在經(jīng)歷了“雙11”的那天“血洗”后，這兩天期貨市場(chǎng)的部分商品繼續(xù)下跌，尤其是黑色系商品，連日暴跌。對(duì)不少做期貨的投資者來(lái)說(shuō)，這幾天真的是非常難熬，甚至有投資者到了茶不思，飯不想的地步。

期貨市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)也讓很多人領(lǐng)略到了其中的風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大，我們從兩方面來(lái)看。

從事件影響來(lái)看

“雙11”那天的崩盤(pán)是很多投資者從未經(jīng)歷過(guò)的“災(zāi)難”，所以，在此回顧一下該事件并看看該事件究竟帶來(lái)了多大的影響。

11月11日21時(shí)夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)，黑色系有色金屬雙雙大漲，鐵礦石漲5.6%，螺紋鋼漲3.8%，滬銅漲4.3%。在開(kāi)盤(pán)的前四十分鐘內(nèi)，瘋狂上漲的行情一直在持續(xù)，其中多個(gè)商品漲停。

然而在21時(shí)40分左右，讓人驚呆的一幕便出現(xiàn)了，農(nóng)產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)批量跌停，雙粕、棕櫚油、豆油、菜油盤(pán)中直線(xiàn)跌停；鄭棉一度由漲停變跌停。

事實(shí)上，當(dāng)時(shí)多個(gè)商品品種從漲停到暴跌，僅用了十秒。

由于行情振幅過(guò)大，部分投資者被穿倉(cāng)（穿倉(cāng)：指客戶(hù)不僅將開(kāi)倉(cāng)前賬戶(hù)上的保證金全部虧掉，還倒欠期貨公司錢(qián)）。另外因行情跳水過(guò)于突然，成交巨大，很多期市投資者根本無(wú)法登陸賬戶(hù)，以致無(wú)法及時(shí)止損。

據(jù)資管網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，這次閃崩造成66%的賬戶(hù)虧損，其中20%的期貨賬戶(hù)在11月14日當(dāng)天的單日最大虧損超出歷史極值。

從影響來(lái)看，期貨如果操作不當(dāng)，很有可能讓人傾家蕩產(chǎn)。

從交易模式來(lái)看

究竟是什么原因讓這次事件對(duì)投資者造成了如此之大的影響？

國(guó)內(nèi)知名財(cái)富管理機(jī)構(gòu)嘉豐瑞德的資深分析師表示，一方面，是因?yàn)榍捌谏唐菲谪洕q幅過(guò)大，現(xiàn)在開(kāi)始回調(diào)；另一方面，和期貨的交易模式也有關(guān)系。

期貨其實(shí)是一個(gè)加了杠桿的交易，因?yàn)槠谪浿杏袀€(gè)非常顯著的特征——保證金制度，投資者在進(jìn)行期貨交易時(shí)，無(wú)需支付期貨合約的總金額，只需支付合約金額一定比例的資金即可，這些資金就是保證金。

保證金制度有明顯的杠桿作用，舉例來(lái)說(shuō)：

假設(shè)有投資者買(mǎi)了10手銅期貨，5噸/手，一噸的單價(jià)按照購(gòu)買(mǎi)時(shí)的期貨價(jià)為30000元/噸，那合約總額就是150萬(wàn)（10*5*30000）。如果銅的保證金為6%，投資者其實(shí)只需繳納9萬(wàn)就能撬動(dòng)150萬(wàn)的合約。

但問(wèn)題也隨之出現(xiàn)，若買(mǎi)入合約后第二天銅的價(jià)格就跌了2%，那投資者的損失則為3萬(wàn)，而非1800元，就相當(dāng)于把資金擴(kuò)大了16余倍。

嘉豐瑞德的分析師表示，這樣的高杠桿交易會(huì)讓投資者在遭遇較大的市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)被強(qiáng)行平倉(cāng)甚至穿倉(cāng)。所以對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，最好不要參與此類(lèi)交易。

此外，當(dāng)下市場(chǎng)行情不穩(wěn)，比起期貨等高風(fēng)險(xiǎn)投資品，一些穩(wěn)健的產(chǎn)品更適合投資，比如穩(wěn)利精選組合投資計(jì)劃、JIA理財(cái)平臺(tái)的產(chǎn)品等。

如果要參與期貨投資，建議大家最好輕倉(cāng)操作，切忌滿(mǎn)倉(cāng)（保證金占到全部資金的90%以上）或重倉(cāng)隔夜交易。同時(shí)，還要設(shè)置好止損止盈線(xiàn)，避免造成巨額損失。