???? 今天講一個財報上的隱形指標，讓我們看看如何通過財報看出生意場上的奧秘，你知道嗎？就是有公司不用錢也能做生意！
???? 聽起是多少神奇的事，其實我們身邊多有這樣的例子，且聽我慢慢道來！
???? 在汽車行業(yè)里，給主機廠供貨的供應商執(zhí)行耗用結算并N+3付款。也就是材料送到主機廠后，庫房發(fā)貨月就是發(fā)票開具月，根據采購協(xié)議的周期再安排貨款。N+3就是發(fā)票開票后3個月后付款。上游供應商為我們主機廠提供3個月的商業(yè)信用貸款。4S店的經銷商肯定拿錢提貨的。按照這個畫面，我們引出今天的“做生意的完整周期”的概念。
一、完整周期概念
一般公司做生意，無非分為以下五步：
1、購買原材料
2、工廠生產產品
3、完工產品存入倉庫
4、賣出產品
5、收到貨款
???? 用流水圖畫出來，就是這樣的
???? 在賣出產品前，上游供貨商要求付款，我們在生意流水圖中加上：
二、重點重點重點內容 (很羞愧，做財務這么多年，這次才理解透徹）
???? 上面的幾個步驟，現在用財報的語言論述：（還是以我熟悉的汽車行業(yè)為例）
1、從“購買原材料”~“賣出產品”（流程1~流程4）：
這個期間貨品都沒賣出去，一直在倉庫里，因此，稱這段時間為“存貨周轉天數”，還有個別名，叫“平均在庫天數”。也就是貨品躺在倉庫的天數。比如長城汽車，庫存24.64天，也就是，長城汽車生產后放在倉庫24.62天以后才被買走。江淮汽車，庫存17.7天，江淮汽車生產后放在倉庫17.7天以后才被買走。
2、從“賣出產品”~“收到貨款”（流程4~流程5）：
這個期間的主要任務是“收錢”。所以，這段時間叫“平均收現天數”。比如長城汽車，第七課時計算的結果是126.2天。江淮汽車32.55天。
流程圖繼續(xù)改一下，變成這樣了。平均在庫天數和平均收現天數
所以，大家看，從1~5，是做生意的完整周期，同時，也可以理解成：
做生意的完整周期=平均在庫天數+平均收現天數
MJ老師總結：如果一家公司做生意的周期小于35天，那這家公司的經營能力是相當出色的。
三、實例
每家公司做完一次生意的完整周期時間，我們在財報中怎么看出來呢？（計算取3年平均數）
找到“存貨周轉天數（又稱：平均在庫天數）”和“應收賬款周轉天數（又稱：平均收現天數）
瞬間，我們就能算出“長城汽車”2016年做完一次生意需要的時間：
24.64+126.4=151.04（天）。
通過這一指標，相信大家對每家公司在市場上的話語權都能了解八九不離十！指標體現企業(yè)綜合實力！
四、同行比較
找了“長城汽車”幾家競爭對手，比較全完整生意周期：計算3年平均數
??? 記得昨天的指標嗎“平均在庫天數在50~80天的公司，算是經營能力不錯的公司哦”
??? 再來看看整個做生意的天數，江淮汽車以黑馬勝出?！敖雌嚒钡闹芷谔鞌凳亲疃痰?，為46.98天，比“長城汽車”差不多整整少了100天！
???五、不用錢如何做生意？
???? 從“購買原材料”~“給供貨商貨款”這段時間，財經界叫它“應付賬款付款天數”，就是該付給供貨商錢的時間
???? 從“給供貨商貨款”~"收到貨款”這段時間，就是公司“缺錢的天數”。
??? 做生意完整周期的另一個方面=“應付賬款付款天數+缺錢的天數”。
??? 剛才我們算了“長城汽車”2016年，做生意的完整周期=24.64+126.4=151.04（天）。
?? 接著計算“應付賬款付款天數”和“缺錢的天數”
??? 應付賬款，就是我們向供貨商買材料的款項，是以成本為基礎的，因此應付賬款周轉率的公式為：
??? 應付賬款付款天數=營業(yè)成本/((期初應付賬款+期初應付票據+期末應付賬款+期末應付票據）/2)
??? 應付賬款周轉天數=360/應付賬款付款天數
公司取數：
1、營業(yè)成本=利潤表：營業(yè)成本項目
2、期初應付賬款+期初應付票據+期末應付賬款+期末應付票據=資產負債表期初應付賬款、期初應付票據、期末應付賬款、期末應付票據項目
做生意的完整周期=應付賬款周轉天數+缺錢的天數
居然有缺錢天數是負的?。。￠L安汽車和江淮汽車，怎么這么牛！
這是啥意思？以江淮汽車為例講下為什么牛逼！我只要有供貨商，不用其他流動資金也能做生意。
因為整體生意周期時間極其短，做完一次完整的生意拿到貨款，捂在懷里103.56天之后才需要給上游供貨商付款。
就是這么牛逼！
江淮公司的上市主體范圍內是汽車內主業(yè)嗎？是否還有其他收現能力的其他主業(yè)納入并表范圍？我還是不甘心長城汽車就這樣遠遠被無情甩上100天的距離。明天還得找下江淮企業(yè)年報分析分析。
學習于：不讀財報就出局
