看到很多朋友在群里的討論，大家對于各類ETF很多時(shí)候保持著很高的一個(gè)情緒，特別是券商和軍工類的，之前也是說過為什么不選擇行業(yè)ETF？為什么不建議你去買行業(yè)ETF？
今天將今年以來跌幅最大的ETF梳理一下，說說自己對于這兩個(gè)行業(yè)ETF的一個(gè)看法。
軍工類ETF
首先是軍工類的ETF，可以看到在軍工類ETF中，比較突出的是兩個(gè)ETF，一只是國防ETF，另外一只是軍工龍頭ETF。
我們將這幾只軍工類ETF做一個(gè)對比，從走勢上來看，也是國防ETF表現(xiàn)的最出色，其次是軍工龍頭ETF。
數(shù)據(jù)來源：Wind；數(shù)據(jù)截至：2021.4.7
不過我對軍工類的ETF仍然持保留的態(tài)度，因?yàn)檫@個(gè)賽道，受制于太多因素的制約，很多時(shí)候甚至是突發(fā)事件，確定性較弱，從軍工的走勢也可以看到這一點(diǎn)，板塊整體的波動(dòng)性比較強(qiáng)，經(jīng)常會(huì)有突發(fā)利好或者突發(fā)事件脈沖一波，隨后就又開始了調(diào)整。
數(shù)據(jù)來源：Wind；數(shù)據(jù)截至：2021.4.7
而我們看一下軍工的整體PB的一個(gè)情況，可以看到目前的估值也算不上特別低，同時(shí)PE的水平也是如此，盡管經(jīng)過了一輪的殺跌，不過估值仍然算不上便宜。
而我對于軍工的態(tài)度一直都是比較排斥，主要是以下幾點(diǎn)：
1、軍工歷來都是這種短線的波段行情而不是長牛，因此對于很多散戶來說，這種波段更加容易割韭菜。因?yàn)榇蠖鄶?shù)散戶都是高位不受控的追漲，低位恐慌般的殺跌。如果這種波段更加容易來回收割普通投資者。
2、軍工沒有一個(gè)長期的故事，更多的時(shí)候是靠著短期的熱點(diǎn)，短期的事情沖擊，某個(gè)局部的沖突等，導(dǎo)致軍工上漲一波，同時(shí)受到政策的影響比較大，稍微不及預(yù)期，立馬臥倒給你看。在波動(dòng)的時(shí)候，短期和中長期都非常好的趨勢的情形下，對于普通投資者來說更容易守得住。
我們以國防ETF為例子，大概就是33只軍工類的標(biāo)的這樣組成的ETF，很多公司我們可以看到參差不齊，相當(dāng)于給你一籮筐的吃的，至于里面是不是有你不喜歡的這個(gè)不重要。被動(dòng)配置目前這個(gè)階段來說相較于優(yōu)秀基金經(jīng)理的主動(dòng)配置還是要弱的多。
券商類ETF
同時(shí)另外一個(gè)跌幅較大的就是證券ETF，我在之前也提到過證券相關(guān)的ETF，我對目前的證券類ETF也比較排斥。
我說一下我的觀點(diǎn)：未來券商行業(yè)的分化將會(huì)越來越大，甚至?xí)泻芏囝嵏残缘挠^點(diǎn)，目前對于很多券商來說是優(yōu)勢，但是其實(shí)是個(gè)劣勢。
1.券商行業(yè)將會(huì)越來越向頭部和互聯(lián)網(wǎng)券商集中，從這兩年的市場炒作我們就可以看到，市場的資金無疑是聰明的。我將最近2年的券商行業(yè)整體相較于滬深300漲跌情況羅列了一下，可以看到只有個(gè)別券商是跑贏滬深300的，而很多券商是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于滬深300的。
數(shù)據(jù)來源：Wind；數(shù)據(jù)截至：2021.4.7
2.在互聯(lián)網(wǎng)的大時(shí)代的到來，勢必也將券商行業(yè)推向于互聯(lián)網(wǎng)，而過去很多喜歡堆砌營業(yè)部的券商，營業(yè)部將會(huì)成為更大的一個(gè)拖累，以前的服務(wù)優(yōu)勢在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代反而會(huì)變成了很多公司難以下狠心砍掉的開銷。而針對于券商的賺錢的幾項(xiàng)業(yè)務(wù)，投行業(yè)務(wù)將會(huì)越來越傾向于想著頭部集中，券商一直很在意的財(cái)富管理類的業(yè)務(wù)將會(huì)越來越向著互聯(lián)網(wǎng)券商傾斜，大家將會(huì)更加在意軟件的體驗(yàn)感，在意交易的便捷性和更多智能功能，更加在意數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)和全面，更加在意產(chǎn)品線的齊全，而這些是跟流量相輔相成的。而不是普通傳統(tǒng)券商行業(yè)的單一客戶經(jīng)理去維護(hù)客戶這樣簡單了。
3.所以我對券商的看法就是分化將會(huì)越來越大，好的將會(huì)越來會(huì)好，很多中小券商的生存將會(huì)越來越難。之前我們看到的每次市場炒券商都會(huì)去選擇區(qū)域性股性靈活的券商炒作，不過最近幾年相信很多還在延續(xù)這個(gè)習(xí)慣的投資者會(huì)非常不習(xí)慣，因?yàn)槭袌龅娘L(fēng)格完全變了，其實(shí)客觀的說，不是市場風(fēng)格變了，而是這個(gè)時(shí)代變了。
今日市場
A股震蕩下探，上證指數(shù)收跌0.92%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.54%。白酒、石化、半導(dǎo)體跌幅居前；次新股逆市活躍，海南自貿(mào)區(qū)、今日頭條、燃料電池題材造好。
北向資金尾盤回流明顯，全天小幅凈賣出8.07億元，早盤一度凈賣出近26億元。本周北向資金累計(jì)凈賣出53.26億元。
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