融資和投資是一對(duì)孿生兄弟，投資是目的，融資是手段。

——北大金融課筆記

金融租賃公司是怎樣幫企業(yè)激活資金的呢？企業(yè)要添設(shè)備?？梢韵扔迷?付錢；企業(yè)缺資金，可以先把設(shè)備賣掉再租回來用。

例如在2000年時(shí)，南京的孫進(jìn)喜正式注冊(cè)成立了南京凱豐印刷有限公 司，并于2001年時(shí)將他的這家公司搬到了大校場(chǎng)路?！案闪诉@么多年了，也不能老是這個(gè)規(guī)模。”孫進(jìn)喜總是想著要把他的公司做大做強(qiáng)。

孫進(jìn)喜盡心費(fèi)力地籌備了 200多萬元，而這也只是剛剛能夠購買一臺(tái)印 刷質(zhì)量和效率都比較一般的國產(chǎn)印刷機(jī)器。但是，在新機(jī)器到廠后的兩年多 時(shí)間里，他發(fā)現(xiàn)新機(jī)器生產(chǎn)出來的印刷產(chǎn)品的質(zhì)量和效率都沒有增長(zhǎng)，投資 回報(bào)率微乎其微。于是，在2004年時(shí)，孫進(jìn)喜通過對(duì)市場(chǎng)的考察和調(diào)研后, 決定進(jìn)口德國海德堡的印刷設(shè)備。但是，進(jìn)口設(shè)備相對(duì)來說較貴，光一臺(tái)設(shè) 備就要800多萬元，2001年時(shí)購買國產(chǎn)印刷機(jī)器的200萬元也是在盡心費(fèi)力 的情況下才籌集好的，錢從哪兒來呢？沒有辦法，孫進(jìn)喜只好去找銀行。但 是，盡管他跑了很多家銀行，但是沒有一家愿意給他貸款，理由都是一樣: 投資風(fēng)險(xiǎn)太大，市場(chǎng)不看好。

后來，偶然的機(jī)會(huì)，孫進(jìn)喜了解到了金融租賃這個(gè)方法。于是，在2004 年年底，孫進(jìn)喜就與江蘇金融租賃有限公司開始了第一次合作。

江蘇金融租賃公司的主要業(yè)務(wù)有兩種：一種是直接租賃，另一種是回租。 孫進(jìn)喜選擇了直接租賃。具體的是由南京凱豐印刷有限公司支付德國海德堡 設(shè)備總價(jià)款的60%,而剩下的40%由江蘇金融租賃有限公司來支付。過了兩 年后，租金全部付清，設(shè)備也歸凱豐公司所有。

2005年，孫進(jìn)喜決定再引進(jìn)一臺(tái)德國海德堡印刷設(shè)備。這次，江蘇金融 租賃有限公司加大了支持力度，根據(jù)協(xié)議規(guī)定，這次南京凱豐印刷有限公司 支付了 30%的設(shè)備價(jià)款，而剩下的70%由江蘇金融租賃有限公司來支付。

后來市場(chǎng)越來越好，需求也越來越旺盛，但是相關(guān)的配套設(shè)備卻還是沒有跟上。于是，孫進(jìn)喜又開始琢磨買配套設(shè)備了。此次，江蘇金融租賃有限 公司并沒有讓他出一分錢，而是以全額資金支持他購買第三臺(tái)配套設(shè)備。

2008年，南京凱豐印刷有限公司年繳稅達(dá)100多萬元，而在幾年前，其 全年銷售額也不過百萬元，在引入了融資租賃之后，企業(yè)的發(fā)展速度明顯大 幅度提升。

上面的這個(gè)例子講的是金融租賃，金融租賃到底是什么呢？

金融租賃指的是以租賃物件的使用權(quán)與所有權(quán)相分離為特征的新型融資。 是由出租人按照承租人的需求，并且按雙方事先的合同約定，向承租人指定 的岀賣人購買承租人所指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的 前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個(gè)時(shí)期的該固定資產(chǎn)的占有、 使用和收益權(quán)讓渡給承租人。這種租賃具有融物和融資的雙重功能。

