#給新股民的建議#這篇文章，是我多年投資的認(rèn)識(shí)。如果對(duì)你有幫助，可以收藏。
@今日話題
（一）三句話
1、回報(bào)
作為一個(gè)新股民，首先要知道一件很殘酷的事情：股市是7賠2平1贏，賺錢的那部分人中，大師級(jí)的，或者運(yùn)氣好的，長(zhǎng)期年回報(bào)也就是10-20。
2、投資而不投機(jī)
你買股票的時(shí)候，要慎重，投資用的是你的血汗錢，不是用來打麻將的娛樂的錢。股市不相信眼淚，你的錢，也不是那么容易千金散盡還復(fù)來的，買完股票后，少交易，如果像買賣房子一樣的交易，你或許就是大師。
3、了解自己，了解市場(chǎng)
如果你愿意在股市上有更多的收獲，那么，你必須了解一下股市的歷史，必須股市下，人性的弱點(diǎn)，就能讓你未來犯錯(cuò)，不會(huì)那么低級(jí)。
（二）了解人性：股市的五種錯(cuò)覺
股市是制造幻覺的高手，大多人都被股市騙了。（金融業(yè)其實(shí)總體來說都是）以下是股市的五種錯(cuò)覺，不知道你是否都沒有被騙。
1、貨幣幻覺
十幾年前，互聯(lián)網(wǎng)剛普及的時(shí)候，有個(gè)朋友寫過一篇文章，說如果你想做夢(mèng)，只需要簡(jiǎn)單的click，就能進(jìn)入各種各樣夢(mèng)工廠制造的電影夢(mèng)。你可以輕而易舉化身為英雄，去拯救地球；你可以在異國(guó)他鄉(xiāng)，談一場(chǎng)轟轟烈烈的戀愛；你可以進(jìn)入中世紀(jì)進(jìn)入未來世界……
生生死死，愛愛恨恨，如此容易。在我看來，股市也一樣，由于點(diǎn)擊買入的容易，讓人們覺得交易如此的隨心所欲，渾然不覺得這是將自己數(shù)月，甚至數(shù)年，甚至數(shù)十年的收入，輕易的投入到一筆投資當(dāng)中去。若干年過，當(dāng)他們回想起那個(gè)早上，那一秒鐘，那一下輕易的click，決定了一生。不知道是什么感受所以我原先寫過一篇文章《儀式化投資》，文章里說：對(duì)于非常重要的事情，我們往往會(huì)采用某種儀式，比如生子、婚喪、入住新房、找到工作等等。投資股票，對(duì)于一些人來說，是把家庭數(shù)年的資產(chǎn)投入，因此是如履薄冰，小心萬分，一筆數(shù)年的收入投入某個(gè)公司，沐浴更衣，靜思明志，焚香飲茶，都不為過。
2、取款機(jī)幻覺
每次牛市，股市給人的感覺都是取款機(jī)。每天早上起來，金幣落了一地。甚至有些人開始盤算著，是否應(yīng)該辭職，做專職投資者。對(duì)于他們，我想說的，熊市的時(shí)候開始盤算做專職投資者，這個(gè)想法才會(huì)更靠譜一些。（最近有個(gè)認(rèn)識(shí)多年的網(wǎng)友說辭職專門投資了，去年年底也有一個(gè)聊過幾次天的網(wǎng)友辭職專門投資了，我都是很認(rèn)同的）
下面這篇文章是很早寫的：
經(jīng)歷過熊市的人，大多會(huì)冷眼看股神的生生滅滅，知道這些過度交易者未來發(fā)達(dá)的概率只有百分一；知道真正的投資者，年復(fù)利15的艱辛。
耶魯大學(xué)的基金是美國(guó)大學(xué)最好的基金，20年來，每年保持16的速度在增長(zhǎng)，到08年，10億美元變成了驚人的220億。然后09年，好景不再，一個(gè)百分30的虧損，讓基金下跌了60億美元。復(fù)利15又只能成為一個(gè)需要重新點(diǎn)燃的目標(biāo)。中國(guó)股市長(zhǎng)期的超速增長(zhǎng)；加上各種公募私募基金們?yōu)榱藸I(yíng)銷，尋章摘句的截取各種數(shù)字和理論，散布的各種騙人理論。讓一些在股市里混久的人們以為，過往的神話可以無窮復(fù)制。
