【如閱而至】第05篇推薦：《窮查理寶典》

作者：彼得·考夫曼

出版社：中信出版集團(tuán)

頁(yè)數(shù)：552

類型：經(jīng)濟(jì)，金融，成長(zhǎng)

豆瓣評(píng)分：8.6

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01?作者簡(jiǎn)介

在公眾眼中，沃倫·巴菲特是伯克希爾·哈撒韋的代表人物，是該公司多年來(lái)取得非凡成就的大功臣；但另有一人也對(duì)該公司傳奇般的業(yè)績(jī)做出了重要貢獻(xiàn)，那就是查理·芒格。查理·芒格是巴菲特的導(dǎo)師與人生合伙人，是當(dāng)今最偉大的投資思想家之一，也是伯克希爾·哈撒韋51年間19.2%年復(fù)合增長(zhǎng)率的奇跡締造者?！陡F查理寶典：查理·芒格的智慧箴言錄》完整收錄了查理·芒格的個(gè)人傳記與投資哲學(xué)，以及過(guò)去20年來(lái)芒格主要的公開(kāi)演講和媒體訪談。

02?原文摘錄

1、凡事往簡(jiǎn)單處想，往認(rèn)真處行。

2、要得到你想要的某樣?xùn)|西，最可靠的辦法是讓你自己配得上它。

3、在大多數(shù)情況下，要說(shuō)服一個(gè)人，從這個(gè)人的利益出發(fā)是最有效的。

4、如果你確有能力，你就會(huì)非常清楚能力圈的邊界在哪里。如果你問(wèn)起（你是否超出了能力圈），那就意味著你已經(jīng)在圈子之外了。

5、在成長(zhǎng)股票模式中，有這樣一個(gè)子模式：在你們的一生當(dāng)中，你們能夠找到少數(shù)幾家企業(yè)，它們的管理者僅通過(guò)提高價(jià)格就能極大地提升利潤(rùn)，然而他們還沒(méi)有這么做，所以他們擁有尚未利用的提價(jià)能力。

6、聰明人在發(fā)現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)之后會(huì)狠狠地下注。他們碰到好機(jī)會(huì)就下重注，其他時(shí)間則按兵不動(dòng)，就是這么簡(jiǎn)單。

7、獲得智慧是一種道德責(zé)任，堅(jiān)持終身學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)各學(xué)科中所有的重要道理。

8、基本的、普世的智慧是什么？第一條規(guī)則是，如果你們只是記得一些孤立的事物，試圖把它們硬湊起來(lái)，那么你們無(wú)法真正地理解任何東西。如果這些事物不在一個(gè)理論框架中相互聯(lián)系，你們就無(wú)法把它們派上用場(chǎng)。

9、要朝前想、往后想——反過(guò)來(lái)想，總是反過(guò)來(lái)想。

10、我只想知道將來(lái)我會(huì)死在什么地方，這樣我就永遠(yuǎn)不去那兒了。

03?書(shū)評(píng)

查理·芒格與巴菲特既是摯友也是戰(zhàn)友，并肩在商業(yè)社會(huì)取得了巨大的成功。芒格獨(dú)特的思維方式、對(duì)終身學(xué)習(xí)的強(qiáng)調(diào)，可以給我們每個(gè)人帶來(lái)啟迪，引領(lǐng)我們做出更好的投資和決策，并對(duì)世界和生活有更深刻的理解。這本書(shū)全面收錄了查理·芒格的個(gè)人傳記與投資哲學(xué)，以及過(guò)去20年來(lái)芒格主要的公開(kāi)演講和媒體訪談。

1、個(gè)人的能力圈

巴菲特和芒格都秉持著“能力圈”思維——不買自己看不懂的行業(yè)股票，只做自己擅長(zhǎng)的事情。巴菲特早期不投資科技股，如蘋果、亞馬遜等。雖然錯(cuò)過(guò)了財(cái)富再次暴漲的機(jī)會(huì)，但是不妨礙他們的成功。

