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一直想做個系列性文章，講新手如何建立起正確的心理認(rèn)知與交易框架，剛好最近看到陳凱的系列文章很有感觸，陳凱是A股市場20年證券從業(yè)人員，目前是一家券商的高級顧問和交易團隊負(fù)責(zé)人，培養(yǎng)過很多專業(yè)交易員。這個系列性文章是吸取了陳凱精華觀點結(jié)合我自己幣圈投資理解而形成，希望對新韭菜有所幫助。
如何理解市場
市場價格的形成是買賣力量博弈的結(jié)果。
《對沖基金風(fēng)云錄》里面有一句講股市的話，非常著名。
“人們?nèi)羰侵幌氚压善弊儎优c商業(yè)統(tǒng)計掛鉤，而忽略股票運行中的強大想象因素，一定會遭遇災(zāi)難，因為他們的判斷仍是基于事實和數(shù)據(jù)這兩個基本維度，而他們參與的這場游戲卻是在情緒的第三維和夢想的第四維上展開的?！?/p>
它非常精準(zhǔn)地為我們解釋了市場難以預(yù)測的本質(zhì)原因：
第一，市場是群體參與的博弈游戲；
第二，影響市場表現(xiàn)的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止基本面的事實，還有市場參與者的情緒和想象力，也就是我們經(jīng)常說的預(yù)期。
正是因為這兩點，市場無法通過計算進行預(yù)測。這個論調(diào)適用于幣市在內(nèi)的所有金融市場
預(yù)期比事實更重要
我們常說股價或幣價反映的是人們的心理預(yù)期，該怎么理解“事實”和“預(yù)期”，以及它們是如何影響市場行情的？如前陣子大火的 世界杯概念幣 、主網(wǎng)上線類幣種，講真，我之前就很難想明白，世界杯開幕之后這些幣種會用何方式證明自己，來繼續(xù)推高價格。結(jié)果證明那就是沒有動作，一切都是投資者自己的美夢預(yù)期，預(yù)期破滅幣價也維持不了。
所謂事實，即現(xiàn)實生活中發(fā)生的事件，也可以理解投資品種的基本面。基本面是影響行情的根本原因，但基本面的事實并沒有直接作用在行情上，人們通過對事實的判斷，做出買或者賣的行為，行情才會發(fā)生變化。所以， 行情的變化背后體現(xiàn)的其實是預(yù)期的變化，預(yù)期的改變才是行情變動的直接原因。 而且，行情是所有人預(yù)期的總和。因為有想象力因素的存在，人們預(yù)期的波動往往要比基本面的變化大得多。
尤其是當(dāng)所有人的預(yù)期都十分一致的時候，就會出現(xiàn)大幅度的上漲或下跌，即便價格已經(jīng)到了非常極端的情況。當(dāng)所有人的預(yù)期都朝著一個方向走，價格一定是加速偏離真實價值的，因為基本面不會短期發(fā)生那么大的變化。
一般來說，當(dāng)這種偏離達(dá)到一定幅度，市場就會產(chǎn)生分歧，比如一個幣種上漲到一定程度，其中一些交易者就會拋出變現(xiàn)，價格隨之就會發(fā)生調(diào)整。我們在大牛市里看到一些長線看好的，市場周期也沒壞，但是價格在一路上漲的過程中也是有大幅度回檔的。這種大幅度的回檔怎么去理解？其實并不是它的基本面發(fā)生了變化，僅僅是因為市場情緒從高昂變成了一般的、甚至略悲觀的情緒。然后等到一個契機，或者是基本面的一個刺激，把原先收斂的情緒再重新發(fā)散一次，過一段時間，再來這么一下。這是我們看到的一些慢牛走出來的一些明顯特征，也就是先漲一波，回踩一波再來一波，回踩一波再來一波……可能會有好多個輪次，這種很多，AE是給我印象比較深的一個。當(dāng)然現(xiàn)在是熊市就不會再是這種狀況。
