裝生意的老板跟我說：我有20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但為什么企業(yè)越來越難做？
我跟他說：你不是20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，你是第一年的經(jīng)驗(yàn)，重復(fù)了19遍。
舉個(gè)例子，小學(xué)一年級(jí)重復(fù)讀6次，就可以小學(xué)畢業(yè)嗎？
不讓你退學(xué)就不錯(cuò)了。
市場經(jīng)濟(jì)就是競爭經(jīng)濟(jì)，對手在進(jìn)步、技術(shù)在進(jìn)步、行業(yè)在進(jìn)步，就你自己不進(jìn)步，還想賺錢，可能嗎？
靠體力賺錢最大的癥結(jié)，就是沒有時(shí)間學(xué)習(xí)，沒有時(shí)間思考，沒有時(shí)間創(chuàng)新，沒有時(shí)間提升自己。
網(wǎng)上流傳一句話：憑運(yùn)氣賺到錢的，最終都要憑實(shí)力虧掉。你不可能賺到超越認(rèn)知能力的錢。
所以，財(cái)富只是內(nèi)在智慧的顯現(xiàn)，靠體力是最不可取的現(xiàn)金管道。
想實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，必須讓體力勞動(dòng)降低下來，讓智慧驅(qū)動(dòng)社會(huì)資源、社會(huì)資本來賺錢。
（2）資源——靠資源整合來賺錢
一個(gè)人的體力是有限的，一個(gè)人可以整合的資源是無限的。智慧為什么可以快速創(chuàng)造財(cái)富，就是因?yàn)樗梢浴耙孕〔┐蟆保藙?dòng)社會(huì)資源為自己所用，讓別人來幫自己賺錢。
“萬企讀書會(huì)”有一個(gè)企業(yè)家會(huì)員A，他認(rèn)識(shí)一個(gè)人B做“無人機(jī)噴灑農(nóng)藥”的生意，公司很小，一年可以賺200萬，完全輕資產(chǎn)，利潤非常高。
B只擅長技術(shù)，不擅長營銷，公司能賺小錢，但一直做不大，客戶資源太少。
A也不懂這個(gè)行業(yè)，也沒有B所需的客戶資源。但A人脈廣，A認(rèn)識(shí)C，C剛好有B所需的大量客戶資源。
于是，A與B、C三個(gè)一起簽署了“業(yè)績換股權(quán)”協(xié)議，C承諾介紹600萬業(yè)務(wù)給B，達(dá)標(biāo)后B轉(zhuǎn)讓40%的股權(quán)給A與C。
最終的結(jié)果是，A一分錢沒出，獲得了B公司的股權(quán)；C也一分錢沒出，只是介紹了一些朋友過去，也成了股東。B也沒有風(fēng)險(xiǎn)，把公司變大了，雖然出讓了一些股權(quán)，但獲得更多的收益；三者共贏。
賺小錢靠體力與時(shí)間，靠大錢靠智慧與資源。
我?guī)椭髽I(yè)家會(huì)員使用“業(yè)績換股權(quán)”、“技術(shù)換股權(quán)”、“人脈換股權(quán)”等多種方法，幾乎沒有任何資金投資，就成為了別人的股東，賺到了別人公司的收益。
這個(gè)社會(huì)不缺錢，也不缺賺錢的機(jī)會(huì)。缺的是整合資源的智慧。哪怕是個(gè)普通老百姓，只要掌握了“資源整合”的方法，一樣可以快速創(chuàng)造財(cái)富，而且是不依賴體力與時(shí)間付出的財(cái)富。
（3）資本——靠投資與資本來賺錢
按100分來計(jì)算，“靠體力賺錢”對于智慧的要求難度是10分；“靠資源賺錢”的智慧難度是60分；“靠資本賺錢”的智慧難度是90分。
我經(jīng)常跟企業(yè)家會(huì)員說：10個(gè)人中可能有一個(gè)人適合創(chuàng)業(yè)，但10個(gè)適合創(chuàng)業(yè)的人中，可能連1個(gè)適合做投資的人都沒有。
因?yàn)榭客顿Y與資本來賺錢，對于智慧的要求非常高。
我接觸過很多企業(yè)家，幾乎每個(gè)人都有投資失敗的經(jīng)歷。而且很多是“慘痛的失敗”，基本上投資10家，有1家成功，都算高成功率了。
為什么投資成功率這么低呢？
歸根結(jié)底，是因?yàn)椋?/b>
（1）沒有掌握一套有效的高成功率投資方法；
（2）沒有強(qiáng)大的心智以堅(jiān)持自己的投資理念。
