????????利用已有的基本數(shù)據(jù)，先理解模型構(gòu)建的過(guò)程，以及不同科目之間的勾稽關(guān)系。思考自己做模型的時(shí)候，該如何做合理或準(zhǔn)確的假設(shè)。做完簡(jiǎn)單的模型，后邊自己再?lài)L試做一個(gè)相對(duì)完整的模型。自己再找一家上市公司或一套財(cái)報(bào)，或者把cva之前科目二/FMT公布的歷史真題來(lái)做。熟悉整個(gè)流程。

????????模型做得再好再漂亮，如果假設(shè)沒(méi)有任何根據(jù)，對(duì)行業(yè)沒(méi)有任何理解（包括行業(yè)商業(yè)模式、未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)策略、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)劣勢(shì)），或者假設(shè)只是用過(guò)去幾年的平均來(lái)作為未來(lái)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，那么這樣做只是對(duì)歷史的重復(fù)，并不能真正代表對(duì)這家公司或這個(gè)行業(yè)未來(lái)的預(yù)測(cè)。

????????一定要建立在對(duì)行業(yè)及目標(biāo)公司的具體情況有深刻理解的基礎(chǔ)上，用各種方法來(lái)輔助分析。在實(shí)際工作中，我們的重點(diǎn)應(yīng)該放在核心的假設(shè)數(shù)據(jù)上。

????????建模不是所有數(shù)據(jù)都一樣才可以，而是假設(shè)合理，數(shù)據(jù)客觀。

1.完成利潤(rùn)表。這時(shí)候，利息部分還沒(méi)完成，標(biāo)注紅色背景：提示還沒(méi)完成的

年報(bào)里面，折舊和攤銷(xiāo)一般計(jì)入銷(xiāo)售及一般性行政管理費(fèi)用（SGA）/或者銷(xiāo)貨成本

循環(huán)貸款：授信一個(gè)億，相當(dāng)于你可以隨時(shí)在銀行貸款1個(gè)億。企業(yè)有現(xiàn)金就先還銀行，把循環(huán)貸款還上。

超額現(xiàn)金：有超額現(xiàn)金就沒(méi)有循環(huán)貸款。（只存在一項(xiàng)）

2.計(jì)算資本負(fù)債表的歷史第一年的部分。

?。∩贁?shù)股東權(quán)益并不計(jì)入所有者權(quán)益

3.計(jì)算現(xiàn)金流量表

3.1 從利潤(rùn)表里面引用數(shù)值計(jì)算現(xiàn)金流量表中的凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。

3.2 先作營(yíng)運(yùn)資金估算表，再把營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)額計(jì)算結(jié)果引用到現(xiàn)金流量表中的營(yíng)運(yùn)資本凈額的(增加)/減少，并計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。再一并完成投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金估算表：

存貨和應(yīng)收賬款都是?銷(xiāo)售收入，應(yīng)付賬款是?銷(xiāo)貨成本（COGS），其他應(yīng)付款是其他流動(dòng)負(fù)債

營(yíng)運(yùn)資金：不含現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)—不含短期借款的流動(dòng)負(fù)債

營(yíng)運(yùn)資金的變動(dòng)額為正，說(shuō)明應(yīng)收賬款增加，應(yīng)付賬款減少，也就是說(shuō)現(xiàn)金流出。營(yíng)運(yùn)資金的變動(dòng)額為負(fù)，代表現(xiàn)金流入

3.3再接著做貸款償還計(jì)算表，把資產(chǎn)負(fù)債表中的債務(wù)123部分、其他輸入項(xiàng)的“債務(wù)新增”部分、利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用部分，填充引用到貸款償還計(jì)算表。最后將所算出來(lái)的結(jié)果填入現(xiàn)金流量表，計(jì)算融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，和現(xiàn)金流總額。

銷(xiāo)售收入為1000，但應(yīng)收賬款也增加1000，說(shuō)明現(xiàn)金流入為0

應(yīng)收賬款的增加意味著現(xiàn)金流出，（應(yīng)付賬款等）負(fù)債增加，表示借錢(qián)沒(méi)還，表示現(xiàn)金流入

營(yíng)運(yùn)資本凈額的(增加)用-號(hào)表示，代表現(xiàn)金流出

~其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的變動(dòng)和其他長(zhǎng)期負(fù)債的變動(dòng)不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是影響投資活動(dòng)的，直接刪掉

~如果在融資活動(dòng)現(xiàn)金流中，加入了利息費(fèi)用（現(xiàn)金流出），那么應(yīng)該在前面凈利潤(rùn)部分（凈利潤(rùn)是扣除了利息費(fèi)用后的）加回利息費(fèi)用。兩個(gè)地方不能重復(fù)扣減利息費(fèi)用

~貸款償還計(jì)算表可以直接引用前面的利潤(rùn)表的利息費(fèi)用結(jié)果。

利息費(fèi)用引用后一開(kāi)始為0.1，則需要改為百分比格式%

4.計(jì)算現(xiàn)金流量表

如果沒(méi)配平，檢查固定資產(chǎn)凈值；現(xiàn)金流量表的其他長(zhǎng)期負(fù)債、其他資本支出。