在正文之前，先說幾點(diǎn)
定投一定賺錢嗎？屁咧，并不是。定投只是一種投資策略，主要還是看投資標(biāo)的波動(dòng)，但是定投在一定程度上可以減少風(fēng)險(xiǎn)，并且在積累一波下跌行情之后，下一次上漲行情會(huì)有非常好的表現(xiàn)。
定投真的可以無腦投嗎？按道理來說是可以的，但是，止盈時(shí)機(jī)比止損時(shí)機(jī)重要很多，所以當(dāng)市場(chǎng)以及處于風(fēng)險(xiǎn)非常大的高位時(shí)，還是擺脫各位帶下腦子，及時(shí)出場(chǎng)，另外如果腦子還夠用，隨著市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整定投額度會(huì)增強(qiáng)收益，市場(chǎng)急速上漲風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)，減少定投額度甚至離場(chǎng)；市場(chǎng)下跌時(shí)，增加額度，理論上定投可以不止損。
-------我是宇宙最華麗的 正文分割線-------
一、什么是基金定投？
1. 定投的思想
“聽過很多道理，卻依然過不好這一生”，對(duì)于很多投資來說，這句話精準(zhǔn)地描述了投資過程的痛苦感受。在股市摸爬滾打N年，一不小心累積多年的“小幸運(yùn)”都血本無歸，為了爬出一個(gè)坑，往往需要漫長(zhǎng)的等待。這其中花費(fèi)大量的時(shí)間去篩選、去監(jiān)督、去跟蹤是一件沉沒成本很高的事情，而且在市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)很高的情況下，普通投資者很難全身而退。針對(duì)這些不想錯(cuò)過市場(chǎng)行情，又不想在市場(chǎng)不景氣時(shí)“花光所有運(yùn)氣”的投資者來說，完全可以把基金定投作為長(zhǎng)久堅(jiān)持的投資策略。
定投，簡(jiǎn)單來說就是每一期拿出固定的錢投進(jìn)行投資。例如每月拿出工資的10%進(jìn)行投資這種投資方式，就是定投。在美國定投已經(jīng)占了40%的基金投資份額，在中國卻僅有10%，其實(shí)定投的思想早在“零存整取”等一些普遍的理財(cái)方式里滲透進(jìn)了我們的生活。
2. 生活中的定投
很多人認(rèn)為定投離自己很遠(yuǎn)，其實(shí)我們生活中一直都在利用定投的思想在進(jìn)行儲(chǔ)蓄和投資，例如定期儲(chǔ)蓄中的“零存整取”，年輕時(shí)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，還有國外的一些子女教育基金都是利用了定投的思想，現(xiàn)在的每一筆小額的投資會(huì)在未來累積成巨大的財(cái)富，滴水穿石最可以形容這種力量。
二、定投的優(yōu)勢(shì)？
1. 攤薄成本
經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般認(rèn)為市場(chǎng)是“隨機(jī)漫步”，即未來市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的，因此何時(shí)是高點(diǎn)，何時(shí)是低點(diǎn)對(duì)于普通投資者來說其實(shí)非常難判斷。而定投策略可以幫忙攤薄成本，不至于把錢全部買在高點(diǎn)導(dǎo)致計(jì)算的平均成本過高，
拿2015年股市情況來舉例，假設(shè)一只基金完全跟蹤上證指數(shù)，凈值=上證指數(shù)/1000，因此如果一個(gè)投資者在2015年6月（股市高點(diǎn)）買進(jìn)指數(shù)基金，當(dāng)時(shí)凈值為4.6631，成本也就是4.6631元/份，總投資30000元可以買進(jìn)6475份，但是如果從2015年6月開始每月定投2000，到2016年8月總投資額也是30000元，但可以累計(jì)買進(jìn)9336.81份額，平均成本為3.2139元/份。如下圖所示：
2.無腦被動(dòng)投資
首先，市場(chǎng)上拼搏最重要的就是把握時(shí)機(jī)，何時(shí)入場(chǎng)，何時(shí)調(diào)倉，何時(shí)出局都十分重要，而對(duì)于普通投資者來說，無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)這些時(shí)機(jī)。定投就可以作為一種輕松的被動(dòng)投資方式，無需實(shí)時(shí)關(guān)注市場(chǎng)，無需經(jīng)常調(diào)倉?；鸲ㄍ锻x中一只基金長(zhǎng)期持有，賺取時(shí)間帶來的收益而非投機(jī)收益。
