資本市場(chǎng)大體分為兩個(gè)類別：一是以本杰明格雷厄姆為代表的“價(jià)值投資”，另一派是普遍信奉杰西利弗莫爾、道氏理論的投機(jī)派曾波說，其實(shí)股票大作手杰西利弗莫爾在他們那個(gè)時(shí)代的聲望比索羅斯、羅杰斯等人要強(qiáng)上10倍，從他們的身上你可以看到一個(gè)投機(jī)者的強(qiáng)大。

從正統(tǒng)的教育和被國(guó)內(nèi)投資者極為推崇的巴菲特投資理念來看，價(jià)值投資的教育觀念是被廣泛認(rèn)同的。但是曾波卻不同意這一點(diǎn)，他認(rèn)為，價(jià)值投資和投機(jī)其實(shí)理念都是相通的。美國(guó)制霸全球的武器，其實(shí)是投機(jī)。

為什么這么說？他問到：“索羅斯狙擊英鎊是投資嗎？東南亞金融危機(jī)是投資嗎?覆滅亞洲四小龍是投資嗎？巴菲特覆滅蘇聯(lián)，是投資嗎?日本失去的三十年，是投資嗎？而美國(guó)擁有全世界最多的投機(jī)人才，所以其制霸全球，其實(shí)用的是投機(jī)這個(gè)武器。

股市誕生之初，投機(jī)就已經(jīng)存在。法國(guó)的密西西比泡沫、荷蘭的郁金香泡沫，其實(shí)投機(jī)的歷史已經(jīng)有幾百年了。但是投機(jī)是陰暗的，是永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)在教科書上面的。就像學(xué)校里只會(huì)教你怎么好好工作，會(huì)教你如何賺錢嗎？

我們?cè)趺礃尤タ创?、去理解投機(jī)呢？曾波說：“投機(jī)其實(shí)是一種炒作，是一種操縱，不管是股票、期貨都是這樣?！彼€做了這樣一個(gè)形象的比喻：

比如說，你現(xiàn)在和幾個(gè)朋友手中握著幾百億，從市政府得到一個(gè)消息，明年房地產(chǎn)要限購(gòu)。市場(chǎng)上現(xiàn)在就只有極少數(shù)人知道這個(gè)消息，然后你會(huì)想，我應(yīng)該用我手中的錢做點(diǎn)什么？怎么做？你肯定要先收購(gòu)市場(chǎng)上大量的房產(chǎn)，最后才能哄抬房?jī)r(jià)對(duì)吧？但是現(xiàn)在你手中沒有房產(chǎn)（即籌碼），所以你會(huì)買入。

但是買入時(shí)動(dòng)靜不能太大，不然就被別人發(fā)現(xiàn)了，你只能少量的吃入。假設(shè)原來的房?jī)r(jià)是8000元/平米，當(dāng)你悄悄買進(jìn)時(shí)，實(shí)際上是需求大于供給，房?jī)r(jià)會(huì)緩慢的上漲，這時(shí)可能就慢慢漲到1萬/平米，然后你讓房?jī)r(jià)在8千至1萬之間波動(dòng)，在這個(gè)區(qū)間中慢慢買入吸籌，這個(gè)時(shí)候要注意隱蔽性。

但是，當(dāng)房?jī)r(jià)上漲時(shí)可能有些人也看到了所以會(huì)跟風(fēng)買進(jìn)，這時(shí)你會(huì)怎么做呢？為了不讓太多人搭便車，你會(huì)來一記重磅砸盤，可能直接在中介將手中的房產(chǎn)以6千、或者8千賣掉，媒體上消息面上配合唱空房?jī)r(jià)，市場(chǎng)上多是買漲不買跌，這時(shí)大多數(shù)不明真相的人會(huì)感覺恐慌，想要投機(jī)的也不敢買房，會(huì)有很多拋盤出來，趁此機(jī)會(huì)你就可以低價(jià)大量吸籌。

等你手中已掌握絕大部分籌碼，形成高度控盤時(shí)，你會(huì)想要獲利出局。這時(shí)，你又會(huì)怎么做？賣。沒錯(cuò)，怎么賣?你可能會(huì)直接在中介掛單1.2萬/平米賣房，同時(shí)雇上一些水軍在市場(chǎng)上搶房，這時(shí)在市場(chǎng)上你已經(jīng)看不到1萬以下的房產(chǎn)了。

曾波的這個(gè)比喻，非常淺顯直白，但卻道出了炒作常用的手法。股市也一樣，可能初期，股價(jià)一直在某一個(gè)范圍之內(nèi)，窄幅波動(dòng)，成交量比較溫和；后面突然放量下殺，洗出浮籌；然后暴利拉升，股價(jià)突然跳高一個(gè)臺(tái)階。一只股票有沒有資金關(guān)注，要看它有沒有“異?！暗谋憩F(xiàn)。

對(duì)于散戶，在萬般無奈之下，曾波是這樣建議的：你可以做投資。從中國(guó)的股市來看，從90年的90多點(diǎn)到現(xiàn)在也有3100多點(diǎn)，如果你把錢投到股市中不動(dòng)，現(xiàn)在也翻了很多倍了。但是這要求你的錢必須是10幾年長(zhǎng)期不懂得閑錢，而且你必須要忍受股市的長(zhǎng)期波動(dòng)，熊市來了，不要割肉；回本了也不要立即賣出，只等到它達(dá)到你的盈利點(diǎn)位后，你再賣出。這是一種非常簡(jiǎn)單的方法，只要你選出優(yōu)質(zhì)的股票，長(zhǎng)期持有即可，你需要付出的是閑錢和耐心。

或者，你可以這樣。在牛市來了，進(jìn)入股市中撈一把，趕緊撤。站在股市的風(fēng)口上，即牛市中，你贏的可能性才比較大。如何發(fā)現(xiàn)牛市，識(shí)別牛市的信號(hào)，這里有一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。曾波說，

我們都知道股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，那么股市的晴雨表是什么？大盤。大盤是一種合力，當(dāng)大盤形成上升趨勢(shì)時(shí)，其中的大部分個(gè)股都會(huì)上漲，這時(shí)散戶進(jìn)入的阻力是最小的，也是風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)最低的，所以，關(guān)注大盤，很重要。大盤不只是上證指數(shù)、深成指，如果你做的是中小板，更需要關(guān)注中小板指；做創(chuàng)業(yè)板，也要關(guān)注創(chuàng)業(yè)板指。大盤是你選擇進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)的風(fēng)向標(biāo)。