王健林神壇上的首富，
首富=首負(fù)？
本期看點(diǎn)
看點(diǎn)1：萬達(dá)“停牌”大梳理
看點(diǎn)2：王健林的電影布局與買買買”的收購之路
看點(diǎn)3：萬達(dá)的問題出在哪里？
“國民公公” 王健林所擁有的萬達(dá)在兩天在股市和債市可謂是又成為了關(guān)注的焦點(diǎn)，可是這一次和他“中國首富”的名號以及兒子王思聰?shù)陌素孕侣剾]什么關(guān)系。這一次確確實(shí)實(shí)是在資金股票和公司本身上出了問題。
2017年6月22日這一天，萬達(dá)集團(tuán)分別在股市和債市雙雙體驗(yàn)了乘坐“過山車的下行段”究竟是一番什么樣的滋味。
萬達(dá)“停牌”大梳理
被稱為A股“第一院線股”的萬達(dá)電影（002739.SZ）早間開盤報(bào)57.63元/股，此后股價(jià)一路下跌。截至午間收盤，萬達(dá)電影報(bào)51.95元/股，跌幅9.87%，成交總額達(dá)到12.42億，換手率5.42%，接近跌停, 創(chuàng)下5個月以來的最大單日跌幅。
據(jù)交易所當(dāng)日盤后數(shù)據(jù)顯示，共有4個機(jī)構(gòu)席位在數(shù)小時內(nèi)合計(jì)賣出2.29億元。除了股市方面，在債市，與萬達(dá)相關(guān)的債券均有不同程度的跌幅。此時，以萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司（下稱“萬達(dá)商業(yè)”）為主體發(fā)行的多支債券當(dāng)日早盤也遭遇跳水狀況，跌幅均超過2%。其中，16萬達(dá)04（136474）跌幅最大，達(dá)到9.9%，報(bào)88.3元。
海外市場表現(xiàn)更慘，萬達(dá)2024年到期的美元債券，價(jià)格從112美元直線下挫至101.9美元，跌幅一度達(dá)到9%。
臨近中午，壞消息還在持續(xù)。隨著萬達(dá)系債券價(jià)格出現(xiàn)較大波動，有關(guān)“萬達(dá)債券在近幾日內(nèi)被國有大型商業(yè)銀行、股份制銀行集體拋售”的消息，開始在國內(nèi)金融圈與媒體圈里迅速發(fā)酵，甚至言之鑿鑿，稱浦發(fā)、工行資管、建行上海，均要求其管理人清倉大連萬達(dá)相關(guān)債券，理由并未提及。
如果查詢債市公開的行情數(shù)據(jù)，近一個月來，大連萬達(dá)債券成交的確非?；钴S，但其他傳聞則讓人難辯真?zhèn)巍?/p>
就在各種消息滿天飛時，萬達(dá)集團(tuán)發(fā)表了第一則聲明：
不過，萬達(dá)集團(tuán)的這則聲明中，并未就萬達(dá)債券的大幅波動的原因給出更有針對性的回應(yīng)。
早盤股價(jià)直線暴跌后，萬達(dá)電影午間發(fā)布臨時停牌公告↓↓↓
經(jīng)調(diào)查，6月22日10點(diǎn)10分，有一條名為“萬達(dá)地產(chǎn)債今天被砸得很慘”的消息被立即擴(kuò)散。謠言和抹黑言論帶來了十分惡劣的影響，造成萬達(dá)電影市值減少60多億元，讓股民受到了重大損失，更是對萬達(dá)集團(tuán)聲譽(yù)造成負(fù)面影響。
經(jīng)過閃崩停牌后，6月23日，萬達(dá)開市起復(fù)牌。6月23日早晨，萬達(dá)電影漲1.69%，報(bào)52.81元。
王健林的電影布局與買買買”的收購之路
雖然萬達(dá)一再澄清公司運(yùn)營狀況良好，但這樣大規(guī)模的停牌背后一定是有原因的。有評論顯示，萬達(dá)商業(yè)合并債券存量870億，貸款存量約1000億，信托貸款存量500億，持續(xù)性現(xiàn)金缺口400-600億。
畢竟王健林現(xiàn)在負(fù)債4000億，一旦現(xiàn)金流有問題，影響勢必很大，此次萬達(dá)電影股價(jià)暴跌就是受萬達(dá)債券影響。除了資金鏈方面，還有人猜測是因?yàn)槿f達(dá)電影的院線壟斷路要被“調(diào)控”了。
王健林近幾年一直走在瘋狂買買買的院線兼并收購之路上，院線壟斷率越來越高，但電影的質(zhì)量就明顯差強(qiáng)人意了。在今年的上海電影節(jié)上的“萬達(dá)之夜”中。
看著陣勢龐大，事實(shí)上這份片單中就有九部是在炒去年電影節(jié)的“冷飯”，且與老對手華誼的內(nèi)容質(zhì)量相比，萬達(dá)的這份片單里的大部分電影還是無法與之匹敵。
