3月25日，快手科技2025年第四季度及全年業(yè)績(jī)?nèi)缙诎l(fā)布，一組扎實(shí)的數(shù)據(jù)勾勒出這家平臺(tái)型企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展軌跡：全年?duì)I收1428億元，同比增長(zhǎng)12.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)206億元，同比增長(zhǎng)16.5%，凈利潤(rùn)率提升至14.5%；第四季度營(yíng)收396億元，日均活躍用戶達(dá)4.08億，月活用戶突破7.41億。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化、盈利壓力持續(xù)凸顯的當(dāng)下，快手這份成績(jī)單可謂殊為不易，這份成績(jī)單的背后我們又該怎么分析呢？
首先，主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，AI 成為核心生產(chǎn)要素。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的增長(zhǎng)往往依賴于人口紅利的邊際擴(kuò)張，而當(dāng)流量見(jiàn)頂，增長(zhǎng)的引擎必須切換至效率驅(qū)動(dòng)?？焓?025年的財(cái)報(bào)卻給了我們一個(gè)不同的答案，AI已不再是錦上添花的“輔助工具”，而是成為了驅(qū)動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的核心生產(chǎn)要素。
數(shù)據(jù)顯示，快手全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率提升至14.5%，這一指標(biāo)的提升并非單純依靠成本削減，而是源于經(jīng)營(yíng)效率的質(zhì)變。在線上營(yíng)銷服務(wù)領(lǐng)域，生成式推薦大模型與智能出價(jià)模型的迭代，直接帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)線上營(yíng)銷服務(wù)收入約5%的增量提升。
更值得注意的是，AIGC營(yíng)銷素材消耗達(dá)到40億元，UAX全自動(dòng)廣告投放產(chǎn)品在非電商領(lǐng)域的滲透率接近80%。這意味著，廣告主的生產(chǎn)函數(shù)發(fā)生了改變，從依賴人工創(chuàng)意的高成本模式，轉(zhuǎn)向了算法生成的規(guī)?；?、低成本模式。這種供給側(cè)的效率革命，直接轉(zhuǎn)化為平臺(tái)商業(yè)變現(xiàn)能力的躍升?？焓滞ㄟ^(guò)將AI能力嵌入從內(nèi)容理解、推薦分發(fā)到互動(dòng)體驗(yàn)的全鏈路，成功將技術(shù)勢(shì)能轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)動(dòng)能，展現(xiàn)出極強(qiáng)的基本面韌性。
其次，可靈 AI實(shí)現(xiàn)從內(nèi)容平臺(tái)到AI 基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商的轉(zhuǎn)變。如果說(shuō)主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健是快手的“壓艙石”，那么可靈AI的爆發(fā)式增長(zhǎng)則標(biāo)志著快手第二增長(zhǎng)曲線的正式確立，當(dāng)一項(xiàng)技術(shù)能夠降低全社會(huì)的生產(chǎn)成本并創(chuàng)造新的需求時(shí)，它便具備了基礎(chǔ)設(shè)施的屬性。
2025年第四季度，可靈AI單季營(yíng)收達(dá)3.4億元，年化收入運(yùn)行率高達(dá)2.4億美元，全球用戶突破6000萬(wàn)。這一系列數(shù)據(jù)不僅展示了極強(qiáng)的市場(chǎng)滲透力，更揭示了可靈AI商業(yè)模式的本質(zhì)變化，它不再僅僅是一個(gè)視頻生成工具，而是正在成為影視、廣告、短劇、游戲等專業(yè)場(chǎng)景不可或缺的創(chuàng)作基礎(chǔ)設(shè)施。
可靈的全球首創(chuàng)的“圖生視頻+主體參考”技術(shù)，解決了行業(yè)痛點(diǎn)，構(gòu)建了極高的技術(shù)壁壘。這種技術(shù)領(lǐng)先性迅速轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)統(tǒng)治力，累計(jì)生成的6億個(gè)視頻和超過(guò)3萬(wàn)家企業(yè)客戶的API服務(wù)，證明了可靈AI已經(jīng)完成了從“玩具”到“工具”再到“生態(tài)基石”的蛻變。這不僅是快手收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，更是其產(chǎn)業(yè)位勢(shì)的根本性抬升。
第三，快手已經(jīng)成功搶占AI生態(tài)位。在AI時(shí)代，競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是生態(tài)位的爭(zhēng)奪?？焓稚钪O此道，通過(guò)開(kāi)源多模態(tài)大語(yǔ)言模型可依，以及推出AI互動(dòng)助手等舉措，構(gòu)建了一個(gè)覆蓋技術(shù)開(kāi)發(fā)者、內(nèi)容創(chuàng)作者、商業(yè)合作伙伴的龐大AI生態(tài)。
開(kāi)源策略通過(guò)釋放可依模型的強(qiáng)大視頻理解能力，快手不僅提升了自身平臺(tái)的內(nèi)容分發(fā)效率，更吸引了大量開(kāi)發(fā)者基于其模型進(jìn)行二次創(chuàng)新。這種底層穩(wěn)健、上層多元的模式，極大地降低了生態(tài)參與者的門(mén)檻，加速了技術(shù)擴(kuò)散與應(yīng)用落地。與此同時(shí)，自研AI編程工具CoderFlicker在內(nèi)部新增代碼中占比超過(guò)40%，顯示了快手在組織內(nèi)部的智能化改造也已進(jìn)入深水區(qū)。
這種內(nèi)外兼修的生態(tài)布局，使得快手在AI時(shí)代的生態(tài)位得到了快速搶占。它不再是一個(gè)封閉的花園，而是一個(gè)開(kāi)放的、具有自我進(jìn)化能力的智能生命體。
第四，海外的高質(zhì)量增長(zhǎng)讓全球化敘事得以閉環(huán)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)深耕的同時(shí)，快手的海外業(yè)務(wù)也走出了一條高質(zhì)量增長(zhǎng)的路徑，形成了多元的發(fā)展邏輯。特別是在核心市場(chǎng)巴西，用戶規(guī)模與盈利能力的持續(xù)改善，驗(yàn)證了快手“技術(shù)出海+本地化運(yùn)營(yíng)”模式的成功。不同于早期互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)粗放式的燒錢(qián)獲客，快手海外業(yè)務(wù)堅(jiān)持通過(guò)優(yōu)化獲客效率、強(qiáng)化特色內(nèi)容供給以及AIGC賦能內(nèi)容提質(zhì)增效，形成了清晰的正向循環(huán)。
長(zhǎng)期來(lái)看，AI技術(shù)正在重構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，而快手的成績(jī)單更展現(xiàn)出其背后的AI驅(qū)動(dòng)力，這種動(dòng)能無(wú)疑更具商業(yè)價(jià)值。
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