關(guān)于在能力圈范圍內(nèi)做事的重要性，芒格指出：

正視我們個(gè)人的知識(shí)缺陷。每個(gè)人都有他的能力圈，要擴(kuò)大它是非常困難的。如果我不得不靠當(dāng)音樂(lè)家來(lái)謀生……假設(shè)音樂(lè)是衡量文明的標(biāo)準(zhǔn)，那么我不知道要把標(biāo)準(zhǔn)降到多低，我才能夠有演出的機(jī)會(huì)。所以你們必須弄清楚自己有什么本領(lǐng)。如果要玩那些別人玩得很好而自己一竅不通的游戲，那么注定會(huì)一敗涂地，那是必定無(wú)疑的事情。必須弄清楚自己的優(yōu)勢(shì)在哪里，必須在自己的能力圈之內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)。

那么如何判斷能力圈的范圍呢？

如果你確有能力，你就會(huì)非常清楚能力圈的邊界在哪里。如果你問(wèn)起（你是否超出了能力圈），那就意味著你已經(jīng)在圈子之外了。

2、企業(yè)的護(hù)城河

巴菲特在1993年致股東的信中，第一次提出了“護(hù)城河”概念。他和芒格認(rèn)為：公司本身等同于“城堡”，而城堡的價(jià)值是由“護(hù)城河”決定的。他們努力的方向是尋找具有以下特征的企業(yè)：有寬闊而且持久的護(hù)城河、有保護(hù)性的雄偉的經(jīng)濟(jì)城堡、而且還有一位誠(chéng)實(shí)的領(lǐng)主負(fù)責(zé)管理城堡。

芒格認(rèn)為，分析一家公司質(zhì)地的關(guān)鍵有四個(gè)：1）該業(yè)務(wù)是否具有護(hù)城河；2）該業(yè)務(wù)是否能讓投資者理解；3）公司誠(chéng)信和人才管理；4）是否可以以具有吸引力的價(jià)格買到（安全邊際）。

護(hù)城河是巴菲特和芒格衡量偉大企業(yè)的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，這一投資理念造就了他們巨大的成功，并廣為傳頌。總結(jié)來(lái)說(shuō)，就是找到行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)，研究他們的商業(yè)模式，是否已經(jīng)建立了其他同行業(yè)公司無(wú)法逾越的壁壘。

3、逆向思維

芒格在投資中會(huì)先考慮避免無(wú)益的部分，也就是先弄清楚別做什么事情，然后才考慮接下來(lái)采取的行動(dòng)。他關(guān)于逆向思維有幾句非常經(jīng)典的觀點(diǎn)：

要朝前想、往后想——反過(guò)來(lái)想，總是反過(guò)來(lái)想。

我只想知道將來(lái)我會(huì)死在什么地方，這樣我就永遠(yuǎn)不去那兒了。

生活和投資上的大多數(shù)成功來(lái)自于你知道應(yīng)該避免哪些事情。

在投資中，要考慮清楚哪些公司是堅(jiān)決不能買入的，哪些問(wèn)題是堅(jiān)決要避免的。在生活中，要考慮清楚哪些事情是不去做的，哪些習(xí)慣是不能養(yǎng)成的。這樣堅(jiān)持下來(lái)，已經(jīng)能夠領(lǐng)先大部分人了。

4、投資中的耐心

芒格還提到在投資決策中要保持耐心，這個(gè)耐心，一是指耐心等待機(jī)會(huì)（卓越的公司價(jià)值與合理的市場(chǎng)價(jià)格），等到機(jī)會(huì)來(lái)臨果斷出擊；二是指投資以后保持耐心，長(zhǎng)期持有，做時(shí)間的朋友。芒格轉(zhuǎn)述了巴菲特在商學(xué)院講課時(shí)的一番話：

“我用一張考勤卡就能改善你最終的財(cái)務(wù)狀況；這張卡片上有20格，所以你只能有20次打卡的機(jī)會(huì)——這代表你一生中所能擁有的投資次數(shù)。當(dāng)你把卡打完之后，你就再也不能進(jìn)行投資了。在這樣的規(guī)則之下，你才會(huì)真正慎重地考慮你做的事情，你將不得不花大筆資金在你真正想投資的項(xiàng)目上，這樣你的表現(xiàn)將會(huì)好得多。”

芒格還提到：

如果你把我們15個(gè)最好的決策剔除，我們的業(yè)績(jī)將會(huì)非常平庸。你需要的不是大量的行動(dòng)，而是極大的耐心。你必須堅(jiān)持原則，等到機(jī)會(huì)來(lái)臨，你就用力去抓住它們。這些年來(lái)，伯克希爾就是通過(guò)把賭注押在有把握的事情上而賺錢的。

