大家好，歡迎來到圓姐讀書，今天我們繼續(xù)來讀《彼得林奇的成功投資》。
關(guān)于何時(shí)買入？何時(shí)賣出？一直是投資者們非常關(guān)心的問題，雖說林奇以“如何賣出”作為本章標(biāo)題，但當(dāng)我讀完，我覺得大家可能要失望了，因?yàn)楦揪蜎]有什么神仙指標(biāo)，告訴你超過多少就賣出，低于多少就買入，這個(gè)問題的答案，需要你自己去尋找。
林奇說，買入股票的最佳時(shí)機(jī)就是，當(dāng)你確信發(fā)現(xiàn)了價(jià)值可靠且價(jià)格低廉的股票之時(shí)。
得，和沒說一樣。
投資這事，靠誰都不如靠自己。
如果你學(xué)藝不精，倒是有一個(gè)撿便宜的好時(shí)機(jī)，那就是股災(zāi)之后，此時(shí)去找那些產(chǎn)品被大眾喜愛、公司在行業(yè)里排名靠前的股票，隨便撿就是。
不過能抄到底，得存在兩個(gè)前提：第一你沒被股災(zāi)嚇?biāo)?；第二你有抄底的本錢。
關(guān)于何時(shí)賣出，倒是針對(duì)6種類型的公司分別做了解說，我們來看看：
對(duì)一只緩慢增長(zhǎng)型的股票，當(dāng)股價(jià)上漲了30-50%，或基本面惡化了，那么就應(yīng)該賣出了；
對(duì)一只穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票，如果市盈率高漲，超出了正常的估值范圍（關(guān)于市盈率的正確使用方法前面我們已經(jīng)讀過了，忘了的小伙伴可以去翻翻），那么就應(yīng)該考慮賣出了；另外還要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，如果增長(zhǎng)放緩，甚至下降，那也要盡快賣出。
對(duì)一只周期型的股票，最佳的賣出時(shí)機(jī)就是在周期頂點(diǎn)，在它盈利最多、市盈率最低的時(shí)候。而要了解何時(shí)算周期頂點(diǎn)，你就需要學(xué)習(xí)一些硬知識(shí)，比如關(guān)注宏觀、大宗商品價(jià)格及存貨變化，一些指標(biāo)比如銅價(jià)、PPI等，我道行尚淺，目前還看不懂周期。
對(duì)一只快速增長(zhǎng)的股票，重要的就是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率，如果增速下滑，不僅公司自身利潤(rùn)減少，還會(huì)因?yàn)檫_(dá)不到大眾預(yù)期，產(chǎn)生雙重打擊。除了增速下滑，還要提防預(yù)期過高，比如一家利潤(rùn)增長(zhǎng)率是30%的公司，市盈率已經(jīng)到了60倍，這就說明股價(jià)已經(jīng)高估了。（還記得前面林奇提到的市盈率和收益增長(zhǎng)率之間的關(guān)系嗎？?jī)烧弑３忠恢抡f明價(jià)格合理，如果市盈率明顯低于收益增長(zhǎng)率，就說明低估了；如果市盈率明顯高于收益增長(zhǎng)率，就說明高估了）
對(duì)一只困境反轉(zhuǎn)型的股票，要關(guān)注它的債務(wù)和存貨，當(dāng)債務(wù)不減反增，存貨也在持續(xù)增加的時(shí)候，就要準(zhǔn)備賣出了。
最后，對(duì)隱蔽資產(chǎn)型的股票，當(dāng)這項(xiàng)資產(chǎn)貶值，或大量機(jī)構(gòu)投資者開始買入時(shí)，說明它已經(jīng)不再隱蔽，其價(jià)值可能已經(jīng)反映到股價(jià)上了，此時(shí)就應(yīng)該考慮賣出了。
說完了買入賣出的問題，林奇說股市中有很多愚蠢但聽起來又很有道理的說法，但如果我們信了，就會(huì)付出慘痛的代價(jià)。
第一“股價(jià)已經(jīng)下跌這么多了，不可能再跌了”，高手死于抄底，就是這么發(fā)生的。在下跌的過程中，特別是暴跌的過程中買股票，一定是錯(cuò)誤的。對(duì)那些認(rèn)為股價(jià)跌了很多，大概到底了，從而抄底買入的行為，有個(gè)形象的比喻，叫“空手接飛刀”，比喻這是極不靠譜的事情。所以耐心多等一會(huì)兒，能避免讓自己被亂刀“扎死”。
第二“股價(jià)這么高了，怎么可能再漲呢？”但事實(shí)上它就一直漲，并沒有規(guī)定說股價(jià)漲到某個(gè)程度就不能漲了。林奇遇到很多上漲幾十倍的股票，他說那些建議客戶賣出上漲1倍的股票的投資專家們，應(yīng)該感到羞恥和羞愧。對(duì)于好公司，只要它繼續(xù)保持發(fā)展，就要堅(jiān)持持有。