復(fù)利5-7，一個(gè)冰冷的數(shù)字，道出了世界各國(guó)股市每日瘋狂波動(dòng)下的真相。每個(gè)國(guó)家都會(huì)經(jīng)歷極熊市，美國(guó)會(huì)有29年的崩潰，幾十年方得復(fù)蘇；日本會(huì)有90年代的崩潰，目前仍在新科技里緬懷那逝去的黃金時(shí)光；臺(tái)灣二十年一夢(mèng)，夢(mèng)仍未醒。醉酒的大漢被股市復(fù)利的繩子綁著，他們可以走的很遠(yuǎn)，但越來越緊的繩子終究會(huì)把他們拉回到柱子旁邊。如果有一天，鍘刀落下，倒下的將不僅僅是無所畏懼的韭菜；那還將包括，很多根據(jù)短期歸納法，廢寢忘食兢兢業(yè)業(yè)的各路英雄好漢。
沒有洪水，三峽大壩不是可以吹牛么？沒有極熊市，股市或許是取款機(jī)。
3、盈利幻覺
上個(gè)段落談到復(fù)利。復(fù)利談得太多了，但還是經(jīng)?？吹胶芏嗳藙?dòng)不動(dòng)說自己的目標(biāo)是每年30，每年40。還是看到很多人被這種盈利幻覺所蠱惑。說實(shí)在，也許他們這些人過去的成功，讓他們蒙蔽了自己，產(chǎn)生了幻覺。對(duì)于這些幻覺，我只想說三句話：
1、十年十倍，意味著每年百分26；100萬，每年百分26，20年后1個(gè)億。而每天百分1，一年后，100萬就有1.5個(gè)億。
2、翻倍需要漲百分100；腰斬只要跌百分50。100萬，第一年賺百分40，第二年虧百分20；第三年賺百分40，第四年虧百分20；第五年賺百分40，第六年虧百分20。那么，第六年底，這100萬也就140萬。和買銀行理財(cái)產(chǎn)品差不多。
3、以前有個(gè)統(tǒng)計(jì)：10萬本金每月5次進(jìn)出每年手續(xù)費(fèi)1.2萬。（負(fù)的復(fù)利）
（四）權(quán)威幻覺
股市投資需要消耗大量的時(shí)間精力，所以很多人的辦法是，跟對(duì)人，他買我也買，他賺我也賺。找到股神跟一根，下半輩子有保障。
中國(guó)股市股神很多，我就說一個(gè)，趙笑云，2000年，趙笑云在各大報(bào)刊的薦股比賽中頻頻占先，尤其在一個(gè)模擬實(shí)戰(zhàn)中，創(chuàng)造了累計(jì)收益率2000%的戰(zhàn)績(jī)，為同期市場(chǎng)收益的50倍。很牛吧。但多年后（甚至當(dāng)時(shí)）很多人都認(rèn)為是一個(gè)局。最后，在他立薦后的一只股票后暴跌不止收?qǐng)?，同時(shí)被打上莊托的標(biāo)簽。
但大多權(quán)威不這么玩。就是他們推薦一堆的股票，經(jīng)常推薦。這其中，他以后每次就提自己成功的推薦過的幾只，反復(fù)說。其實(shí)吃瓜群眾細(xì)想一下，一個(gè)人如果買入20只股票甚至50只，沒有個(gè)十倍股那是運(yùn)氣太差了。
決定收益的，往往不是你買到什么，甚至不是你買到多低，而是這只股票你買了多少。
（五）聰明人幻覺
我進(jìn)入股市的第一周，賺了百分10，所以后來喜歡上股市。但當(dāng)時(shí)就投入5000元，賺了500（當(dāng)時(shí)一個(gè)月的收入）。后來不斷的增加錢，但第一年是虧本的。
我進(jìn)入股市的頭幾年，碰到一個(gè)牛市，連續(xù)40只股票都是賺錢的。但最后一只買了一只股票，從14元跌到1元，把前面40只股票賺的，全部虧回去。由此，我差點(diǎn)再也不進(jìn)股市了。