比如，我跟企業(yè)家會(huì)員介紹“三百投資法”時(shí)，提過如何找好企業(yè)的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：
（1）生存100年；
（2）成長100年；
（3）壟斷100年。
當(dāng)我講這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，很多企業(yè)家都非常驚訝？投資分“風(fēng)險(xiǎn)投資期”、“IPO前”、“二級(jí)市場”等多個(gè)階段，按我這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，即使是從中國目前A股上市公司來挑，可能也只有千分之一的公司，符合這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
而且，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)把很多目前熱門的板塊都淘汰掉。所以，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看上去非?！?b>逆主流”，甚至非?！?b>反人性”。
我跟100個(gè)人講，真正能做到的不到1%；但就是這聽話照做的1%，卻真正賺到了錢，其收益率短期看上去，遠(yuǎn)不如眾多熱門的公司、熱門的概念。但以10年為單位的長期收益率，卻一騎絕塵，遠(yuǎn)超那些曾經(jīng)“起高樓、宴賓客、又樓塌了”的流星公司。
我這“三百投資法”就是大道至簡的投資總結(jié)，就是“柔弱勝剛強(qiáng)”的賺錢之路，就是“不戰(zhàn)而屈人之兵”的投資兵法。
下面，簡單介紹其基礎(chǔ)原理：
首先
為什么要選擇可以“生存100年”的企業(yè)？
企業(yè)體就是生命體，其最基礎(chǔ)也是最高的追求，就是“生存”。整個(gè)宇宙的運(yùn)轉(zhuǎn)法則，就是“生存第一”。1859年達(dá)爾文出版的《物種起源》一書，全面論證了“物競天擇、適者生存”的進(jìn)化法則。
無論是動(dòng)物、植物的被動(dòng)淘汰下的進(jìn)化，還是人類運(yùn)用智能與協(xié)作實(shí)現(xiàn)的主動(dòng)進(jìn)化，歸根結(jié)底，都是為了生存，為了更好的生存。
企業(yè)不過是宇宙從粒子進(jìn)化，到化學(xué)進(jìn)化，再到生物進(jìn)化，再到社會(huì)組織進(jìn)化的一個(gè)中間載體，能否生存下去，才是企業(yè)成敗的根本指標(biāo)。
所以，一家生存都不能保證的企業(yè)，如何預(yù)期其未來能賺多少錢？
根據(jù)巴菲特的估值方法，一家企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，在其整個(gè)生存周期的現(xiàn)金流總收益的折現(xiàn)。所以，評(píng)估一家企業(yè)是否有投資價(jià)值，必須首先評(píng)估它能生存多少年。
按過去100年歷史的超長周期來篩選，你會(huì)發(fā)現(xiàn)在全世界的股票市場上，能生存100年的企業(yè)，只要你投資進(jìn)去，長期持有，其總收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他短線的投機(jī)收益。
美國西格爾教授統(tǒng)計(jì)1802年到2012年美國過去200年的各大類資產(chǎn)收益，發(fā)現(xiàn)跟持有現(xiàn)金、債券、房產(chǎn)、黃金相比，股票的平均收益率最高，年化6%以上。而能生存100年企業(yè)股票，平均收益更是遠(yuǎn)超6%，像菲利普·莫里斯，其過去100年的平均年化收益高達(dá)19%，這樣的企業(yè)，只要持有，就可以慢慢變富。
因此，企業(yè)的生存，是其國家發(fā)展、人口結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)等眾多大趨勢的集成，能生存100年的企業(yè)，相當(dāng)于匯集了這個(gè)國家資源、人口消費(fèi)等眾多紅利的集大成者，否則根本不可能生存下來。
投資這樣的企業(yè)，就相當(dāng)于拿到了整個(gè)國民未來100年最大的紅利。
所以，“生存第一法則”是投資的根本法則。
其次