第三“股價(jià)只有3美元，我能虧多少？”要知道，無論一只股票是50塊還是1塊，只要它下跌到零時(shí)，你的虧損都說100%。對(duì)一只低價(jià)股，它大概率不是一家好公司，至少不是一家值得投資的好公司，未來它的表現(xiàn)也不會(huì)太好，那么你買它為了什么？?jī)H僅因?yàn)閮r(jià)格便宜嗎？
第四條“股價(jià)最終會(huì)漲回來”，這一般屬于那些被深度套牢之后，用于自我安慰的話。對(duì)于增長(zhǎng)型的股票，股價(jià)還可能會(huì)漲回來，但對(duì)某些周期類的，有可能再也漲不回來了。比如中石油，再漲回48塊的可能性就不大了。
第五條“等股價(jià)反彈到10美元時(shí)我就賣出”，事實(shí)是從來沒有一只被套牢的股票會(huì)如愿反彈到你心中的理想價(jià)位，或者，當(dāng)真的出現(xiàn)了這樣的奇跡，你可能又不愿意賣了。唉，人性的貪婪就是如此。
第六條“保守型的股票不會(huì)波動(dòng)太大”，那些認(rèn)為買了大藍(lán)籌就可以放任不管，因?yàn)樗粫?huì)跌到哪兒去的人，估計(jì)是沒看到2007年工商銀行從9塊跌到3塊，而且到現(xiàn)在還沒有漲回去。所以沒有什么股票是可以不管不問，傻瓜式買入的。
第七條“等的時(shí)間太長(zhǎng)了，不可能漲了”，不賣不漲，一賣就漲，這就是投資者的噩夢(mèng)。等待一只股票是漫長(zhǎng)的，有時(shí)候一等就是好幾年，當(dāng)你終于等不住了，別人也等不住了，你的情緒正好就體現(xiàn)了大眾的情緒。林奇說，等的越久下一波反彈的幅度就會(huì)越大，這讓我想到那張圖：挖井人在距離水源只有1米的地方放棄了。
第八條看到別人在股市賺到了錢，就覺得自己虧了好幾億。要認(rèn)清一點(diǎn)，這世上每天都有非常多發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，但你能抓住的，卻少之又少，我們?cè)撟龅氖侨ゼ訌?qiáng)自己抓住某一次機(jī)會(huì)的能力，而不是懊惱錯(cuò)過了的機(jī)會(huì)，你以前之所以錯(cuò)過，就是因?yàn)槟芰Σ粔颉?/p>
第九條是“股價(jià)漲我買的股票就對(duì)了，股價(jià)跌我買的股票就錯(cuò)了”，林奇說用股價(jià)漲跌判斷投資的對(duì)錯(cuò)，是投資里面最荒謬的錯(cuò)誤。大家投資股票，目的是獲得公司產(chǎn)生的價(jià)值，價(jià)值是基礎(chǔ)，股票價(jià)格只是價(jià)值的反應(yīng)。如果你盯錯(cuò)了地方，眼中只有價(jià)格，那么犯錯(cuò)是理所當(dāng)然的。而當(dāng)你學(xué)會(huì)認(rèn)準(zhǔn)價(jià)值，并利用價(jià)格犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)，就能從市場(chǎng)中獲利。
這些錯(cuò)誤一條條寫下來，感覺每一條都有自己的影子（流汗）：
當(dāng)初茅臺(tái)300元一股的時(shí)候，覺得太貴沒舍得買，現(xiàn)在每次打開股票軟件，都一陣心疼；
持倉里一直躺著一只股票（估計(jì)有一年多了），每次看到那綠色的收益，我就告訴自己它一定會(huì)漲回來的，一定會(huì)漲回來的；
買了很久的一只基金，去年底收益接近兩倍，后來一波下跌，直接吃掉了一半多的收益，后來我在心里告訴自己，等它漲回一倍收益就一定賣，現(xiàn)在它倒是漲回來了，可我又舍不得賣了……
投資就是反人性的，知道是一回事，做到是另外一回事，所謂的“知行合一”，一定需要在學(xué)習(xí)和實(shí)踐中不斷的磨練，否則在股市賺錢，就是妄想。
對(duì)于那些僥幸賺到錢的，有句話說“憑運(yùn)氣賺的錢，最后都會(huì)憑本事還回去。”所以，不要僥幸，最靠譜的還是學(xué)習(xí)，不斷學(xué)習(xí)。
到這里，我們基本讀完了《彼得里奇的成功投資》這本書，結(jié)合《戰(zhàn)勝華爾街》來看，一代投資大師給我們帶來了很多投資股票的方法，比如從不同行業(yè)挑選股票，比如分類型挑選股票，比如如何通過財(cái)報(bào)挑選股票，不知道大家學(xué)到了多少，歡迎在評(píng)論區(qū)分享，我們一起學(xué)習(xí)一起進(jìn)步。
我是圓姐，關(guān)注我，和你一起讀理財(cái)。