跌宕起伏的走勢，體現(xiàn)的就是人心的變動和相互的博弈。市場的這種博弈屬性，給我們的啟示就是： 預(yù)期比事實更重要。 我們要做的不是對事實作出反應(yīng)，而是先于市場預(yù)期一步作出反應(yīng)。尤其是，當(dāng)預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)折或加速的時候。我們常說的： 利空出盡是利好，利好兌現(xiàn)是利空。 說的就是：市場預(yù)期已經(jīng)變到最好或者變到最壞，轉(zhuǎn)折就會出現(xiàn)。因為預(yù)期已經(jīng)到了一個極端，價格已經(jīng)偏離真實價值很遠(yuǎn)，一旦基本面有轉(zhuǎn)折的苗頭，預(yù)期就會發(fā)生劇烈轉(zhuǎn)折，引發(fā)一波劇烈的市場行情。
所以，職業(yè)交易員都知道， 最好的交易機會出現(xiàn)在價格已經(jīng)出現(xiàn)明顯高估或低估，而市場情緒發(fā)生轉(zhuǎn)折的那個當(dāng)口。 如果你判斷出這樣的時機已經(jīng)來到，并且在轉(zhuǎn)折發(fā)生之前迅速識別，果斷出手，就會獲得極大的成功。每次牛市都是在狂歡中落幕，而熊市是在極度悲觀如死水的情緒中醞釀。
買預(yù)期說的是：買入一個幣種是對它的上漲預(yù)期，直到事實打破這個預(yù)期。不論市場預(yù)期是什么，最終預(yù)期都會向事實回歸。但在此之前，哪怕市場中產(chǎn)生了泡沫，我們也應(yīng)該學(xué)會假裝享受泡沫，并用清醒的眼睛觀察，在泡沫破碎的前夜全身而退。
研究對手盤
我們說了要先于市場預(yù)期作出反應(yīng)，也就是說我們做交易必須用博弈思維。
投資圈里有句話特別有名，是巴菲特說的，大意是如果你在賭桌上玩了三局還不知道誰是最傻的那個人，那么最傻的那個人就是你。參與市場，就等于參與了博弈。最簡單的例子，你買入了一只股票，你的目的一定是能夠高價賣出，但是如果別人比你賣得早，你就不太可能賣一個好價錢。這也是為什么，我們很強調(diào)看對手盤。
每個職業(yè)交易員都把研究對手盤作為自己的必修功課之一。他們要知道自己賺的是誰的錢，以及為什么能夠賺錢。短線交易員，他們通常賺的則是進行中長線投資，需要進行大量配置資金、不在意短期股價波動的這些人的錢。熊市定投優(yōu)質(zhì)幣種牛市拋出的投資者，賺的是市場情緒最好的時候進來跟風(fēng)的投機者的錢。
不同交易者的交易行為有各自固定特征，通過市場信息、技術(shù)指標(biāo)、盤口可以觀察到，職業(yè)交易員通常都會建立自己的數(shù)據(jù)庫，進行對手盤研究。幣圈坐莊現(xiàn)象很普遍，每個大幅拉升的幣種背后都有莊家，追漲殺跌的散戶特征也很明顯，試著去理解他們的思維模式你會更好的理解市場。
關(guān)于看對手盤，其實有小技巧，比如 EOS主網(wǎng)上線及世界杯概念幣在預(yù)期旺盛時，我在各群里或者內(nèi)容平臺里很少看見有懷疑的，基本上全是一致唱高調(diào)，其實每次在市場達(dá)到這么一致預(yù)期時，尤其是預(yù)期要兌現(xiàn)時，都代表著巨大的風(fēng)險在醞釀。
當(dāng)你有想投資的幣種時，不妨多交流，聽聽別人的看法，如果有不同看法，不要氣急敗壞。不如試著去辯證的看對方是否有道理，是否能說服你，投資是認(rèn)知變現(xiàn)，如果對方拋出觀點但是仍然不能阻擋你，我想這時候可以加倉了。但是當(dāng)別人提出的風(fēng)險是你沒注意到的，就該好好重新評估了。有分歧也不是壞事，分歧就是性價比， 市場有分歧，說明價值還沒有完全被發(fā)現(xiàn)。每當(dāng)遇到這種情況，大的機會也許就在這里。
講一個我親身經(jīng)歷印象深刻的事，年前有陣子 TNB也是火的很，那段時間也是兩個月漲了20倍，微博有個大V也是一直在唱多，我也是前期唱多，但是在TNB 到了1.5已經(jīng)漲了10幾倍的時候還在喊韭菜接盤，一點風(fēng)險提示都沒有，這就有點居心不良了。我看不慣就在他微博留言提示風(fēng)險，自然掐了起來，這很正常，但是讓我郁悶的是所有的韭菜也很狂熱，聽不得別人有反對意見，我被圍攻的很慘就放棄了。后來TNB往上最高漲到2塊多然后就直接地獄了，現(xiàn)在是兩毛多。后來有參與圍攻我的韭菜私聊我說被深套了，說當(dāng)時確實有點魯莽。這時候說還有什么意義那...