無(wú)論是投資還是人生，其實(shí)都要保持足夠的耐心，耐心等待，耐心堅(jiān)持。

5、跨學(xué)科思維

跨學(xué)科思維是芒格的又一大法寶，芒格進(jìn)行商業(yè)分析時(shí)采用“多元思維模型”，將各學(xué)科的重要理論融會(huì)貫通，而非試圖用單一學(xué)科方法來(lái)解決所有問(wèn)題——“在手里拿著鐵錘的人看來(lái)，世界上每個(gè)問(wèn)題都像釘子?！泵⒏癖硎咀约和ㄟ^(guò)100種思維模型和技巧來(lái)分析問(wèn)題，主要包括：

（1）數(shù)學(xué)：復(fù)利原理、排列組合原理、決策樹(shù)理論、費(fèi)馬帕斯卡系統(tǒng)

（2）統(tǒng)計(jì)學(xué)：正態(tài)分布、大數(shù)定律

（3）物理學(xué)：平衡、臨界質(zhì)量

（4）生物學(xué)：進(jìn)化論、復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)

（5）工程學(xué)：后備系統(tǒng)、斷裂點(diǎn)理論

（6）社會(huì)科學(xué)：自我組織理論、層創(chuàng)進(jìn)化理論、艾爾法羅預(yù)測(cè)模型

（7）心理學(xué)：誤判心理學(xué)

此外，還有雙軌分析、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、競(jìng)爭(zhēng)性毀滅等思維模型。

6、原則和品格

芒格的原則和品格：活到老學(xué)到老，對(duì)知識(shí)抱有好奇心，遇事冷靜鎮(zhèn)定，不心生妒忌和仇恨，言出必行，能從別人的錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，有毅力恒心，擁有客觀的態(tài)度，愿意檢驗(yàn)自己的信念，利用幽默、逆向思維提出建議。

關(guān)于年輕人的工作：

年輕人在工作中應(yīng)該追求什么？我有三個(gè)基本原則，同時(shí)滿足這三個(gè)原則很難，但你應(yīng)該努力去嘗試：1）別兜售你自己不會(huì)購(gòu)買的東西；2）別為你不尊敬和不欽佩的人工作；3）只跟你喜歡的人共事。

關(guān)于從成功和失敗中獲取經(jīng)驗(yàn)：

避免因?yàn)檫^(guò)去的成功而做蠢事的正確對(duì)策是：1）謹(jǐn)慎地審視以往的每次成功，找出這些成功里面的偶然因素，以免受這些因素誤導(dǎo)，從而夸大了新行動(dòng)取得成功的概率；2）看看新的行動(dòng)將會(huì)遇到哪些在以往的成功經(jīng)驗(yàn)中沒(méi)有出現(xiàn)的危險(xiǎn)因素。

如果我們只能從各種涉及社會(huì)認(rèn)同傾向的教訓(xùn)中挑選出一個(gè)，并將其用于自我提高的話，我會(huì)選擇下面這個(gè)教訓(xùn)：學(xué)會(huì)如何在其他人犯錯(cuò)的時(shí)候別以他們?yōu)榘駱?，因?yàn)楹苌儆斜冗@個(gè)更值得掌握的技能。

關(guān)于處理人生難題：

人生在不同階段會(huì)遇到不同的難題，非常棘手的難題。我認(rèn)為有三點(diǎn)有助于應(yīng)付這些困難：1）期望別太高；2）擁有幽默感；3）讓自己置身于朋友和家人的愛(ài)之中。最重要的是，要適應(yīng)生活的變化。

04?評(píng)分

評(píng)價(jià)書(shū)籍：《窮查理寶典》

1、工具性（知識(shí)/技能）：★★★★☆

2、思想性（思維/方法/啟發(fā)）：★★★★★

3、文學(xué)性（文字/情節(jié)/情感）：★★★★

注：最高5星，★為1星，☆為半星。

05?推薦人群及理由

這本書(shū)匯集了芒格在投資與生活中的精華思想，對(duì)于價(jià)值投資者會(huì)有很大的啟發(fā)，書(shū)中重點(diǎn)提到的能力圈、逆向思考、保持耐心、跨學(xué)科分析等思維在生活中都值得借鑒應(yīng)用。筆者將在后續(xù)整理發(fā)布芒格的100個(gè)思維模型，請(qǐng)大家多多關(guān)注！

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