006｜王的信用:中央貨幣財政體系
歐洲的也好，美國的也好，中國的也好，每一個金融市場的形成都是有歷史根源的。
中國金融制度遠的根源是中央集權與國有經(jīng)濟。
秦始皇建立高度中央集權的帝國，統(tǒng)一了貨幣，漢武帝時期的"官山海"政策，使國家壟斷了幾乎所有重要的經(jīng)濟物資。
我們國家的金融一直是圍繞著中央財政，自上而下的一個貨幣經(jīng)濟體系，或者稱為"中央貨幣財政體系"。這種制度可以幫助國家"集中力量辦大事"，但也從一定程度上限制了民間信用的發(fā)展。
案例:當初A股市場的創(chuàng)立，就是建立在替國有企業(yè)解困的背景下。多次改革后，依然有許多計劃經(jīng)濟的痕跡和一些歧視性的條款，同時也留下了權利尋租的空間。
案例:銀行利率低也是為國家服務，較低價格吸納資金，扶持那些要扶持的行業(yè)，另一方面對民營企業(yè)收取較高利息，從而形成了一個巨大的"利息剪刀差"，民間投融資需求得不到滿足，于是造成了金融市場的很多亂象。
007｜分權制衡:銀行貨幣信用體系
圣殿騎士團奠定了歐洲的金融基礎，騎士團擁有遍布歐洲的軍事力量，從而開展了財務托管、貨幣兌換，以及后來的各種金融業(yè)務，扮演了"銀行"的角色。
歷史背景:歐洲長期分裂，領主沒有絕對無上的權力，不能隨意征兵、征稅，不然子民就跑到別的領主那里去了。因為各種政治力量軟弱無力，相互分權制衡，這個過程中就產(chǎn)生了信用關系網(wǎng)絡。
騎士團衰落以后，后起之秀取而代之，逐漸形成了以"銀行為中心"的、"分權制衡"下的信用體系。歐洲的"銀行貨幣信用體系"就是現(xiàn)在歐美金融市場的雛形。
美國建國之初的時候你個北美殖民地相互分權制衡，南北戰(zhàn)爭統(tǒng)一了美國后，聯(lián)邦政府又統(tǒng)一了貨幣，這種情況下，美國結合了中華帝國的"集中"和歐洲大陸"分權"的優(yōu)越性。
歷史是一個路徑相依的過程，簡單的"拿來主義"，可能會造成的結果就是我們古話說的"橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳。
008｜金融市場上的二道販子
信息不對稱是金融市場最核心的特征，而金融中介機構就是用來消除這些信息不對稱的，也就是信息的"二道販子"。
金融做的是信用的交易，金融市場上的交易是很難看得見摸得著的，是虛擬經(jīng)濟。
金融中介機構有:信用評級機構、會計師事務所、審計事務所、律師事務所，還有耳熟能詳?shù)娜毯豌y行。我們中國的券商，在國外叫投資銀行。
投資銀行或者叫券商降低信息不對稱，撮合雙方交易。
銀行考核貸款人的資質(zhì)、信用，通過消除儲戶和貸款人之間的信息不對稱，獲取利差。
009｜個人資產(chǎn)配置的生命周期
青年時期:最應該加大實物資產(chǎn)的配置，因為實物資產(chǎn)相對靠譜，投資房產(chǎn)三個原因:房子具有居住的消費屬性，房子比較抗資產(chǎn)貶值，給年輕人以時間換空間的一個權力。
壯年時期:隨著收入和賺錢能力越來越強，應加大風險資產(chǎn)的配置，進行多元化配置，保險、股票、基金、信托等等。
步入老年:加大流動性資產(chǎn)的配置，把風險資產(chǎn)的配置比例給降下來，增大安全資產(chǎn)。
學好金融，善用金融工具可以使人生獲得更大的自由。
在挑選股票的過程中，行業(yè)市場潛力、經(jīng)濟運行周期、行業(yè)景氣循環(huán)等格斗士我們需要看的。
007課的思考題是，為什么在中國互聯(lián)網(wǎng)相對落后，金融也不發(fā)達的地方，反而"長"了全球最牛的互聯(lián)網(wǎng)支付體系呢?
看了許多同學的回復，突然有了自己的一點兒想法，路徑依賴我想是其中的原因之一，歐美國家信用卡使用的年頭比較久，大家一方面習慣了信用卡付款，至少在這種支付方式上，已經(jīng)基本不存在對用戶的認知教育成本，而且歐美國家人口不像中國這么多，對于排隊這件事，沒有太大的痛點。反觀國內(nèi)的信用卡普及力度就可見一斑，收款的用pos機用不溜，各種型號參差不齊，時不時還傳出被盜刷的新聞，而單個銀行，也不會下大力去做這個認知推廣，去促進行業(yè)的發(fā)展，因為你這個銀行花錢去標準推廣，其他銀行也會因此收益，沒有找到防止搭便車的辦法，各個銀行也就沒有動力。而在支付寶做推廣時，根本不用考慮這個問題，他做的推廣，基本都是為自己做的，他解決了付款慢的問題，解決了用戶排隊付款的痛點，這個時候，即使銀行想做移動端支付的業(yè)務，也沒有支付寶有競爭力，支付寶最初的端口是淘寶，淘寶雖然不是社交平臺，網(wǎng)絡效應不是那么明顯，但是架不住用戶數(shù)量龐大，這其實為支付寶省去了大筆的用戶教育成本，互相搶用戶的銀行，就更難達到網(wǎng)絡效應了。而后期迅速崛起的微信支付，是建立在微信這個社交平臺上的，一方面網(wǎng)絡效應巨大，另一方面，支付寶在前期付出的用戶教育成本，給微信省了一大筆錢，微信其實在一定程度上搭了支付寶的便車，如今，兩大平臺的地推，其實也是為了擴大自己的網(wǎng)絡效應(用戶數(shù)量越大，價值越高)，再后來，電信也加入了移動支付的大軍，但畢竟覆蓋面太窄，且前期獲客成本高昂。
前期支付寶并沒有全力地推廣用戶，直到微信支付的用戶數(shù)量集聚增加，支付寶也認識到微信網(wǎng)絡效應的強大，用戶數(shù)量的龐大，才開始倒貼進行地推，從而增加用戶數(shù)量群。?