一般來說，民營中小型企業(yè)開展設(shè)備租賃業(yè)務(wù)更容易獲得成功，例如孫 進(jìn)喜的南京凱豐印刷公司。這主要有3點(diǎn)原因：一是民營中小型企業(yè)在引進(jìn) 設(shè)備前都會(huì)對(duì)市場(chǎng)調(diào)研做一個(gè)較為充分的論證，并且租金的繳納較有保障； 二是如果民營中小型企業(yè)違約不繳納租賃費(fèi)，那么對(duì)該企業(yè)的處置可以完全 按照市場(chǎng)規(guī)則來辦理，較少地受其他經(jīng)濟(jì)因素的干擾和影響；三是商業(yè)銀行 在信息網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)、專業(yè)人才和管理制度等各方面都具有開展租賃業(yè)務(wù) 的優(yōu)勢(shì)。

我國融資租賃起步非常晚，只是在3年前才終于躋身于金融機(jī)構(gòu)的行列。 而大多數(shù)的租賃公司都有銀行股東背景，所以說，要想讓這些公司在短期時(shí) 間內(nèi)避免成為銀行融資的附屬地位是比較難的，甚至這些租賃公司只是起著 簡(jiǎn)單的資金通道作用。

金融租賃只是企業(yè)融資的一種形式。企業(yè)融資指的是以企業(yè)為主題的融 通資金，從而使得企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間的資金供求從不平衡到平衡的一 個(gè)運(yùn)動(dòng)過程。

而企業(yè)內(nèi)部籌資渠道指的是在企業(yè)內(nèi)部開辟出資金來源。一般來說，從 企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源有3個(gè)方面：一是企業(yè)自有資金；二是企業(yè)應(yīng)付的稅 利和利息；三是企業(yè)未使用或未分配的專項(xiàng)基金。在企業(yè)并購中，一般來說， 企業(yè)都盡可能地選擇這一渠道，因?yàn)椴扇∵@種方式保密性較好，而且企業(yè)也 不必向外部支付借款成本，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)很小。

除了這種融資模式，其他的幾種融資模式有風(fēng)險(xiǎn)投資、信用擔(dān)保、民間 融資、自然人擔(dān)保貸款、典當(dāng)融資等。

在2011年3月的一次中國投資年會(huì)上，上海市有關(guān)負(fù)責(zé)人表示要把上海 建設(shè)成為國際金融中心，就必須把發(fā)展PE （私募股權(quán)投資基金）、VC （風(fēng)險(xiǎn) 投資基金）等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)擺在一個(gè)更加重要、更加突出的位置。上海在地 方立法中將爭(zhēng)取對(duì)這些機(jī)構(gòu)的法律支持，除此之外，還將允許浦東等部分區(qū) 縣進(jìn)行先行先試，并在稅收和工商注冊(cè)等多個(gè)方面給予相應(yīng)的政策支持。

PE （私募股權(quán)投資基金）、VC （風(fēng)險(xiǎn)投資基金）都屬于風(fēng)險(xiǎn)投資。通常 來講，風(fēng)險(xiǎn)投資最適合具有廣闊發(fā)展空間和市場(chǎng)前景的中小型高科技企業(yè)發(fā) 展、科技含金量較高的產(chǎn)品或者項(xiàng)目，比如說生物工程、半導(dǎo)體、通信等行業(yè)。這些中小型高科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初時(shí)，或者在產(chǎn)品工藝研發(fā)階段以及進(jìn) 入相關(guān)市場(chǎng)前期時(shí)會(huì)急需資金，而此時(shí)，PE、VC則是一條比較好的渠道。利 用這種風(fēng)險(xiǎn)投資，可以讓這些中小型高科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期、產(chǎn)品研發(fā)階段 和市場(chǎng)進(jìn)入前期盡快得到啟動(dòng)。

VC (Vetlture Capital)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念。顧名思 義，風(fēng)險(xiǎn)投資必定是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一 切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)， 生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng) 險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企 業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著 失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快 商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運(yùn)作方式來看，是 指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn) 資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享、 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式。

PE (Private Equtlity)俗稱私人股權(quán)投資基金。它和私募證券投資基金不 同的是，PE主要是指定向募集、投資于未公開上市公司股權(quán)的投資基金，也 有少部分PE投資于上市公司股權(quán)。PE 一般關(guān)注于擴(kuò)張期投資和Pre-IPO的 投資，注重于投資高成長(zhǎng)性的企業(yè)，以上市退出為主要目的。希望企業(yè)能夠 在未來少至一兩年，多至三五年內(nèi)可以上市。