一、MJ老師的獨(dú)孤九劍：9個(gè)圈圈，6支劍

九個(gè)圈圈：利潤(rùn)表中銷（營(yíng)業(yè)收入）、毛（毛利率）、營(yíng)（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）、凈（凈利潤(rùn)）；資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)（現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率）、資產(chǎn)翻桌率、那根棒子、ROE；現(xiàn)金流量表中OCF（營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量）

二、五大數(shù)字力總體思維圖

今天學(xué)習(xí)五大模塊之一“現(xiàn)金流量”?！艾F(xiàn)金流量”也稱為“比氣長(zhǎng)，越長(zhǎng)越好”，現(xiàn)金流量相當(dāng)于公司的血液，沒(méi)現(xiàn)金了就是沒(méi)有血液流動(dòng)，公司也就沒(méi)有了。這個(gè)模塊中，包括三個(gè)指標(biāo)，分別是：

1、現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率（70%）；

2、平均收線天數(shù)（15%）；

3、100/100/10（15%）

三、“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”概念

貨幣資金：個(gè)人“手上的錢”，包括錢包里的現(xiàn)金，銀行的活期以及各種寶寶們（余額寶之類）里馬上能提現(xiàn)的錢，它們最大的特點(diǎn)就是“流動(dòng)性強(qiáng)”。公司層面：貨幣資金包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金三個(gè)項(xiàng)目。說(shuō)白了 ，就是錢！不管是放在銀行里還是公司里，都是企業(yè)的貨幣資金。 ? ? ? ??

交易性金融資產(chǎn)：可以認(rèn)為是“短期投資”。

特點(diǎn)是：a、短期性；b、具有活躍市場(chǎng)；c、持有期間不計(jì)提資產(chǎn)減值損失。如短期的股票、債券、基金等。

交易性金融資產(chǎn)并不是所有財(cái)報(bào)的必要項(xiàng)目?？梢栽谪?cái)報(bào)說(shuō)中的“資產(chǎn)負(fù)債表”中查詢。

總資產(chǎn)：包括流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)。

流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金資產(chǎn)+存貨+應(yīng)收賬款；

長(zhǎng)期資產(chǎn)=長(zhǎng)期投資+廠房設(shè)備等。

四、計(jì)算

計(jì)算華夏幸福的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率：

與財(cái)報(bào)說(shuō)數(shù)據(jù)一致。（財(cái)報(bào)說(shuō)2017年未更新）

五、判斷指標(biāo)

? ? ? ?“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”的判斷標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有絕對(duì)的答案。MJ老師經(jīng)過(guò)多年經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，認(rèn)為這個(gè)指標(biāo)至少>10%。如果是燒錢行業(yè)，即“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1”的公司，這個(gè)指標(biāo)要求>25%。要結(jié)合總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一起看（后續(xù)會(huì)學(xué)）。

? ? ? ? 公司手上留有一定比例的現(xiàn)金是因?yàn)榻鹑谖C(jī)來(lái)臨的時(shí)候，手上有錢可以買任何資產(chǎn)，但手上的資產(chǎn)卻無(wú)法馬上變?yōu)樾枰馁Y金。

? ? ? ? 這點(diǎn)，對(duì)于個(gè)人理財(cái)也是一樣的，投資的錢一定不能和生活基本開(kāi)銷混在一起，手上要留有自己總資產(chǎn)10%~25%的現(xiàn)金。手上現(xiàn)金越多，跌倒后越快能站起來(lái)；同時(shí)，發(fā)生大事時(shí)，如果手上有子彈，可以重倉(cāng)好公司。

六、實(shí)例分析

茅臺(tái)2016年的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率達(dá)到59.2%，遠(yuǎn)超25%的標(biāo)準(zhǔn)，皇臺(tái)就業(yè)只有4.88%。

七、今日思考和作業(yè)

找出你投資公司所在行業(yè)的土豪和貧民。

房地產(chǎn)行業(yè)：2016年現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率最高的是天?；?8.83%,最低*ST金宇1.07%。。。

華夏幸福的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率在行業(yè)看來(lái)算是中上水平。