作者講了一個(gè)公式：p = δ + α - γ

其中γ值決定了投資者的收益，γ可以理解為人的行為、情緒等。

作者用著名的策略分析師邁克爾·莫布森書中的觀點(diǎn)舉例運(yùn)氣（老虎機(jī)）和技術(shù)（國際象棋）。但李笑來提出了他的觀點(diǎn)：「謹(jǐn)慎選擇并長期持有，是公認(rèn)的有效投資策略之一」，這類型投資活動偏技術(shù)。（Why)

進(jìn)而李笑來提出：定投策略和方法。采用定投策略的投資者只有一招一式：只買不賣。確保 γ = 0
李笑來同時(shí)舉例：有很多把式的操作結(jié)果，一切的操作竟然全是錯(cuò)的。錯(cuò)在哪里了呢？
How:
1、他們要在“該買的時(shí)候買”，隨后還要“在該賣的時(shí)候賣”。問題在于，“到底什么時(shí)候該買什么時(shí)候該賣呢？”
2、高頻交易者忽視了另外一個(gè)關(guān)鍵：他們的策略想要成功，需要的是連續(xù)兩次做對，僅僅做對一次是沒有意義的。并列舉了【定投策略使用者】他們什么時(shí)候買都是 “低買”，因?yàn)榈鹊剿麄冊趦蓚€(gè)大周期之后也許賣出的時(shí)候
3、高頻交易者并不知道他們所仰仗的是滯后判斷。
4、每次猜對的概率其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于 ? —— 因?yàn)槊繒r(shí)每刻，未來的價(jià)格走勢，除了上漲和下跌之外還有另外一種可能性：持平。
5、他們不僅僅比一招一式只多出來另外一招一式，他們的把式實(shí)在是太多了！比如，他們不僅在短期內(nèi)頻繁進(jìn)行交易，他們還要在若干個(gè)標(biāo)的之間頻繁更換車道……
6、那些不斷研究各種技術(shù)的投資者更慘，他們何止兩招兩式啊，他們的把式太多了！隨便讀本什么投資寶典就是恍然大悟，隨便聽個(gè)什么大師講座就是醍醐灌頂 —— 忍不住馬上把新學(xué)到的把式演練一遍……
Why:
列舉完6個(gè)How，再給出一個(gè)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾·斯達(dá)特曼曾經(jīng)引述瑞典的一項(xiàng)調(diào)查研究來例證：
What:
定投策略是最佳的不戰(zhàn)而勝的策略