快速讀完，摘錄一些我認為有道理的觀點。

1.分化的原因。

數字化的發(fā)展帶動就業(yè)分化，對于高技能人才，將數字化作為有效的工具，加速了其財富的增長；對于從事重復性、流程性工作的人，數字化對其具有巨大的沖擊力，將其取代，或將其像數字一樣管理、支配（如困在美團里的外賣員）。

金融行業(yè)的發(fā)展和深入，讓排名靠前10%的家庭總資產與剩余部分群體的家庭總資產的差距越來越大。有錢人能夠多元化資產配置，且金融投資有門檻，在低利率政策下，借助金融杠桿，有錢人能夠進一步提升自身的財富，而普通人只有房產和工資收，難以跟上有錢人的財富增長速度。

2.關于家庭資產的組成。對于全球各國的人來說，普通人最重要的資產是房地產。美國中下層家庭房地產占家庭財富的60%（次貸危機后美國房價下跌，導致美國前1%，10%資產份額急劇上升，貧富差距擴大，出現K型分化），中國是70%。

由于房地產的超大比重，中國家庭的資產取決于所處的區(qū)域，教育改變戶口屬性，城市和房產的選擇，最終實現了家庭資產的分化。個人所處的區(qū)域對生產效率、收入和福祉以及抗風險能力息息相關。

有金融認知對財富增長有積極作用，當然受教育水平與投資收益關系并不大。

3.關于分化的發(fā)展和抑制。近三十年，貧富差距一直在增大，疫情只是放大作用。庫茨涅茲曲線失效，技術的進步并不會帶來公平，而是有偏向性的賦能，使財富差距進一步擴大。

在抑制分化方面，日本及歐洲的處理方式是高額稅收，美國的處理方式是房地產，中國的處理方式是房地產+公共財富。公共財富指的是政府擁有的基礎設施、學校、醫(yī)院、交通等事業(yè)單位以及財政存款等金融資產。這一方面，美國、英國、日本等國家公共財富占比為負數，即政府沒有錢，國家財富全部由私人財富組成。中國財富分化主要體現在城市差異上（城市房產+配套設施及公共服務），同一城市的普通居民財富風化并不明顯。

中國抑制分化的思路：1.發(fā)展，讓發(fā)展的問題在發(fā)展中解決。2023達到中等發(fā)達國家的論斷，決定了接下來十幾年的主線還是發(fā)展。2.財富分享，讓農民工以較低成本獲取進城的門票（二次房改？），一方面增加收入，另一方面，共享公共財富的增值。

4.關于數字化

數字化是更有偏向性的技術進步，高技能、高創(chuàng)意、高收入的群體被賦能，被沖擊的人群覆蓋面更廣，贏家通吃的趨勢會更大。

數字化在勞動力市場體現為：學歷悖論，一方面學歷溢價，另一方面學歷加速貶值；創(chuàng)意溢價：創(chuàng)意型工作內部收入根據能力二八分化更為明顯；組織平臺化：主體為核心崗位高附加值工作，重復性崗位外包。

目前，中國經濟還處于增長階段，且人力資源相對便宜，故分化相對緩和。

新技術發(fā)展需要經歷從被追捧的概念到泡沫破碎再到常識落地應用的過程。

數字化將生產環(huán)節(jié)切割成更細的粒度，也隨之誕生了新的崗位，需要我們更新職業(yè)技能包，不被教育體系的“專業(yè)”束縛，解放思想，挖掘潛力，激活自身稟賦，以稀有獨特對抗規(guī)?；?。

5.關于基金投資

零利率、負利率帶來資產價格的高波動。

基金收益中等，風險相對低，股票更加極化。

美國主動基金收益率跑不過指數的原因在于，美國的市場上，投資者以機構為主，中國基金能夠跑贏市場，因為市場中主要對手是散戶。

基金規(guī)模大（上百億那種），收益會降低，船大難掉頭。

不要追冠軍、爆款、得獎產品?；鸬臒徜N并不具有賺錢效應，冠軍有詛咒、后續(xù)業(yè)績并不穩(wěn)定。

當中國經濟從高速發(fā)展進入中高速甚至中速發(fā)展以后，個體企業(yè)能力會分化得更加明顯，行業(yè)賽道的投資策略將會逐漸轉向企業(yè)競爭。