不難看出，萬達(dá)的投資定位基本還是以“大IP”為主，但目前電影市場凜冬已至，“明星+IP”的法則頻頻失靈，萬達(dá)投資的這么多部電影，市場效益可能并沒有想象中的好。
王健林的收購之路也是一路“高歌猛進(jìn)”。首先，從2010年初，王健林就準(zhǔn)備拿下正在出售的美國院線AMC，談判兩年，在2012年，萬達(dá)取得了全球排名第二的美國AMC影院公司的100%股權(quán)。
但事實(shí)上，AMC甩賣的時候，就已經(jīng)負(fù)債累累。雖然王健林最后解決了AMC的負(fù)債問題，但砸了7億美元的收購后，萬達(dá)并不是直接控股AMC，而是直接控制了AMC的是一家BVI公司，說白了，王健林對AMC的控制力度完全沒有想象中高，且在老板，管理層沒有任何變動的情況下，AMC這張牌要打好也是個難題。
和AMC一樣，萬達(dá)收購的傳奇也是一個坑，因?yàn)閭髌嬗皹I(yè)在2015年虧損36.28億元，使得收購?fù)陚髌嬗皹I(yè)母公司青島影投（100%持股傳奇影業(yè)）之后，萬達(dá)影業(yè)虧損達(dá)到39.7億元。
此外，值得注意的是，今年3月，萬達(dá)收購DCP的計(jì)劃失敗，DCP方面發(fā)布聲明，確認(rèn)該協(xié)議已經(jīng)終止。而萬達(dá)因?yàn)檫`約，向DCP方面支付了2500萬美元的解約費(fèi)。對于這次收購失敗，王健林對外解釋是因?yàn)檎叩脑颉?/p>
銀監(jiān)會于6月中旬要求各家銀行排查包括萬達(dá)、海航集團(tuán)、復(fù)星、浙江羅森內(nèi)里在內(nèi)數(shù)家企業(yè)的授信及風(fēng)險(xiǎn)分析，排查對象多是近年來海外投資比較兇猛、在銀行業(yè)敞口較大的民營企業(yè)集團(tuán)。這就代表著對萬達(dá)的“收購調(diào)控”即將到來。
萬達(dá)的問題出在哪里？
除了電影質(zhì)量和收購之路，萬達(dá)這樣一個龐大的企業(yè)還存在著哪些問題？關(guān)于萬達(dá)的“傳言”，可不止一個版本：
其一，有傳言稱近期不少金融機(jī)構(gòu)均要求其管理人清倉大連萬達(dá)相關(guān)的債券，理由并未提及。近一個月以來大連萬達(dá)債券成交非?；钴S。很快，有機(jī)構(gòu)從業(yè)者在接受媒體采訪時表示，并沒有接到清倉萬達(dá)相關(guān)債券的要求，網(wǎng)傳信息不實(shí)。但目前尚未有機(jī)構(gòu)官方的回應(yīng)。
其二，有傳言稱多家大銀行要求內(nèi)部排查萬達(dá)、復(fù)星、浙江羅森內(nèi)里投資公司等公司的境外投資借款情況。
對此，有媒體報(bào)道稱，銀監(jiān)會于6月中旬要求各家銀行排查包括萬達(dá)、海航集團(tuán)、復(fù)星、浙江羅森內(nèi)里在內(nèi)數(shù)家企業(yè)的授信及風(fēng)險(xiǎn)分析，排查對象多是近年來海外投資比較兇猛、在銀行業(yè)敞口較大的民營企業(yè)集團(tuán)。據(jù)悉，此舉是為摸底及排查可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，但并非已經(jīng)做出風(fēng)險(xiǎn)判斷。
其三，甚至還有傳言稱，萬達(dá)高層存在一定風(fēng)險(xiǎn)。但王思聰最新點(diǎn)贊了一條自己早先的微博，似乎在辟謠：“真希望每天都是4月1號，這樣愚民們看到新聞和謠言的時候會稍微動下腦筋分析一下它的真實(shí)性，而不是盲目的接受那就是事實(shí)?！?br>
?也有業(yè)內(nèi)人士指出，從經(jīng)營層面上來看，萬達(dá)并不存在太大的問題。而萬達(dá)商業(yè)，目前也正在A股IPO排隊(duì)中。作為中國最大的商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)2014年12月在港交所掛牌上市，募資288億港元。但僅過一年多時間，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)就宣布私有化退市，轉(zhuǎn)而尋求在A股上市。
不論傳言真實(shí)與否，事實(shí)的真相到底如何，萬達(dá)此次的停盤可謂是敲響了一次警鐘。萬達(dá)不能再沉溺于老總王健林全國首富的名號中，也不能尋求一味的去擴(kuò)大領(lǐng)地而漏洞百出。是時候停下來審視一下自己的經(jīng)營策略，制定一個比“先賺一個億”更具體可行的目標(biāo)了。