其次，投資標(biāo)的往往會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行改變，投資者不僅要跟蹤基本面還得不斷追蹤政策熱點(diǎn)和公司財(cái)務(wù)狀況，而定投基金，基金公司會(huì)自動(dòng)根據(jù)市場(chǎng)行情調(diào)倉，我們只需要簡(jiǎn)單的每月付出一部分錢就能緊追熱點(diǎn)，除了基金公司收取一點(diǎn)費(fèi)用之外不需要花費(fèi)太多的時(shí)間去研究，非常適合時(shí)間寶貴的年輕投資者。
3.分散風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于想要長(zhǎng)期獲取收益的投資者來說，如何防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的，而往往貝塔風(fēng)險(xiǎn)都是來無影去無蹤，普通投資者常常為此背鍋。定投能否有效抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)呢？還是拿2015年股災(zāi)來舉例，假設(shè)一只完全跟蹤上證指數(shù)的基金，基金凈值為指數(shù)/1000，并且假設(shè)一個(gè)投資者非常不幸的在大跌之前（2015年5月）入場(chǎng)，他有兩種策略，第一選擇定投，假設(shè)每月投資2000元，第二是不選擇定投。每個(gè)月的收益率比較時(shí)，定投與不定投的總投資額是保持相同的，最終收益率如下圖：
可以看出定投雖然在最后仍然是虧損，但已經(jīng)大大減少了虧損程度。不定投在今年3月達(dá)到了最大的虧損為-39.47%，而定投的虧損程度職位-22.78%，而且定投還擁有補(bǔ)倉補(bǔ)漲的性質(zhì)，在指數(shù)有上升行情時(shí)能夠迅速拉伸，截止到本月（2016年8月），定投的收益率為-9.10%，而不定投帶來的收益仍在-33.08%附近徘徊。
4.長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，資產(chǎn)J形增長(zhǎng)
長(zhǎng)期投資或儲(chǔ)蓄都會(huì)關(guān)系到復(fù)利增長(zhǎng)的概念，正是因?yàn)閺?fù)利才使得時(shí)間具有無窮的價(jià)值，會(huì)使得最終的資產(chǎn)成”J”型增長(zhǎng)，舉個(gè)例子，假設(shè)某投資者分60期定投某個(gè)收益每期為5%的產(chǎn)品，每月投資2000元，收益曲線如下：
因此定期儲(chǔ)蓄本身就是一個(gè)良好的投資策略，定投基金不僅能夠獲得復(fù)利帶來的時(shí)間收益，也不會(huì)錯(cuò)過好的市場(chǎng)行情。
三、定投適合人群？
1. 收入流穩(wěn)定
定投要求定期投入一定量資金，因此穩(wěn)定的收入流是關(guān)鍵，如果不能持續(xù)長(zhǎng)時(shí)間堅(jiān)持定投，那就失去了定投的意義，也自然無法享受定投的種種優(yōu)點(diǎn)。
舉個(gè)例子，假設(shè)某一指數(shù)按照0.9倍的速度下跌，在這種情況下，堅(jiān)持定投與不堅(jiān)持定投或者不定投的收益率如下表所示，當(dāng)中間有忘投的時(shí)候，很可能會(huì)使得整體收益率降低。
當(dāng)這只指數(shù)按照1.1倍速的速度上漲時(shí)，堅(jiān)持定投與不堅(jiān)持定投的情況如下圖：
正是因?yàn)椴荒軋?jiān)持定投可能帶來收益的波動(dòng)，所以定投更適合有較為穩(wěn)定收益的投資者
2.無太多時(shí)間關(guān)注市場(chǎng)
實(shí)時(shí)關(guān)注市場(chǎng)是一件沉沒成本很高的事情，很多投資者在工作忙的時(shí)候根本無暇每日盯盤，很可能就錯(cuò)失良好的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，而定投可以保證在一定程度上跟蹤市場(chǎng)行情，所以定投的投資者只需盡量在市場(chǎng)處于高速上揚(yáng)時(shí)關(guān)注一下市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以防崩盤，而無需每日盯盤。如果投資時(shí)間10年以上，市場(chǎng)處于好幾個(gè)上漲下跌周期的時(shí)候，基本可以無需花太多時(shí)間關(guān)注市場(chǎng)。
3.青睞“時(shí)間收益”而不是“投機(jī)收益”
市場(chǎng)中總有“一夜暴富”的投資者，在跟市場(chǎng)博弈的過程中一夜暴富的“投機(jī)者”最后往往都不能成為最終的勝者，理智的投資者都更傾向于時(shí)間帶來的收益，定投正是靠長(zhǎng)時(shí)間積累帶來巨額財(cái)富的投資方式。因此，定投不太適合十分了解市場(chǎng)或者風(fēng)險(xiǎn)愛好程度非常高的投資者。
4.未來有巨額資金需求
很多投資者選擇定投是為了未來可能需要一筆巨額資產(chǎn)，如買房、結(jié)婚、小孩教育和養(yǎng)老等等。定投非常適合這一類投資者，假設(shè)某投資者10年后需要100萬資產(chǎn)，并且假設(shè)持有的基金的年化收益率為10%，那么每個(gè)月只需要定投4881.74元，就可以在10年后達(dá)到100萬。
