沃倫·巴菲特說過——其他人也無數(shù)次重復過——潮水退了，你才知道哪個在裸泳。這句話說得真好。潮水退了，大多數(shù)投資組合慘敗。但是并不是所有的投資損失都一樣多，一些投資者損失了資金然后進行了變現(xiàn)，鎖定了損失。一些投資者對倒閉的或搖搖欲墜的銀行、經(jīng)紀人公司、住宅建造商或有毒的次級債證券進行了投資，這些損失大部分是板上釘釘，不可能扳回了。但是，市場卻在把洗澡水和孩子一起倒掉，一些沒有裸泳的、明智的投資者們就是這樣認為的。在下降剛開始的時候買進看起來像是犯了極大錯誤，其實不然。事實上，水落石出前，對錯又有誰人能判斷？

本杰明·格雷厄姆和大衛(wèi)·多德教誨我們，金融市場是狂躁的，最好把它當作一個反復無常的交易對象，而不是判斷自己的投資是否正確的仲裁者。有時候市場會以過高價格買進你的東西，其他時候市場又會以極大的折扣賣給你證券。假如你聽從市場先生的建議，或者你認為市場先生是智慧的，那么你的失敗將不可避免。但是，假如你把市場先生當作機會，并利用情緒化的極端現(xiàn)象，那么將來你很有可能會成功。假如在你眼里股票只是屏幕上跳動的曲線或價格變化的電報消息，那么你就會陷入迷途。但是，假如你把股票看作企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，那么你將會獲得正確的洞察力。在市場處于極端波動的情況下，必要的思路清晰是很重要的。

來源重陽投資～塞思·卡拉曼 重陽投資

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