2015年8月26日廣州培訓總結
總結人：王玉晨
8月26日在廣州皇冠假日酒店參加正和島頭啖湯培訓會。
本次活動核心主題：資本如何與企業(yè)對接—從主板到新三板的資本市場玩法，由廣發(fā)證券投行部總經(jīng)理何寬華先生主講?，F(xiàn)總結何總講話內(nèi)容：
一、關于IPO方式融資
1、關于IPO的知識普及
1、首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）：是指一家企業(yè)或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式）。
2、發(fā)行要求
1、股票經(jīng)國務院證券管理部門核準已公開發(fā)行。
2、公司股本總額不少于人民幣3000萬元.
3、公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的25%以上。
4、股本總額超過4億元的，公開發(fā)行的比例為10%以上。
5、公司在三年內(nèi)無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。
3、參與角色
公司及其董事：準備及修訂盈利和現(xiàn)金流量預測、批準招股書、簽署承銷協(xié)議、路演。
保薦人：安排時間表、協(xié)調(diào)顧問工作、準備招股書草稿和上市申請、建議股票定價。
申報會計師：完成審計業(yè)務、準備會計師報告、復核盈利及營運資金預測。
公司律師：安排公司重組、復核相關法律確認書、確定承銷協(xié)議。
保薦人律師：考慮公司組織結構、審核招股書、編制承銷協(xié)議。
證券交易所：審核上市申請和招股說明書、舉行聽證會。
股票過戶登記處：擬制股票和還款支票、大量印制股票。
印刷者和翻譯者：起草和翻譯上市材料、大量印刷上市文件。
4、準備時間、費用、成功率
內(nèi) 部調(diào)整改制大概需要兩年，資料提交證監(jiān)會審核兩年左右。500萬左右費用。成功率大概50%左右。80%失敗是因為財務狀況不達標，另外20%則是因為審 核、及其他不規(guī)范所致。主要包括關聯(lián)交易能否公允性、獨立性，企業(yè)是否有持續(xù)的盈利能力，募集資金投向，社保公積金是否全額繳足等等因素。
5、上市帶來的優(yōu)勢
⑴預期高市盈率
⑵籌資方式：上市前主要籌資方式是VC/PE，上市后銀行貸款、債券等
⑶一次IPO獲集大量資金
⑷上市公司廣告效應，人才效應、政治效應
⑸上市過程相當于一次對公司內(nèi)部控制的完善，上市成功后公司會獲得更為優(yōu)良的內(nèi)控制度
二、企業(yè)如何在新三板掛牌？
1、新三板知識普及
新三板”市場原指中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛 牌公司，故形象地稱為“新三板”。新三板的意義主要是針對公司的，會給該企業(yè)，公司帶來很大的好處。目前，新三板不再局限于中關村科技園區(qū)非上市股份有限 公司，也不局限于天津濱海、武漢東湖以及上海張江等試點地的非上市股份有限公司，而是全國性的非上市股份有限公司股權交易平臺，主要針對的是中小微型企 業(yè)。
2、好處及條件
( 1）資金扶持：各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補貼。
( 2）便利融資：新三板（上市公司）掛牌后可實施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級，幫助企業(yè)更快融資。
( 3）財富增值：新三板上市企業(yè)及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現(xiàn)資產(chǎn)增值。
( 4）股份轉(zhuǎn)讓：股東股份可以合法轉(zhuǎn)讓，提高股權流動性。讓股權激勵兌現(xiàn)。對內(nèi)部員工有極大的激勵作用。
( 5）轉(zhuǎn)板上市：轉(zhuǎn)板機制一旦確定，公司可優(yōu)先享受“綠色通道”。
( 6）公司發(fā)展：有利于完善公司的資本結構，促進公司規(guī)范發(fā)展。
( 7）宣傳效應：新三板上市公司品牌，提高企業(yè)知名度。
上市條件
( 1） 依法設立且存續(xù)（存在并持續(xù)）滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算；
( 2）業(yè)務明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；
( 3）公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；
( 4）股權明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；
( 5）主辦券商推薦并持續(xù)督導；
( 6）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
3、帶來的潛在威脅
在新三板掛牌上市的公司要求公司信息全面公開，競爭對手可以全面窺視，不利于公司秘密開展新業(yè)務。特別是靠變化取勝的高新技術產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。
4、費用
證券公司120萬~130萬，律師30~40萬，會計師40~50萬。
5、總結
新 三板上吸引投資，并不全是靠漂亮的財務報表。投資者更為看重的是掛牌公司是否有不可替代的核心技術，以及這種技術在未來的發(fā)展?jié)摿Α，F(xiàn)在我們依貝佳公司滿 足條件的只有新三板這種融資方式。未來可以選擇的幾種模式：整合太極禪做高端健康產(chǎn)業(yè)資源 、整合最近在風口上醫(yī)美資源。
⑴關于太極禪高端健康產(chǎn)業(yè)資源
太極禪的模式屬于一種創(chuàng)新的模式，未來發(fā)展具有極大的潛力。短時間內(nèi)就有爆發(fā)式的增長。是一個很好的投資故事。
⑵醫(yī)美
最近兩年迎來了醫(yī)美爆發(fā)式的增長。因為觀念的轉(zhuǎn)變，更多人接受了微整來讓自己變得更美，導致受眾群體逐漸加大，而且趨于年輕化。這種增長還在持續(xù)，并且從北京、上海、廣州、成都等城市向二三線城市蔓延。下附更美APP公司提供的調(diào)查報告。
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90 后愛大整，80 后愛微整，70 后愛抗衰。