為什么要選擇“成長100年”的企業(yè)？
我兩年前到日本旅游，從大版、京都，一路看到東京。在日本有眾多百年以上的小面館，一家?guī)状私?jīng)營一個(gè)小不起的小店，靠賣拉面可以穩(wěn)定生活一百年。
這樣的企業(yè)如果上市？你買不買它的股票？
不管別人怎么選，我反正是不買。為啥不買？它不是符合“生存100年”的標(biāo)準(zhǔn)嗎？為什么還不買呢？
雖然它符合“生存100年”的標(biāo)準(zhǔn)，但是這種小面館只能服務(wù)周圍的老鄰居，客戶范圍極度小、極度穩(wěn)定，生存沒有問題，但也沒有發(fā)展。
我們要投資的，是可以持續(xù)發(fā)展100年的企業(yè)，沒有發(fā)展，股票就沒辦法升值；所以，不能投沒有發(fā)展未來的企業(yè)。
“生存100年”只是守住了底線，讓我們的長線投資不會(huì)虧損。但只生存，不發(fā)展，也讓我們賺不到錢，這樣的企業(yè)當(dāng)然沒有投資價(jià)值。
企業(yè)的發(fā)展，有兩種類型，一種是“內(nèi)驅(qū)型增長”；別一種是“外驅(qū)型增長”。
管理層很進(jìn)取，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品、開拓市場，做大業(yè)績，屬于“內(nèi)驅(qū)型增長”；但我更喜歡“外驅(qū)型增長”，就是客戶自然成長，帶動(dòng)企業(yè)增長。
20年前的房地產(chǎn)創(chuàng)造了一大批億萬富翁，并不是他們有多努力，而是時(shí)勢造英雄。
趨勢才是財(cái)富的催化劑，靠努力只能賺小錢，靠趨勢才賺大錢。進(jìn)入上升的電梯，什么都不做，也可以到目的地。
曾經(jīng)有一個(gè)投資高手說：什么是真正的核心競爭力？就是連企業(yè)高管都破壞不了的，才算核心競爭力。
中國有這樣的公司嗎？企業(yè)高管故意使壞，也打不垮的公司？
有，茅臺(tái)就是。它的競爭力來源于赤水河，來源于獨(dú)特的土壤氣候，來源于上千年的中國酒文化。這種競爭力根本不可能被管理層短期破壞。
巴菲特說：蠢才也能經(jīng)營好的公司，才是好公司。
這類依托于歷史大文化、千年地理、未來百年人口及國運(yùn)大趨勢，所凝聚成的外驅(qū)成長力，才是企業(yè)成長100年的原動(dòng)力。
站在百年大歷史的視角，個(gè)人的作用是有限而渺小的。
荀子有言：天行有常,不為堯存,不為桀亡。
投資就是要找到“100年的歷史大規(guī)律”，順勢而為，與時(shí)代共舞。
其三
為何要找到“壟斷100年”的企業(yè)？
資本主義為何存在明顯的經(jīng)濟(jì)周期？
為何從繁榮到蕭條的周期循環(huán)，在近500年資本主義世界里，從來沒有缺席過？
經(jīng)濟(jì)學(xué)家說這是“生產(chǎn)過剩”，科技專家說這是“科技升級(jí)周期”，政治學(xué)家說這是“財(cái)富分配與貧富差距過大”……
無論哪一種理論，都說明企業(yè)想持續(xù)發(fā)展，必須克服諸多矛盾，從各種變化之中，尋找從未改變的核心。
從本質(zhì)上講，企業(yè)賺不到錢，就是沒辦法實(shí)現(xiàn)對根本資源的壟斷。從漢代桑弘羊的“鹽鐵官營”，到國有資本。
穩(wěn)定盈利只有一條根本的出路，就是壟斷。
壟斷有行政壟斷（比如免稅店牌照），技術(shù)壟斷（比如ASML光刻機(jī)），自然資源壟斷（比如茅臺(tái)酒），心智壟斷（比如云南白藥）。
哪種壟斷可以持續(xù)100年呢？
我們就要從中尋找100年時(shí)光里，各種力量都無法擊敗的壟斷者，并與之共舞。找到這樣的企業(yè)，不看重短期收益，長期持有，慢慢變富。
這才是“靠投資與資本賺錢”的王道。當(dāng)然，由于“三百投資法”對于人性的考驗(yàn)太大，絕大多數(shù)人都無法堅(jiān)持，所以，這個(gè)世界的財(cái)富分配，也永遠(yuǎn)只能是少數(shù)人掌握絕大多數(shù)財(cái)富的結(jié)局。
綜上，本文從“體力”、“資源”與“資本”三個(gè)維度分享了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的邏輯，愿與企業(yè)家共勉。
關(guān)于“三百投資法”更多內(nèi)容，我在本期的“萬企讀書會(huì)”音頻里，有介紹；填加微信，加入會(huì)員。