我估計(jì)有些人也有我這種經(jīng)歷。但我回憶那幾年，感覺自己是聰明的。比別人聰明。后來我發(fā)現(xiàn)，幾乎所有進(jìn)入股市的人，都認(rèn)為自己是聰明的。然后，冰冷的數(shù)字告訴我，大多聰明人其實(shí)最后是虧錢的。這是為什么？
我們覺得聰明，是因?yàn)槲覀兒蜋?quán)威們經(jīng)常做的一樣，選擇性的記憶。比如我同時(shí)關(guān)注5-10只股票（其實(shí)還沒買），其中一只漲到天上去，我們會(huì)大呼可惜，但全然忘記了，看中的其他股票，大多表現(xiàn)平平，甚至有的跌得慘不忍睹。做一個(gè)假設(shè)，假設(shè)我們看好的股票都平均買入，最后的結(jié)果，我估計(jì)就平平淡淡了。
所以，投資股市。當(dāng)有一天，我發(fā)現(xiàn)我不是一個(gè)聰明的人開始，總體投資就上了一個(gè)臺(tái)階。
我知道必須扎扎實(shí)實(shí)做些事情來推進(jìn)自己的投資水平，而不是依靠感覺；我也知道一兩次的賺錢其實(shí)沒什么，買入就漲的概率其實(shí)和買入就跌的概率差不多，走進(jìn)電梯的時(shí)候我是不知道電梯向上還是向下的。
也許，這就叫敬畏股市吧。
三、了解市場(chǎng)
（一）股市的長(zhǎng)期回報(bào)遠(yuǎn)高于債券
根據(jù)西格爾教授的《股市長(zhǎng)線法寶》的統(tǒng)計(jì)，1802年，1萬美元的股市投資，到了2008年，扣除通貨膨脹后，能達(dá)到56億美元。而投資長(zhǎng)期國(guó)債，只有800萬美元。而黃金只有2.6萬美元。股票通過盈利增長(zhǎng)和鼓勵(lì)分紅產(chǎn)生的內(nèi)部?jī)r(jià)值；債券通過利息支付。
1926年以來，如果加上通貨膨脹，股市的回報(bào)率就不只是7.2%，而是10.6%。這也就是我們通常說的，股市的合適回報(bào)假設(shè)每年百分10的原因。
（二）股市中短期的波動(dòng)極大
我們通常說投資股市的風(fēng)險(xiǎn)，主要是其在以年的尺度上波動(dòng)極大。有可能一年指數(shù)上漲百分60，也有可能一年股市下跌近百分40。
（三）股市的超長(zhǎng)期波動(dòng)很小
下圖可以看出來，股市從1年到50年的波動(dòng)范圍慢慢縮小。上限下限分別為7.7和5.7。（加上通脹每年回報(bào)8-10）這就是對(duì)于普通人來說，股市的最佳策略是長(zhǎng)期投資策略的原因。
（四）債券的總體回報(bào)遠(yuǎn)低于股市
1826-2008，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債的名義回報(bào)（未包括通脹）只有5.7，每年低于股市5個(gè)點(diǎn)。所以，如果長(zhǎng)期配置的考慮，我個(gè)人認(rèn)為股市可以多配，債券低配。
（五）股市的上漲來源于哪里
股市的盈利主要來源于企業(yè)的盈利。這篇文章的主要來自于《共同基金常識(shí)》的論述，下圖一目了然：
我希望這篇文章對(duì)大家都有幫助。這個(gè)大家，包括我自己，股市賺錢，有時(shí)候很容易；有些時(shí)候，也很難。容易的時(shí)候，看這篇文章，告訴自己敬畏；難的時(shí)候，看這篇文章，告訴自己否極泰來，該賺的錢已經(jīng)在路上，等等就來。