四、定投基金
1.定投基金的選擇
基金主要分為債券基金，股票基金，混合基金和貨幣基金，他們分別對(duì)應(yīng)不同的市場(chǎng)的波動(dòng)情況，一般開說是股票基金>混合基金>債券基金>貨幣基金，那么定投適合波動(dòng)較大的股基市場(chǎng)，還是適合波動(dòng)很小的貨幣基金，還是適中更好呢？ 這里模擬三種情況進(jìn)行比較：大起大落的市場(chǎng)，小起小落的市場(chǎng)，沒有起伏的市場(chǎng)。
假設(shè)我們的目標(biāo)收益率為5%，那么大起大落的市場(chǎng)的收益率滿足5%的概率最大，換句話說，定投的基金標(biāo)的物的市場(chǎng)波動(dòng)越大，獲得超額收益的可能性越高，所以一般定投都選取股指基金。
2.定投基金的收益
很多投資者會(huì)對(duì)定投的收益存有疑問。定投能獲得正向收益嗎？那與直接購買指數(shù)基金有何區(qū)別，定投與不定投的收益之間有什么關(guān)系？一般投資者會(huì)經(jīng)過一個(gè)或兩個(gè)漲跌周期，這里用模擬數(shù)據(jù)來比較一下定投指數(shù)基金與不定投指數(shù)基金所獲得收益的情況。
假設(shè)每月定投2000，每一期的收益對(duì)比都是用相同的額度進(jìn)行比較。
第一種情況：假設(shè)經(jīng)過一個(gè)上漲和回調(diào)的周期
假設(shè)指數(shù)從1000開始先按照1.05倍上漲，再按照0.95倍下跌
可以看出，在市場(chǎng)先漲后跌的情形下，定投收益在最后會(huì)逼近不定投的收益，并不會(huì)給投資者帶來超額虧
第二種情況：假設(shè)經(jīng)過一個(gè)下跌和上漲的周期
假設(shè)指數(shù)從1000開始先按照0.95倍下跌，再按照1.05倍上漲
可以看出，定投能在先下跌后上漲的行情中獲得客觀的超額收益，在本例中，定投收益一般都比非定投收益大20%左右。
第三種情況：假設(shè)經(jīng)過兩個(gè)上漲和回調(diào)的周期，第一個(gè)起伏大于第二個(gè)起伏（經(jīng)過第一次起伏，投資者會(huì)變得更加理智）
假設(shè)先指數(shù)先按1.1倍增長(zhǎng)，再按0.9倍下跌，然后按1.05倍增長(zhǎng)，再按0.95倍下跌
可以看出在這樣的市場(chǎng)行情中，定投收益在指數(shù)上揚(yáng)的過程中落后非定投收益，并且在最終不斷逼近非定投收益并完成超越。
第四種情況：假設(shè)經(jīng)過兩個(gè)下跌和上漲的周期，第一個(gè)起伏大于第二個(gè)起伏 。
假設(shè)先指數(shù)先按0.9倍下跌，再按1.1倍增長(zhǎng)，然后按0.95倍下跌，再按1.05倍增長(zhǎng)
最終定投收益大于非定投收益10%，在兩輪先跌后漲的行情中實(shí)現(xiàn)正收益。
總之，從理論上來說，定投分散風(fēng)險(xiǎn)和攤薄成本的優(yōu)點(diǎn)使其投資收益變得更加穩(wěn)定，浮動(dòng)也更小，但是依然會(huì)隨著市場(chǎng)行情波動(dòng)。而不需要擇時(shí)的傻瓜式投資策略，以及長(zhǎng)期堅(jiān)持帶來投資的時(shí)間價(jià)值會(huì)給投資者輕松又滿意的投資體驗(yàn)。
下圖是從2007年股市到現(xiàn)在定投和非定投帶來的收益對(duì)比，可以看到定投的出色表現(xiàn)力。
五、定投注意事項(xiàng)
1.定投時(shí)機(jī)的選擇
定投對(duì)于止盈時(shí)機(jī)的要求大于止損時(shí)機(jī)的要求，一旦市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過大，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)停止定投甚至及時(shí)出場(chǎng)可以保證較好的收益。而且對(duì)于超長(zhǎng)時(shí)間持有的投資者來說，進(jìn)場(chǎng)和離場(chǎng)的時(shí)機(jī)都不那么重要。
2.定投標(biāo)的物的選擇
定投指數(shù)基金是一個(gè)好的選擇，因?yàn)橹笖?shù)基金一般都能夠跟蹤市場(chǎng)行情來浮動(dòng)，按照前文分析，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)較大的時(shí)候，定投可以更好的平滑風(fēng)險(xiǎn)。
3.定投金額的確定
一般定投的金額在每一期常規(guī)性收入 10%~20%，當(dāng)然這是因人而異，每個(gè)人會(huì)有不同的選擇，前提是不影響當(dāng)前的生活。
4.定投策略的選擇
定投可以采取一些主觀的策略來提高定投的表現(xiàn)力，例如在上漲時(shí)逐步減少投資額度，在下跌時(shí)逐步增加投資額度。
